Σε σημαντική μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της ΔΕΗ στα 20,50 ευρώ από 30 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Eurobank Securities, σε έκθεση της με ημερομηνία 4 Σεπτεμβρίου, όπου διατηρεί τη σύσταση "market perform".

Η ανακοίνωση των απογοητευτικών αποτελεσμάτων της ΔΕΗ για το πρώτο εξάμηνο, καθώς και η μέχρι τώρα πορεία της στο τρίτο τρίμηνο ώθησε την χρηματιστηριακή σε σημαντική υποβάθμιση των εκτιμήσεων της για τα μεγέθη της επιχείρησης το 2008 και το 2009.

Ειδικότερα, η  Eurobank Securities αναμένει πτώση των ετήσιων EBITDA κατά 18,7% στα 665 εκατ. ευρώ το 2008 (35% χαμηλότερα από την προηγούμενη εκτίμηση) και εμφάνιση ζημιών της τάξης των 80 εκατ. ευρώ από κέρδη ύψους 209 εκατ. ευρώ που είχε προβλέψει αρχικά.

Η χρηματιστηριακή εμφανίζεται πιο αισιόδοξη όσον αφορά την πορεία των μεγεθών της επιχείρησης το 2009, στο πλαίσιο της αναμενόμενης επιβολής επιπλέον χρεώσεων, της μείωσης των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου και της ανάκαμψης της λιγνιτικής παραγωγής. Έτσι, τοποθετεί τα τα καθαρά κέρδη μετά φόρων της ΔΕΗ στα 206 εκατ. ευρώ.

Εξάλλου, χρηματιστηριακή επισημαίνει πως “το εξωτερικό περιβάλλον παραμένει εχθρικό” για τη ΔΕΗ. Παράγοντες όπως το υψηλό κόστος πετρελαίου και φυσικού αερίου καθώς και τα ελλιπή υδάτινα αποθέματα λόγω περιορισμένων βροχοπτώσεων δημιουργούν σημαντικό μειονέκτημα για την επιχείρηση, τη στιγμή που τα τιμολόγια της δεν συνδέονται άμεσα με τα κόστη παραγωγής.