Στα 22 ευρώ, από τα 28 ευρώ προηγουμένως, μειώνει η Proton Bank την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Frigoglass σε έκθεσή της με ημερομηνία 5 Αυγούστου όπου παραμένει «outperform» για τον τίτλο.

Η χρηματιστηριακή αναφερόμενη στα αποτελέσματα β΄ τριμήνου της Frigoglass τα χαρακτηρίζει "αδύναμα", σημειώνοντας ότι κινήθηκαν χαμηλότερα των προβλέψεών της. Υπενθυμίζει ότι ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 176 εκατ. ευρώ (κατά περίπυ 9% χαμηλότερα των εκτιμήσεών της), με τα "καθαρά" EBITDA να ενισχύονται κατά 1,2% στα 38,9 εκατ. ευρώ (επίσης κατά 9% χαμηλότερα των προβλέψεων της χρηματιστηριακής) και με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 21,8 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας πτώση 0,7%, κατά 5% χαμηλότερα των εκτιμήσεων της Proton Bank. 

"Τα αδύναμα αποτελέσματα (τα μεγέθη εξαμήνου συμβάλλουν κατά 90% στα κέρδη χρήσης) οδήγησαν σε υποβάθμιση των οργανικών στόχων για το 2008. Η διοίκηση τώρα αναμένει αύξηση των εσόδων κατά 2-3% (από 7-8% πριν, των EBITDA κατά 6-7% (9-11% πριν) και των κερδών ανά μετοχή 3-4% (10-12% πριν) για το 2008" αναφέρει η χρηματιστηριακή. 

Σε αυτό το πλαίσιο σημειώνει ότι μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα του 2008, ανάλογα της καθοδήγησης της διοίκησης. Επίσης, υποβάθμισε τις προβλέψεις της για την περίοδο 2009-2010 προκειμένου να αποτυπώσει την επιβράδυνση στη ζήτηση για τις τοποθετήσεις ψυγείων  στις ανεπτυγμένες αγορές, και το μη "ευνοϊκό" προϊοντικό μίγμα από την αύξηση στον τομέα της επαγγελματικής ψύξης στις αναδυόμενες. Σε γενικές γραμμές, αναφέρει η χρηματιστηριακή, μειώνει τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη του 2008 κατά 9,6% στα 47,3 εκατ. ευρώ, ενώ υποβαθμίζει τις προβλέψεις για τα κέρδη του 2009-2010 κατά 1,22% και 11,8% στα 56,2 εκατ. ευρώ, και στα 66,5 εκατ. ευρώ αντίστοιχα. 

"Αν και οι επιδόσεις του β΄ τριμήνου αποτέλεσαν έκπληξη καθώς δεν υπήρχαν ενδείξεις για το μέγεθος της απόκλισης, παραμένουμε αγοραστές λόγω του επχειρησιακού μοντέλου, της ευρείας γεωγραφικής επέκτασης και της ισχυρής αποτίμησης. Πιθανή είσοδος στην Αμερική θα δημιουργήσει ανοδική απόκλιση στις εκτιμήσεις μας", αναφέρει η Proton Bank.