ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 11:10

Πρεμιέρα για το δανεισμό του από τις αγορές το 2026 κάνει σήμερα το Ελληνικό Δημόσιο με την έκδοση του 10ετούς ομολόγου.

Όπως ενημέρωσε ο ΟΔΔΗΧ, το βιβλίο προσφορών άνοιξε με την αρχική καθοδήγηση για το κουπόνι της έκδοσης να τοποθετείται στην περιοχή του mid swap +60 με 65 μονάδες βάσεις (δηλαδή περί του 3,47% με 3,52%).

Σημειώνεται ότι χθες στη δευτερογενή αγορά (ΗΔΑΤ) η απόδοση του 10ετούς ομολόγου είχε διαμορφωθεί στο 3,35% με αποτέλεσμα το spread έναντι του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου (2,80%) να υποχωρεί στο 0,55%.

O Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους ανακοίνωσε χτες ως κοινούς αναδόχους (joint lead managers) για την πρώτη ομολογιακή έκδοση του 2026 τις BofA Securities, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan και Morgan Stanley.

Η πρώτη έξοδος της Ελλάδος στις αγορές συνέπεσε με το κλείσιμο του trade που είχε κτίσει η JP Morgan με long θέσεις στους 10ετείς ελληνικούς κρατικούς τίτλους έναντι των 10ετών ισπανικών ομολόγων, εν μέρει λόγω της επικείμενης έκδοσης που προέβλεπε, η οποία θα ασκήσει κάποια πίεση στους υφιστάμενους τίτλους.

Ωστόσο, η αμερικανική τράπεζα τόνιζε πως τα ελληνικά ομόλογα αποτελούν ένα από τα top picks της για φέτος και περιμένει ένα καλύτερο και πιο ελκυστικό σημείο εισόδου ξανά στους κρατικούς τίτλους της Ελλάδας. Εκτιμά δε, πως το spread της Ελλάδας έναντι της Γερμανίας θα κινηθεί στις 60 με 65 μονάδες βάσης φέτος, έναντι 50 με 55 μ.β της Ισπανίας.

Ως αποτέλεσμα αυτού, σε μια πρόσφατη ανάλυση η JP Morgan συστήνει στους επενδυτές να ρευστοποιήσουν μερικώς τα κέρδη τους στα ελληνικά ομόλογα — δηλαδή να πάρουν κέρδη από την ανοδική κίνηση που έχουν ήδη δώσει — επειδή το περιθώριο για περαιτέρω σημαντική συστολή των spreads έχει περιοριστεί.

Η Ελλάδα αναμένεται να αντλήσει από τις αγορές για ποσό της τάξης των 8 δισ. ευρώ εντός του 2026, ώστε να καλύψει στοιχειωδώς τις δανειακές της ανάγκες. Υπενθυμίζεται ότι το 2025 αντλήθηκαν περί τα 7,6 δισ. ευρώ.

Επίσης, για το 2026 έχουν προγραμματιστεί πρόωρες αποπληρωμές δημοσίου χρέους ύψους 8,8 δισ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι η έξοδος της Ελλάδας στις αγορές συμπίπτει και με την αντίστοιχη του EFSF (European Financial Stability Facility).

Το Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας άντλησε χθες από τις αγορές 7 δισ. ευρώ καλύπτοντας έτσι περίπου το 1/3 των δανεικών του αναγκών για τη χρονιά . Συγκεκριμένα τα 4 δισ. ευρώ τα άντλησε μέσω 10ετούς ομολόγου με απόδοση 3,125% και τα υπόλοιπα 3 δισ.ευρώ μέσω τριετούς ομολόγου με απόδοση 2,375%.

Και οι δύο εκδόσεις προσέλκυσαν σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον, καθώς οι προσφορές ξεπέρασαν τα 52 δισ.ευρώ.