HSBC: Αυξάνει τιμές-στόχους για ΕΧΑΕ, Marfin PB

Παρασκευή, 14-Δεκ-2007 09:29

Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Marfin Popular Bank στα 10,50, από τα 10,10 ευρώ προχώρησε η HSBC ενώ την ίδια στιγμή διατηρεί τη σύσταση "neutral" για τον τίτλο.

 

Παράλληλα, ο οίκος σε ξεχωριστή του έκθεση αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΕΧΑΕ στα 25 ευρώ, από τα 20,5 ευρώ προηγουμένως, ενώ υποβαθμίζει τη σύσταση σε neutral.

 

Αναλυτικότερα και όσον αφορά την ΜΡΒ στην έκθεσή της με ημερομηνία 14 Δεκεμβρίου σημειώνει ότι οι νέοι στόχοι που έχει θέσει ο όμιλος χρειάζεται και νέα κεφάλαια. Ειδικότερα, σημειώνει ότι η διοίκηση της Marfin Popular Bank επικοινώνησε ένα περισσότερο επιθετικό επεκτατικό πλάνο για την περίοδο 2007-2010, στο οποίο παρουσιάζεται μεταστροφή της στρατηγικής περισσότερο προς τις χορηγήσεις. Ο οίκος εκτιμά ότι για την περίοδο 2006-2010 η Marfin Popular Bank θα εμφανίσει μέση ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή της τάξης του 35% έναντι προηγούμενων εκτιμήσεων της για μέση ετήσια αύξηση της τάξης του 34%.

 

Για την ΕΧΑΕ αναφέρει πως το μεσοπρόθεσμο outlook παραμένει ισχυρό, ωστόσο σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα υπάρχουν ανησυχίες. Ο οίκος προσθέτει πως αύξησε τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή του 2007 και 2008 κατά 22-23% λόγω των ενισχυμένων του προβλέψεων όσον αφορά τα έσοδα από συναλλαγές. Ειδικότερα, σημειώνει πως με βάση τις νέες της εκτιμήσεις αναμένει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης της τάξης του 24% στο διάστημα 2006 – 2009. Επίσης, σημειώνει πως ισχυρότερες ταμειακές ροές θα επιτρέψουν στην ΕΧΑΕ να προχωρήσει σε επιστροφή κεφαλαίου προς τους μετόχους. Η HSBC εκτιμά ότι η ΕΧΑΕ αποτελεί μια «δύσκολα προβλέψιμη» περίπτωση  καθώς είναι δύσκολο να προβλεφθούν οι όγκοι των συναλλαγών αλλά και οι αλλαγές στη δομή των τιμολογίων. Όπως αναφέρει η ορατότητα και για τα δυο παραμένει χαμηλή ενόψει μάλιστα της εισαγωγής της MiFID.