Διατηρεί τη σύσταση "overweight" για τη μετοχή της Γρ. Σαράντης η National Sec - P&K ΑΧΕΠΕΥ σε έκθεσή της με ημερομηνία 3 Ιουνίου όπου αναπροσαρμόζει την τιμή - στόχο στα 15,30 ευρώ, από τα 16 ευρώ προηγουμένως. 

Η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει "σχετικά αδύναμα" τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου, ωστόσο, σημειώνει πως είναι ανάλογα των εκτιμήσεών της. Αναφέρει επίσης πως η διοίκηση του ομίλου είχε ενημερώσει από νωρίς για τους λόγους για τους οποίους ανέμενε ένα "αδύναμο" τρίμηνο. Επισημαίνει ωστόσο πως η Γρ. Σαράντης προβλέπει ότι το β΄ τρίμηνο του έτους θα είναι "ισχυρό", ενώ ταυτόχρονα είναι και αισιόδοξη ότι θα επιτύχει τους στόχους για το 2008. 

H National Sec - P&K προχώρησε σε αναθεώρηση κάποιων από τις προβλέψεις της ούτως ώστε να αποτυπώσει την "αδυναμία" του α΄τριμήνου του έτους, ωστόσο συμπληρώνει πως οι εκτιμήσεις της παραμένουν υψηλότερα των προβλέψεων της διοίκησης της Σαράντης. 

Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή οι βασικοί λόγοι για τις "αδύναμες" επιδόσεις του α΄ τρίμηνου έχουν σε μεγάλο βαθμό αντιστραφεί στο β΄ τρίμηνο το outlook του οποίου είναι πολύ θετικό. "Το επαναλανσάρισμα του STR8, αλλά και ο αργότερα στο έτος σε σχέση με πέρυσι εορτασμός του Πάσχα δημιούργησαν δυσκολίες στις πωλήσεις του α΄ τριμήνου του 2008, ωστόσο στο β΄ τρίμηνο η συμμετοχή του επαναλανσαρίσματος του STR8 καθώς και το Πάσχα οδηγούν σε επιτάχυνση του ρυθμού ανάπτυξης του κύκλου εργασιών. Οι απεργίες στα λιμάνια όμως εκτιμούμε ότι παραμένουν ένας λόγος ανησυχίας", αναφέρει η National Sec - P&K. 

Επίσης, εξηγεί πως οι αναπροσαρμογές που έκανε για το 2008 και το 2009 αφορούν τους όγκους των πωλήσεων του αρώματος Mustang. "Η χαμηλή ορατήτοτα μέχρι στιγμής όσον αφορά τις επιδόσεις του εν λόγω αρώματος στις ΗΠΑ και το γεγονός ότι μέχρι στιγμής η Estee Lauder έχει παραγγείλει μόλις 1 εκατ. τεμάχια μας οδηγεί στο να μειώσει τις μάλλον αισιόδοξες εκτιμήσεις μας για το 2008. Εκτιμούμε ότι ο όγκος των πωλήσεων θα επιταχυνθεί σταδιακά και θα φτάσει στα 8 εκατ. τεμάχια το 2010 (επίπεδο το οποίο εκτιμούσαμε πριν για το 2008)". 

Μεταξύ άλλων επισημαίνει ότι παραμένει θετική για την επενδυτική περίπτωση του ομίλου λαμβάνοντας υπόψη τις αναπτυξιακές προοπτικές που διαθέτει, με κίνδυνο ανοδικής απόκλισης όσον αφορά τις εκτιμήσεις της. "Οι πωλήσεις του Mustang, η γρηγορότερη διείσδυση σε νέες χώρες καθώς και οι καλύτερες επιδόσεις της προσφάτως αποκτηθείσας ρουμανικής Elmiplant είναι ορισμένα από τα στοιχεία που ενδέχεται να προσφέρουν θετικές εκπλήξεις. Επιπλέον, εκτιμά ότι οι αποδόσεις των παλαιότερων χωρών δεν έχουν φτάσει ακόμη στο μέγιστο βαθμό τους, η επιτάχυνση του ρυθμού ανάπτυξης των πωλήσεων και η λειτουργική μόχλευση σε συνδυασμό με περαιτέρω εξαγορές μπορούν να οδηγήσουν την κερδοφορία υψηλότερα. 

Τέλος και όσον αφορά τη μετοχή της Γρ. Σαράντης η National Sec - P&K αναφέρει πως διαπραγματεύεται 14 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2008 και με 18% discount σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες.