Της Ελευθερίας Κούρταλη

Οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται στο 2026 σε μια συγκριτικά ισχυρή θέση εντός του ευρωπαϊκού τραπεζικού τομέα, όπως σημειώνει η Moody’s. Είναι πιθανό να διατηρήσουν θετική επιχειρηματική δυναμική τα επόμενα δύο χρόνια, καθώς συνεχίζουν να αναπτύσσονται και να διαφοροποιούν τις δραστηριότητές τους, με την υποστήριξη ενισχυμένων ομάδων διοίκησης.

Ο οίκος αναμένει πως οι ελληνικές τράπεζες να παρουσιάσουν επικαιροποιημένη στρατηγικά σχέδια ανάπτυξης για το 2026-2028, παράλληλα με τα πλήρη αποτελέσματα του 2025. Αυτά τα σχέδια πιθανότατα θα επικεντρωθούν σε διάφορους κύριους στόχους:

- Διαφοροποίηση των πηγών εσόδων και κερδοφορίας

-Βαθύτερη διείσδυση στον ασφαλιστικό τομέα

- Περαιτέρω ανάπτυξη των δανειακών τους χαρτοφυλακίων

- Διεθνής επέκταση

- Επιταχυνόμενος ψηφιακός μετασχηματισμός

- Τραπεζοασφάλειες και Καινοτομία Προϊόντων

Ο κλάδος της ασφάλισης αναμένεται να διαδραματίσει κεντρικό ρόλο στην στρατηγική εξέλιξη των τραπεζών, όπως τονίζει η Moody’s, καθώς στοχεύουν στον μετασχηματισμό τους σε σύγχρονους ομίλους τραπεζοασφαλειών. Αυτό περιλαμβάνει μεγαλύτερη διείσδυση στις ασφάλειες ζωής και ζημιών, παράλληλα με την εισαγωγή νέων επενδυτικών και αποταμιευτικών προϊόντων που έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν και να προσελκύουν καταθέτες. Οι τράπεζες θα στοχεύουν επίσης ολοένα και περισσότερο σε προϊόντα που σχετίζονται με τις συντάξεις, τα οποία προσφέρουν σημαντικές ευκαιρίες για την ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.

Η κερδοφορία είναι πιθανό να παραμείνει σε ανοδική τροχιά το 2026, επιτρέποντας τη διατήρηση βιώσιμων διανομών μερισμάτων, εκτιμά ο οίκος. Αναμένει πως η πιστωτική επέκταση θα κινηθεί στο 8-10% και τα καθαρά έσοδα από τόκους θα παραμείνουν σε γενικές γραμμές σταθερά, υποστηριζόμενα από το επιτόκιο της ΕΚΤ που θα παραμείνει περίπου στο 2% για παρατεταμένο χρονικό διάστημα. Η δημιουργία εσόδων είναι επίσης πιθανό να επωφεληθεί από επιλεκτικές εξαγορές και τη συνεχιζόμενη επέκταση των διεθνών δραστηριοτήτων.

Η ολοκλήρωση του RRF το 2026 σηματοδοτεί ένα σημείο καμπής για την πιστωτική ανάπτυξη σε ολόκληρο τον τομέα, δεδομένης της σημαντικής συμβολής του τα τελευταία χρόνια, σημειώνει η Moody’s. Ωστόσο, αυτό αναμένεται να αντισταθμιστεί εν μέρει από κεφάλαια από το Πολυετές Δημοσιονομικό Πλαίσιο (ΠΔΠ), τον κύριο μακροπρόθεσμο προϋπολογισμό της ΕΕ. Τα κεφάλαια από το SAFE, ένα πρόγραμμα δανειοδότησης ύψους 150 δισ. ευρώ που έχει σχεδιαστεί για την ταχεία αύξηση των ευρωπαϊκών αμυντικών επενδύσεων, θα μπορούσαν επίσης να παράσχουν στήριξη σε ορισμένους τομείς.

Το πιο σημαντικό είναι ότι τα μακροπρόθεσμα πιστωτικά οφέλη του RRF, τα οποία εξαρτώνται κυρίως από τη διατήρηση και την επιβολή διαρθρωτικών βελτιώσεων στην οικονομική, θεσμική και δημοσιονομική ευρωστία, θα είναι καθοριστικής σημασίας για να διασφαλιστεί ότι η οικονομία μπορεί να συνεχίσει να στηρίζει τη δανειοδοτική δραστηριότητα των τραπεζών μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, τονίζει ο οίκος.

Στη συνέχεια περιγράφει ορισμένες πρωτοβουλίες και στρατηγικές κινήσεις που έχουν ήδη ανακοινώσει οι ελληνικές τράπεζες, οι οποίες είναι πιθανό να αποτελέσουν βασικά στοιχεία των επιχειρηματικών τους σχεδίων.

