Τις προβλέψεις της για τα μεγέθη 9μήνου και 3μήνου που αναμένεται να ανακοινώσει η Lamda Development παραθέτει σε ανάλυσή της με ημερομηνία 12 Νοεμβρίου η Marfin Analysis η οποία διατηρεί την τιμή-στόχο των 16,10 ευρώ και τη σύσταση "buy".

Ειδικότερα, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι σε επίπεδο εσόδων η Lamda Development θα εμφανίσει κάμψη της τάξης του 21% καθώς εκτιμά οτι τα έσοδα θα υποχωρήσουν στα 73,9 εκατ. ευρώ στο 9μήνο. Για τα EBITDA του ομίλου προβλέπει μείωση της τάξης του 31% στα 49,8 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να υποχωρούν κατά 42% στα 26,8 εκατ. ευρώ.

Σε επίπεδο γ΄ τριμήνου εκτιμά ότι ο κύκλος εργασιών θα υποχωρήσει κατά 35% σε απόλυτα μεγέθη και συγκεκριμένα στα 23,2 εκατ. ευρώ, σε συγκρίσιμη βάση (με το 50% του The Mall, χωρίς τις πωλήσεις κατοικιών, κέρδη αποτίμησης και ναυπηγεία) τα έσοδα αναμένεται να παρουσιάσουν αύξηση της τάξης του 29%. Την ίδια στιγμή για τα EBITDA αναμένει κάμψη 5% (στα 8,7 εκατ. ευρώ), ενώ σε απόλυτα συγκρίσιμα μεγέθη προβλέπει ότι θα εμφανίσουν αύξηση της τάξης του 64%. Για τα καθαρά κέρδη αναμένει κάμψη 8% στα 3,2 εκατ. ευρώ (σε απόλυτα συγκρίσιμα μεγέθη προβλέπει αύξηση της τάξης του 100%).

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα της Lamda Development σε επίπεδο τριμήνου δεν είναι απολύτως συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα περυσινά, καθώς ο όμιλος ενοποιεί πλέον το 50% του βασικού της ακινήτου του The Mall, μετά την πώληση του υπολοίπου 50% στην HSBC Properties.

Όπως αναφέρει σε συγκρίσιμη βάση αναμένει αύξηση των ενοποιημένων εσόδων της τάξης του 29%, απόρροια από την προβλεπόμενη αύξηση των εσόδων κατά περίπου 32% από τα δυο βασικά εμπορικά ακίνητα του ομίλου εξαιρουμένων των κατοικιών που αναμένεται να κινηθούν πτωτικά ύστερα από το "ισχυρό" τρίμηνο της περυσινής χρονιάς. "Θετική έκπληξη σε επίπεδο εσόδων, η οποία δεν θα είναι ωστόσο ενδεικτική για το σύνολο της χρήσης, μπορεί να προέλθει από τις "ισχυρές" πωλήσεις κατοικιών.

Από πλευράς κερδοφορίας, τα δυο εμπορικά κέντρα και τα κέρδη αποτίμησης αποτελούν τους βασικούς συντελεστές. Το εμπορικό - ψυχαγωγικό κέντρο στη Μαρίνα του Φλοίσβου έχει ήδη αρχίσει τις δραστηριότητές τους από το β΄ τρίμηνο του έτους, σημειώνει η Marfin Analysis η οποία ωστόσο προσθέτει πως δεν αναμένει κέρδη από την εν λόγω δραστηριότητα για τα τρία πρώτα χρόνια λειτουργίας του. Επιπλέον, δεν προβλέπει κέρδη από την πώληση των διαμερισμάτων στο συγκρότημα Ίλυδα, καθώς -όπως αναφέρει- η εταιρεία αναζητά να πουλήσει μια η άλλη, λόγω του υψηλού κόστους της γης.

“Παρά το γεγονός ότι οι περισσότερες ευρωπαϊκές εταιρείες ακινήτων διαπραγματεύονται με discount, η Lamda Development διατηρεί του "ισχυρό" premium σε σχέση με την τρέχουσα καθαρή αξία ενεργητικού και διαπραγματεύεται στα ίδια επίπεδα με τις εκτιμήσεις μας για την καθαρή αξία ενεργητικού του 2008" αναφέρει η χρηματιστηριακή η οποία εξηγεί ότι ο λόγος γι’ αυτό οφείλεται στην πολύ περιορισμένη έκθεση του ομίλου στα Βαλκάνια, η συνεχιζόμενη ενδυνάμωση του χαρτοφυλακίου, η ισχυρή βάση στην εγχώρια αγορά λιανικής αλλά και η ικανότητά της για περαιτέρω χρηματοδότηση.

Η Lamda Development θα ανακοινώσει τα οικονομικά της μεγέθη την Πέμπτη 15 Νοεμβρίου.