Οι αμερικανικές επιχειρήσεις έχουν εκδώσει ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας ύψους περίπου 1,7 τρισ. δολαρίων μέσα στο 2025, πλησιάζοντας το ιστορικό ρεκόρ του 2020, καθώς αξιοποίησαν το σχετικά χαμηλό κόστος δανεισμού για αναχρηματοδότηση και -κυρίως- για χρηματοδότηση υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, όπως αναφέρουν οι Financial Times.

Σύμφωνα με στοιχεία της Sifma και εκτιμήσεις της Goldman Sachs, σχεδόν το 30% της καθαρής νέας έκδοσης χρέους συνδέεται με επενδύσεις σε data centers και ενεργειακές υποδομές από κολοσσούς όπως οι Meta, Alphabet, Amazon και Oracle. Η τάση αναμένεται να ενισχυθεί και το 2026, με την αγορά να προετοιμάζεται για ακόμη μεγαλύτερο όγκο εκδόσεων.

Ωστόσο, η "έκρηξη" δανεισμού προκαλεί ανησυχίες για υπερπροσφορά χρέους. Τα spread των αποδόσεων έναντι των αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχουν ήδη αυξηθεί ελαφρά, ενώ επενδυτές εκφράζουν επιφυλάξεις για την απόσταση μεταξύ επενδύσεων στην AI και τρεχόντων εσόδων.

Παράλληλα, οι λήξεις άνω του 1 τρισ. δολαρίων ετησίως την επόμενη τριετία και ένα ενεργό κύμα εξαγορών εν εξελίξει προμηνύουν συνέχιση των μεγάλων εκδόσεων, με κίνδυνο περαιτέρω ανόδου του κόστους δανεισμού.