Της Ελευθερίας Κούρταλη

Οι παγκόσμιοι επενδυτές έχουν μειώσει τις θέσεις τους σε αμερικανικές μετοχές κατά ένα ποσοστό ρεκόρ τους τελευταίους δύο μήνες και πιστεύουν ότι ένας εμπορικός πόλεμος που πυροδοτεί την παγκόσμια ύφεση είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις αγορές, όπως αποκάλυψε η έρευνα της Bank of America στο περιβάλλον των fund managers.

Ειδικότερα, οι ερωτηθέντες στη μηνιαία έρευνα της BofA σε 164 επενδυτές με 386 δισεκατομμύρια δολάρια σε υπό διαχείριση ενεργητικό δήλωσαν κατά 36% underweight στις αμερικανικές μετοχές, η μεγαλύτερη πτώση εδώ και σχεδόν δύο χρόνια – από τον Μάιο του 2023, ένας αριθμό που έχει καταρρεύσει κατά 53% από τον Φεβρουάριο, η μεγαλύτερη πτώση στην ιστορία.

Και η τάση αυτή φαίνεται ότι θα συνεχιστεί, καθώς αριθμός-ρεκόρ των fund managers δήλωσαν επίσης ότι σκοπεύουν να μειώσουν περαιτέρω τις θέσεις τους σε αμερικανικές μετοχές. 

Παράλληλα, οι θέσεις των επενδυτών σε παγκόσμιες μετοχές είναι στο 17% underweight, το μεγαλύτερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2023, ενώ οι θέσεις σε μετρητά διαμορφώνονται στο 4,8% του μέσου χαρτοφυλακίου, αυξημένες κατά 125 μονάδες βάσης από τον Φεβρουάριο του 2023, τη  μεγαλύτερη αύξηση σε διάστημα δύο μηνών από τον Απρίλιο του 2020 και εν μέσω της κρίσης που είχε προκαλέσει το ξέσπασμα της πανδημίας.

Η μηνιαία έρευνα της BofA η οποία και παρακολουθείται στενά από την αγορά καθώς καταγράφει τις απόψεις και τις θέσεις των παγκόσμιων διαχειριστών κεφαλαίων σε βασικά θέματα της αγοράς, έδειξε επίσης ότι η αντίληψη των επενδυτών για το αμερικάνικο δολάριο έχει επιδεινωθεί σημαντικά, με το 61% να αναμένουν ότι θα υποτιμηθεί περαιτέρω τους επόμενους 12 μήνες, το μεγαλύτερο ποσοστό που έχει καταγραφεί σε σχετική μηνιαία έρευνα της BofA από τον Μάιο του 2006.

Γενικότερα η αίσθηση είναι ότι οι επενδυτές δεν πιστεύουν πλέον το story των ΗΠΑ καθώς το 73% υποστηρίζουν ότι ο εξαιρετισμός των ΗΠΑ έχει ήδη κορυφωθεί.

Αυτό συμβάλει σημαντικά στην αρνητική άποψη που διατηρούν πλέον για την πορεία της οικονομίας, με το 82% των ερωτηθέντων να εκτιμά ότι η παγκόσμια οικονομία θα αποδυναμωθεί, ένα ποσοστό που αποτελεί υψηλό 30 ετών, ενώ το 42% πιστεύει ότι η ύφεση είναι πιθανή, το μεγαλύτερο ποσοστό από το 2023 και το τέταρτο υψηλότερο των τελευταίων 20 ετών.

Σε αυτό το πλαίσιο το πιο "συνωστισμένο" (crowded) trade είναι οι long θέσεις στο ασφαλές "καταφύγιο" του χρυσού, όπως δηλώνει το 49% των fund managers, με το πολύτιμο μέταλλο να εκτοπίζει από την πρώτη θέση τα στοιχήματα σε αμερικανικούς τεχνολογικούς κολοσσούς για πρώτη φορά σε 24 μήνες.