Eurobank

Μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, η Eurobank ξεχωρίζει για την ισχυρή διεθνή παρουσία της και τη διαφοροποιημένη βάση κερδών της, επισημαίνει ο οίκος. Στην Κύπρο, η Eurobank έχει γίνει η μεγαλύτερη τράπεζα με βάση το ενεργητικό, υποστηριζόμενη από σημαντική παρουσία στην τοπική ασφαλιστική αγορά μέσω της συνεργασίας της με την CNP. Στη Βουλγαρία, η θυγατρική της Post Bank κατατάσσεται ως ο τέταρτος μεγαλύτερος δανειστής της χώρας. Πέρα από την Ευρώπη, η Eurobank βρίσκεται στη διαδικασία ίδρυσης γραφείου στη Βομβάη, ενώ η θυγατρική της στο Λουξεμβούργο λειτουργεί πλέον ως κόμβος για δραστηριότητες ιδιωτικής τραπεζικής και διαχείρισης περιουσίας.

Στην Ελλάδα, η απόκτηση μεριδίου 80% στην Eurolife Life έχει ενισχύσει το ασφαλιστικό της franchise, ενώ τα σχέδια για την έναρξη δραστηριοτήτων στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα σηματοδοτούν περαιτέρω διεθνείς φιλοδοξίες. Οι διεθνείς δραστηριότητες αντιπροσωπεύουν περίπου το 53% της κερδοφορίας της Eurobank, υποστηρίζοντας τη γεωγραφική της διαφοροποίηση και την επιτυχία της εξωστρεφούς στρατηγικής της.

Τράπεζα Πειραιώς

Η πρόσφατη εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς αποτελεί ένα σημαντικό στρατηγικό ορόσημο και αναδιαμορφώνει τη δυναμική στην εγχώρια ασφαλιστική αγορά, τονίζει η Moody’s. Για την Πειραιώς, το deal αποτελεί βασικό μοχλό ανάπτυξης που ενισχύει σημαντικά τη διαφοροποίηση των εσόδων, με τα έσοδα από ασφάλειες να αναμένεται να φτάσουν περίπου τα 100 εκατ. ευρώ τα επόμενα τρία χρόνια.

Ταυτόχρονα, η τράπεζα συνεχίζει να επενδύει στην ψηφιακή καινοτομία μέσω της συμμετοχής της στην Snappi. Η Snappi στοχεύει σε περίπου δύο εκατομμύρια πελάτες έως το 2028 (περίπου 50.000 έχουν επιτευχθεί μέχρι στιγμής μόνο στην Ελλάδα) και σχεδιάζει να επεκταθεί σε τρεις επιπλέον χώρες, ενισχύοντας την ευρύτερη ψηφιακή και διεθνή στρατηγική ανάπτυξης της Τράπεζας Πειραιώς.

Εθνική Τράπεζα 

Η Εθνική Τράπεζα διαθέτει σημαντικά κεφαλαιακά αποθέματα (δείκτης CET 1 19% στα τέλη Σεπτεμβρίου 2025, ο οποίος είναι ο υψηλότερος) και είναι πιθανό να αναζητήσει ευκαιρίες για να πραγματοποιήσει μια στρατηγικά σημαντική εξαγορά στον χρηματοπιστωτικό τομέα στο εγγύς μέλλον.

Ταυτόχρονα, η ETE έχει πραγματοποιήσει σημαντικές επενδύσεις στην τεχνολογία, δαπανώντας περισσότερα από 1 δισ. ευρώ τα τελευταία χρόνια σε πρωτοβουλίες ψηφιακού μετασχηματισμού, συμπεριλαμβανομένης της τεχνητής νοημοσύνης (AI). Το πρωτοποριακό 5ετές έργο της τράπεζας σχετικά με την αντικατάσταση του βασικού τραπεζικού της συστήματος με μια κορυφαία παγκοσμίως λύση που βασίζεται στο cloud πλησιάζει στην ολοκλήρωσή του, ενισχύοντας την παραγωγικότητα, την εμπορική αποτελεσματικότητα και την κυβερνοασφάλεια. Αυτές οι προσπάθειες είναι πιθανό να κορυφωθούν με την εφαρμογή πλήρως ψηφιοποιημένων τραπεζικών διαδικασιών, οι οποίες θα βελτιώσουν σημαντικά την επιχειρησιακή αποτελεσματικότητα, την επεκτασιμότητα και την εξυπηρέτηση πελατών, τοποθετώντας την τράπεζα στην πρώτη γραμμή της ψηφιακής υιοθέτησης στον εγχώριο τραπεζικό τομέα.

Alpha Bank

Η Alpha Bank εισέρχεται στο 2026 με ανανεωμένη έμφαση στην ανάπτυξη και τον μετασχηματισμό, υποστηριζόμενη από στοχευμένες εξαγορές, μια ολοκληρωμένη άσκηση αναδιοργάνωσης και μια εμβάθυνση της στρατηγικής συνεργασίας με την UniCredit, τονίζει ο οίκος. Η πρόσφατη μετατροπή της συνθετικής θέσης της UniCredit σε άμεσα ίδια κεφάλαια είχε ως αποτέλεσμα την απόκτηση μεριδίου 29,8% στην Alpha Bank με πλήρη δικαιώματα ψήφου, ευθυγραμμίζοντας περαιτέρω τους δύο οργανισμούς.

