Μειώνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου η Citi σε σχετική της έκθεση με ημερομηνία 26 Νοεμβρίου όπου χαρακτηρίζει τα μεγέθη γ΄ τριμήνου "αδύναμα". Συγκεκριμένα, ο οίκος μειώνει την τιμή-στόχο στα 13 ευρώ, σε σχέση με τα 15 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί τη σύσταση "hold".

Αναφερόμενος στα αποτελέσματα γ΄ τριμήνου σημειώνει πως το Τ.Τ. ανακοίνωσε καθαρές ζημιές ύψους 27 εκατ. ευρώ σε σχέση με τις εκτιμήσεις του για κέρδη στο τρίμηνο. Όπως αναφέρει τα αποτελέσματα επιβαρύνθηκε από ζημιές από συναλλαγές, τα υψηλότερα του εκτιμώμενου έξοδα και τα χαμηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους.

Η Citi σημειώνει πως τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν στα 71 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 10% σε σχέση με πέρυσι μεν, χαμηλότερα όμως κατά 10% σε σχέση με τις εκτιμήσεις τους, παρά την ισχυρή αύξηση των χορηγήσεων. Ειδικότερα, σημειώνει ότι οι συνολικές χορηγήσεις αυξήθηκαν κατά 31% (έναντι 18% των χορηγήσεων του συνόλου της αγοράς), με τα στεγαστικά να ενισχύονται κατά 28% και με τα καταναλωτικά δάνεια να αυξάνονται κατά 50% και τις πιστωτικές κάρτες κατά 25%.

Μεταξύ άλλων ο οίκος αναφέρει ότι το Τ.Τ. ανακοίνωσε αύξηση στα έξοδα στα 60 εκατ. ευρώ (άνοδος 38% σε ετήσιο επίπεδο και 23% σε τριμηνιαία βάση). Ωστόσο, προσθέτει ότι κατανοεί πως υπάρχουν χρεώσεις λόγω των μειώσεων του προσωπικού, παρά το γεγονός ότι το ποσό δεν αποκαλύφθηκε.

Η Citi μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη του Τ.Τ. στο 2008 κατά 14% και για το 2009 κατά 12% λαμβάνοντας υπόψη την επιβράδυνση στο ρυθμό ανάπτυξης των εσόδων κυρίως όσον αφορά τα έσοδα από συναλλαγές.