«Η πιο φθηνή στον ελληνικό χώρο» εκτιμά η Keefe, Bruyette & Woods πως είναι η μετοχή της Marfin Popular Bank, ενώ την ίδια στιγμή εμφανίζεται θετική για τα θεμελιώδη της Alpha Bank.

Σε έκθεσή της με ημερομηνία 21 Αυγούστου η KBW παραθέτει τις εκτιμήσεις της για τα οικονομικά αποτελέσματα των Alpha Bank και Marfin Popular Bank. 

Aναφερόμενη στην Alpha Bank, σημειώνει πως στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος θα βρεθούν τα περιθώρια. «Προβλέπουμε καθαρά κέρδη ύψους 211 εκατ. ευρώ, στο β΄ τρίμηνο του έτους, αυξημένα κατά 3% σε τριμηνιαία βάση και κατά 7% σε ετήσια βάση. Η αγορά θα επικεντρώσει το ενδιαφέρον της στα περιθώρια και στο βαθμό που η τράπεζα έχει καταφέρει να αντισταθμίσει τον αυξημένο ανταγωνισμό στον τομέα των καταθέσεων μέσω της ανατιμολόγησης των χορηγήσεων σε υψηλότερα επίπεδα» αναφέρει ο οίκος.  

Επίσης, προβλέπει πως τα καθαρά έσοδα από τόκους θα παραμείνουν σε γενικές γραμμές «υγιή», καθοδηγούμενα από την κατά 26% αύξηση των χορηγήσεων. 

Σύμφωνα με την KBW η μετοχή της Alpha Bank έχει υποαποδώσει έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών κατά 7% και διαπραγματεύεται7,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2009. «Παραμένουμε θετικοί για τα θεμελιώδη της Alpha Bank, ωστόσο εντοπίζουμε περισσότερη σχετική αξία σε άλλες ελληνικές τράπεζες. Ως εκ τούτου διατηρούμε τη σύσταση ‘market perform’» αναφέρει ο οίκος, ο οποίος έχει θέσει την τιμή – στόχο των 24,30 ευρώ. Η Alpha Bank θα ανακοινώσει τα οικονομικά της αποτελέσματα στις 26 Αυγούστου.

Σε ό,τι αφορά την Marfin Popular Bank εκτιμά πως τα περιθώρια στην αγορά της Κύπρου αρχίζουν να ανακάμπτουν. Αναλυτικότερα, προβλέπει πως τα κέρδη στο β’ τρίμηνο του έτους θα ανέλθουν στα 118 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 14% τόσο σε τριμηνιαία όσο και σε ετήσια βάση. Σύμφωνα με την KBW η αγορά θα επικεντρωθεί στα περιθώρια και στην ανάκαμψη από τις βραχυπρόθεσμες αρνητικές επιδράσεις που επέφερε η είσοδος του ευρώ στη Μεγαλόνησο. 

Σε γενικές γραμμές εκτιμά πως τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να ενισχυθούν κατά 9% σε τριμηνιαία και σε ετήσια βάση, καθοδηγούμενα από βελτίωση των περιθωρίων στην Κύπρο, αλλά και από την ισχυρή ανάπτυξη των χορηγήσεων κατά 42% σε ετήσια βάση. 

Ο οίκος αναφέρει πως η μετοχή της Marfin έχει υποαποδώσει των ευρωπαϊκών τραπεζών κατά 29% από τις αρχές του έτους. 

«Η μετοχή είναι η πιο φθηνή στον ελληνικό χώρο και διαπραγματεύεται 5,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2009, με discount 24% σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες, γεγονός που δικαιολογεί τη σύσταση ‘outperform’» αναφέρει η KBW, η οποία έχει θέσει την τιμή-στόχο των 6,80 ευρώ. Η MPB θα ανακοινώσει τα οικονομικά της μεγέθη στις 28 Αυγούστου.