Εκ νέου κάλυψη για τη μετοχή της Γρ. Σαράντης με τιμή-στόχο στα 14,5 ευρώ και σύσταση «overweight» ξεκίνησε η Morgan Stanley σε έκθεσή της με ημερομηνία 24 Απριλίου. 

Ο οίκος σημειώνει πως η εν λόγω τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 30% από την τιμή κλεισίματος της μετοχής της 23ης Απριλίου (των 11,12 ευρώ). 

Παράλληλα, επισημαίνει ότι η Σαράντης αποτελεί μια εταιρεία - ηγέτη στον κλάδο της που έχει υιοθετήσει ένα "κερδοφόρο" επιχειρησιακό μοντέλο, τονίζοντας πως ταυτόχρονα επωφελείται από την ισχυρή ανάπτυξη των αγορών της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης. Η "ελκυστικότητα" της Γρ. Σαράντης, σύμφωνα με την Morgan Stanley, οφείλεται στις προοπτικές που διαθέτουν τα περιθώρια κέρδους, στις χαμηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες, αλλά και στη βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης, που ενδέχεται να οδηγήσουν στην ενίσχυση της ρευστότητας της το 2008, εκτιμά ο οίκος.

Επιπρόσθετα, επισημαίνει πως σε αντίθεση με άλλες ευρωπαϊκές ομοειδείς εταιρείες η Σαράντης έχει χαμηλή έκθεση στις αγορές των ΗΠΑ και της Ανατολικής Ευρώπης, οι οποίες παρουσιάζουν επιβράδυνση, και διαπραγματεύται 12,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2008, γεγονός που την καθιστά από τις "φθηνότερες" μετοχές σε έναν "ανθεκτικό" τομέα ο οποίος υπεραποδίδει παγκοσμίως το τελευταίο έτος.

Τέλος, ο οίκος επισημαίνει ότι παραδοσιακά οι πολλαπλασιαστές της Σαράντης καθοδηγούνταν από την κερδοφορία των διεθνών της δραστηριοτήτων. Σύμφωνα με την Morgan Stanley το νέο επεκτατικό μοντέλο του  που έχει υιοθετήσει ο όμιλος μεταφέρει το κόστος από σταθερό σε μεταβλητό στις "νέες" μη κερδοφόρες αγορές. Ο οίκος εκτιμά ότι το 2008 η εταιρεία δε θα προχωρήσει σε περαιτέρω αναδιάρθρωση του κόστους όσον αφορά έκτακτα, ενώ προβλέπει πως θα βελτιώσει το προφίλ κινδύνων προς την κερδοφορία της, εκτιμώντας πως δημιουργούνται ισχυρές προοπτικές για πιθανή αναθεώρηση των πολλαπλασιαστών μέσα στο έτος.