UBS: Ευκαιρίες και ρίσκα για τις ελληνικές τράπεζες στη Ν.Α. Ευρώπη

Τα φιλόδοξα σχέδια των ελληνικών τραπεζών να αυξήσουν το ενεργητικό τους στις αγορές της νοτιοανατολικής Ευρώπης κατά περίπου 125 δις ευρώ στα επόμενα τρία χρόνια συμπιέζουν τα spread των καταθέσεων στην Ελλάδα, αναφέρει σε έκθεση του ο επενδυτικός οίκος UBS. Σε αντίθεση με τους άλλους μεγάλους ευρωπαϊκούς ομίλους που δραστηριοποιούνται στην περιοχή, με εξαίρεση τις Erste και Raiffeisen, η χρηματοδότηση της ανάπτυξης είναι μεγαλύτερη πρόκληση για τις ελληνικές τράπεζες.

«Εκτιμούμε ότι το ενεργητικό των μεγάλων ελληνικών τραπεζών στην αναδυόμενη Ευρώπη θα αυξηθεί στο 34% του συνολικού τους ενεργητικού μέχρι το 2010 από 13% το 2006. Σε απόλυτους αριθμούς πρόκειται για ανάπτυξη της τάξης των 150 δισ. ευρώ συνολικά. Στην αρχή (2006-07) αυτό έγινε κυρίως μέσω εξαγορών, αλλά πλέον βλέπουμε οργανική ανάπτυξη γύρω στα 125 δισ. ευρώ το 2007-2010, εξέλιξη που θα έχει επιπτώσεις στην ελληνική τραπεζική αγορά.» 

Τράπεζα Πειραιώς, Unicredit, Swedbank, Garanti, Raiffeisen και ΒΖWBK είναι οι τοπ επιλογές της UBS στη Ν.Α. Ευρώπη.

«Στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα ο λόγος δανείων προς καταθέσεις είναι σχετικά ήπιος στο 108%. Γιατί τότε οι ελληνικές τράπεζες αναφέρουν σημαντικό στρες στη χρηματοδότηση των χορηγήσεων; Πιστεύουμε ότι εν πολλοίς αυτό εξηγείται από τους δυνατούς ρυθμούς επέκτασης στη Ν.Α. Ευρώπη. Για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, την πρόσφατη περίοδο η αναδυόμενη Ευρώπη αποτέλεσε σημαντικό κομμάτι των χρηματοδοτικών αναγκών.»   

Σύμφωνα με τη UBS, το τελευταίο 12μηνο, μέχρι το πρώτο τρίμηνο φέτος, τα spread καταθέσεων των ελληνικών τραπεζών συμπιέστηκαν κατά 16% -από 150 μονάδες βάσης στα 126 μονάδες βάσης κατά μέσο όρο. Εν μέρει αυτό αποδίδεται στη χρησιμοποίηση των καταθέσεων, αντί για άντληση κεφαλαίων στη χονδρική τραπεζική αγορά, για τη χρηματοδότηση της ταχείας ανάπτυξης των δανείων στις αγορές της αναδυόμενης Ευρώπης.

Καθώς όλες οι τράπεζες κάνουν το ίδιο φυσικό είναι να υπάρχει πίεση στα περιθώρια της εγχώριας καταθετικής βάσης.  

«Υπάρχουν ενδείξεις ότι οι ελληνικές τράπεζες επικεντρώνουν την προσοχή τους και στις καταθέσεις στις αναδυόμενες αγορές με σκοπό να μειώσουν το λόγο δανείων προς καταθέσεις, αλλά και για να περιορίσουν τον ανταγωνισμό για καταθέσεις στην ελληνική αγορά. Για τις ελληνικές αλλά και τις ευρωπαϊκές τράπεζες η μη σωστή κατανομή του κόστους χρηματοδότης ενδέχεται να οδηγήσει σε λανθασμένες αποφάσεις όσον αφορά τις δανειοδοτήσεις» επισημαίνει ο οίκος.