Ισχυρό αναπτυξιακό story σε μακροπρόθεσμα ορίζοντα αποτελεί η Intralot National Sec – P&K. Σε έκθεσή της με ημερομηνία 23 Μαΐου και τίτλο «Τα νέα συμβόλαια αντισταθμίζουν τις χαμηλές εκτιμήσεις» η χρηματιστηριακή διατηρεί την τιμή-στόχο των 14 ευρώ και τη σύσταση “overweight” για τον τίτλο.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως υπάρχουν θετικοί καταλύτες ενόψει για την Intralot και προσθέτει πως η εταιρεία θα μπορέσει να ενισχύσει σταδιακά το μερίδιο αγοράς της στην Ιταλία, ενώ ταυτόχρονα θα μπορέσει και να αναλάβει νέα έργα, σε χαμηλότερο όμως ρυθμό σε σχέση με πέρυσι. Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα προσθέτει ότι αναμένουμε τις εξελίξεις για τις λοταρίες στην Ουάσιγκτον και το Ν. Jersey, αλλά και Βιετνάμ και Κίνα.
«Τα έργα που έχει αναλάβει η εταιρεία από τις αρχές του έτους (Σλοβακία, Ολλανδία. Ν. Καρολίνα, Οχάιο, Μαδρίτη) αντισταθμίζουμε τις χαμηλότερες εκτιμήσεις της διοίκησης όπως ανακοινώθηκαν κατά τη διάρκεια της ετήσιας γενικής συνέλευσης. Εκτιμούμε ότι το πιο σημαντικό είναι το συμβόλαιο στη Μαδρίτη η αξία του οποίου ανέρχεται στα 0,55 ευρώ ανά μετοχή. Μέχρι σήμερα τρεις άδειες έχουν κατοχυρωθεί στη Μαδρίτη, ενώ δεν υπάρχει άλλη εταιρεία που να έχει καταθέσει αίτηση για άδεια» αναφέρει μεταξύ άλλων η χρηματιστηριακή.
Επίσης, σημειώνει ότι διαφοροποίησε τις εκτιμήσεις της μειώνοντας τις προβλέψεις για τη Ν. Κορέα, τη Ρωσία και την Ιταλία, προσθέτοντας ταυτόχρονα νέα συμβόλαια. Με βάση τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις της National Sec - P&K ΑΧΕΠΕΥ η μετοχή της Intralot διαπραγματεύεται 14,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2008, έναντι 14,4 της Lottomatica και 23,6 της SGI, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία έχει κερδίσει σε μερίδιο αγοράς τα τελευταία χρόνια.
Τέλος, αναφέρει ότι διατηρεί τη σύσταση «overweight» για τη μετοχή με ανοδικό περιθώριο ανόδου της τάξης του 23%.