Η εξαγορά της AstroBank στην Κύπρο έχει αναβαθμίσει την Alpha Bank στη θέση της τρίτης μεγαλύτερης τράπεζας στη χώρα, με μερίδιο αγοράς περίπου 10% του συνολικού ενεργητικού. Παράλληλα, η συγχώνευση της Altius Insurance Company με την Universal Life έχει δημιουργήσει τον τρίτο μεγαλύτερο ασφαλιστικό όμιλο στην Κύπρο. Πρόσθετες εξαγορές, συμπεριλαμβανομένων των AXIA Ventures και Flexfin, έχουν διευρύνει τις δραστηριότητες της Alpha Bank σε επενδυτική τραπεζική και χρηματοδότηση ΜΜΕ με επίκεντρο το fintech, ενισχύοντας το επιχειρηματικό της μείγμα και τις δυνατότητες κερδών.

CrediaBank

Η CrediaBank, η πέμπτη μεγαλύτερη τράπεζα της Ελλάδας και μία με πιθανή αξιοσημείωτη διεθνή παρουσία, εισέρχεται στο 2026 έχοντας κάνει μια σειρά από μετασχηματιστικές κινήσεις, επισημαίνει η Moody’s. Η συμφωνία της τράπεζας για την απόκτηση 70% των μετοχών της HSBC στη Μάλτα τον Σεπτέμβριο του 2025 θα διπλασιάσει ουσιαστικά το μέγεθος της τράπεζας μόλις ολοκληρωθεί και αποτελεί ένα σημαντικό βήμα στην επέκταση της διεθνούς παρουσίας και της πελατειακής της βάσης.

Επιπλέον, οι αποκλειστικές διαπραγματεύσεις για την απόκτηση πλειοψηφικού μεριδίου στην Pantelakis Securities, εάν είναι επιτυχείς, θα ενισχύσουν τις δυνατότητες χρηματιστηριακής διαχείρισης της CrediaBank και θα ανοίξουν νέες ροές εσόδων. Μια συμφωνία με την Euronet Worldwide για την πώληση των δραστηριοτήτων αποδοχής και εκκαθάρισης καρτών, μαζί με το δίκτυο ΑΤΜ, αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης προσπάθειας για την ενίσχυση της επιχειρησιακής αποτελεσματικότητας και την εστίαση των πόρων σε δραστηριότητες υψηλότερης προστιθέμενης αξίας.

Optima Bank

Κατά τα επόμενα δύο χρόνια, η Optima Bank θα επικεντρωθεί στη διατήρηση ισχυρής αλλά πιο μέτριας ανάπτυξης, διατηρώντας παράλληλα την υψηλή ποιότητα του ενεργητικού και την κερδοφορία της, όπως σημειώνει η Moody’s. Οι προτεραιότητες περιλαμβάνουν την πειθαρχημένη επέκταση στον τομέα των ΜΜΕ, την επιχειρηματική τραπεζική και τα τμήματα εύπορων πελατών, τη συνεχή διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου δανείων και τη διεύρυνση των πηγών χρηματοδότησης με μεγαλύτερο μερίδιο καταθέσεων λιανικής.

Η τράπεζα θα δώσει επίσης έμφαση στην αποτελεσματικότητα μέσω του λιτού λειτουργικού μοντέλου της, της συνεχούς ψηφιοποίησης και της ισχυρής δημιουργίας βασικών εσόδων. Η συνεχιζόμενη οργανική συσσώρευση κεφαλαίου θα υποστηρίξει την ανάπτυξη και τα ρυθμιστικά αποθέματα ασφαλείας, ενώ οι πρωτοβουλίες που επικεντρώνονται στον πελάτη και η περαιτέρω επέκταση θα ενισχύσουν την ανταγωνιστική της θέση ως η έκτη μεγαλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα.

Συνολικά, η Moody’s πιστεύει ότι οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται σε καλή θέση για να διατηρήσουν ισχυρές επιδόσεις μεσοπρόθεσμα, χάρη στην αυξανόμενη διαφοροποίηση, την ισχυρότερη δημιουργία κεφαλαίου και τη σταθερή προώθηση των ψηφιακών και ασφαλιστικών δυνατοτήτων. Ενώ το λειτουργικό περιβάλλον σίγουρα έχει δυσκολίες, ιδίως καθώς τα προγράμματα δημόσιας στήριξης ολοκληρώνονται, η ενισχυμένη στρατηγική κατεύθυνση και η ικανότητα εκτέλεσης του τομέα παρέχουν υποστήριξη.