Παραμένει «outperform» για τον ΟΤΕ η Piraeus Securities η οποία σε έκθεσή της με ημερομηνία 28 Αυγούστου, όπου σχολιάζει τα μεγέθη β’ τριμήνου, διατηρεί την τιμή – στόχο των 21,7 ευρώ. 

Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως ο ΟΤΕ παρουσίασε ένα «καλό τρίμηνο», οριακά υψηλότερα των προβλέψεων σε επίπεδο EBITDA λόγω της εγχώριας αγοράς σταθερής τηλεφωνίας, αλλά και της κινητής. Υπενθυμίζει ότι ο κύκλος εργασιών ανήλθε στο β’ τρίμηνο στα 1,59 δισ. ευρώ, κατά 2,5% ενισχυμένος σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό τρίμηνο, ή κατά 3,5% υψηλότερα εξαιρουμένης της InfOTE η οποία μεταβιβάστηκε στο δ’ τρίμηνο του 2007.

Τα επαναλαμβανόμενα EBITDA κινήθηκαν κατά 6,9% υψηλότερα στα 582 εκατ. ευρώ, με το αντίστοιχο περιθώριο να αυξάνεται στο 36,6% από 35,1% πέρυσι. Όπως εξηγεί η Piraeus Securities η διεύρυνση του περιθωρίου κέρδους οφείλεται στην διεύρυνση των περιθωρίων στην εγχώρια αγορά σταθερής τηλεφωνίας κατά 1,7% και στην αγορά κινητής κατά 2,1%. Τα καθαρά κέρδη έφτασαν στα 159,3 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 16,6% (σε σχέση με 153,8 εκατ. ευρώ που ανέμενε η Piraeus Securities και έναντι 159 εκατ. ευρώ που εκτιμούσαν οι συγκλίνουσες) καθοδηγούμενα από τη βελτιωμένη λειτουργική κερδοφορία παρά την αύξηση του συντελεστή φορολόγησης. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές έφτασαν στα 443,4 εκατ, ευρώ, έναντι 322,5 εκατ. ευρώ του α΄ τριμήνου του 2008 και κατά 26% υψηλότερα σε σχέση με πέρυσι. 

Η Piraeus Securities σημειώνει πως προχώρησε σε αναπροσαρμογή των εκτιμήσεών της, με αποτέλεσμα να υπάρχουν μικρές αρνητικές επιδράσεις στα κέρδη, λόγω του υψηλότερου συντελεστή φορολόγησης.

«Ο ΟΤΕ έχει ανακοινώσει δυο συνεχόμενα καλά τρίμηνα, γεγονός που ενισχύει την θετική μας άποψη για τον όμιλο. Αν και η διοίκηση του ομίλου δεν παρείχε συγκεκριμένο guidance, σχολίασε πως οι τάσεις του εξαμήνου συνεχιστούν καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους».