Έχοντας αφήσει πίσω μία ήρεμη σχετικά εβδομάδα για τις διεθνείς οικονομικές αγορές, χωρίς σημαντικές ανακοινώσεις και εξελίξεις, έχουμε μπει σε μία εβδομάδα-φωτιά μιας και υπάρχουν σημαντικά θέματα τα οποία μπορούν να προκαλέσουν αλλεπάλληλες αλλαγές στην τάση και υψηλή μεταβλητότητα στις αγορές, όπως θα δούμε παρακάτω. Επιστρέφοντας στην προηγούμενη εβδομάδα, υπήρξαν σαφείς διορθωτικές τάσεις στις κυριότερες αγορές μετοχών χωρίς όμως υψηλή μεταβλητότητα. Η επενδυτική κοινότητα περιμένει τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών σε σχέση με τα επιτόκια και τη νομισματική πολιτική και προσπαθεί να εκμαιεύσει πληροφορίες σχετικά με τις επόμενες κινήσεις. Οι ανακοινώσεις του πληθωρισμού είναι ο βασικότερος παράγοντας που κινεί τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών μαζί με δηλώσεις στελεχών που κάνουν συγκεκριμένες εκτιμήσεις και αναφέρουν συγκεκριμένες θέσεις.

Η εβδομάδα είχε ξεκινήσει θετικά με τους δείκτες ΡΜΙ στις ΗΠΑ να έχουν ένα ιδιαίτερα θετικό αποτέλεσμα αλλά έκλεισε με τριγμούς γιατί ο δείκτης τιμών παραγωγού (ένας πρόδρομος δείκτης για τον πληθωρισμό) ανακοινώθηκε αυξημένος την Παρασκευή, θέτοντας εν μέρει σε αμφιβολία την αντίληψη περί χαλάρωσης της επιθετικής πολιτικής αύξηση των επιτοκίων από τη Fed. Στην ευρωπαϊκή ήπειρο, το ΑΕΠ του τρίτου τριμήνου του 2022 είχε θετικό αντίκτυπο γιατί ανακοινώθηκε αυξημένο κατά 2.3%. Γεγονός είναι πάντως πώς υπάρχει μία έκδηλη ανησυχία για μία επερχόμενη ύφεση στις κύριες οικονομίες και αυτό αποτυπώθηκε σε κάποιο βαθμό στις έντονες διορθωτικές τάσεις των αγορών μετοχών την εβδομάδα που μας πέρασε. Οι αποδόσεις των ομολόγων είχαν μία ανοδική αντίδραση προς το τέλος της εβδομάδας, με το αμερικανικό δεκαετές να κλείνει στο 3.58%. Η απόκλιση πάντως μεταξύ της απόδοσης του δεκαετούςομολόγου, σε σχέση με την απόδοση του διετούς που βρίσκεται στο 4.34%, είναι ένας δείκτης που χρησιμοποιούν οι οικονομολόγοι για να εντοπίσουν πιθανή επερχόμενη ύφεση.

Στο γεωπολιτικό πεδίο δεν έχει αλλάξει κάτι, με τον πόλεμο στην Ουκρανία να συνεχίζεται με αμείωτη ένταση και την Ευρωπαϊκή Επιτροπή να είναι έτοιμη να ανακοινώσει και νέο πακέτο μέτρων και κυρώσεων εναντίον της Ρωσίας. Η Κίνα με βάση τις πρόσφατες αποφάσεις της κυβέρνησης έχει χαλαρώσει ταπεριοριστικά μέτρα για την πανδημία αλλά αυτό το γεγονός φαίνεται ότι δεν βοήθησε την ψυχολογία των αγορών.

Εκτός από τους δείκτες μετοχών που όπως είπαμε δέχτηκαν ισχυρές πιέσεις, τα εμπορεύματα είχαν πτωτική τάση, από μικρής έντασης όπως ο χρυσός, μέχρι μεγάλης έντασης όπως το πετρέλαιο. Το αμερικανικό δολάριο ανέκαμψε λόγω του περιορισμού της διάθεσης για ρίσκο από την επενδυτική κοινότητα που οδηγεί σε ασφαλέστερες επιλογές όπως το αμερικάνικο νόμισμα. Τέλος, μικρή ανάκαμψη είδαμε για το Bitcoin και την αγορά των κρυπτονομισμάτων που σε καμία περίπτωση όμως, δεν αντανακλά τις προσδοκίες για μία ισχυρήανοδική αντίδραση μετά την πρόσφατη πτώση.

Μπήκαμε σε μία κρίσιμη εβδομάδα με ανακοινώσεις και αποφάσεις που θα κρίνουν την πορεία των αγορών για το επόμενο διάστημα. Στις Ηνωμένες Πολιτείες ανακοινώνεται την Τρίτη ο πληθωρισμός για το Νοέμβριο ενώ την Τετάρτη αναμένεται η απόφαση της Fed για αύξηση των επιτοκίων. Την επόμενη μέρα, πιθανή απόφαση για αύξηση των επιτοκίων ανακοινώνει και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ενώ ακολουθεί συνέντευξη τύπου με πιθανές εκτιμήσεις για τις επόμενες κινήσεις. Την Παρασκευή επίσης ανακοινώνεται ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη. Το ίδιο σκηνικό είναι και στο Ηνωμένο Βασίλειο: Την Τετάρτη ανακοινώνεται ο πληθωρισμός για το Νοέμβριο και την Πέμπτη η Τράπεζα της Αγγλίας ανακοινώνει την απόφαση της για τα επιτόκια. Οι τρεις σημαντικότερες κεντρικές τράπεζες είναι πολύ πιθανό να ανακοινώσουν αύξηση των επιτοκίων μέσα στην ίδια εβδομάδα. Όσο αφορά στις υπόλοιπες οικονομικές ανακοινώσεις, σημαντική κρίνεται η ανακοίνωση των λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ, στην Κίνα και στο Ηνωμένο Βασίλειο, η ανακοίνωση της ανεργίας στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι δείκτες ΡΜΙ σε πολλές οικονομίες, η ανακοίνωση για τα επιτόκια στην Ελβετία και η ανεργία στην Αυστραλία. Ας δέσουμε όλοι τις ζώνες μας γιατί η εβδομάδα θα έχει πολλά σκαμπανεβάσματα υψηλή μεταβλητότητα.

S&P500

Με έντονη διόρθωση έκλεισε την περασμένη εβδομάδα ο αμερικανικός δείκτης SP500, στις 3,968 μονάδες και απώλειες κοντά στο 3.30%. Όλη την εβδομάδα σχεδόν επικράτησαν πτωτικές τάσεις αφού επανήλθε σε κάποιο βαθμό το κλίμα των φόβων και των ανησυχιών για μια πιθανή ύφεση που μπορεί να πλήξει την αμερικανική οικονομία. Οι ανησυχίες δεν καταλάγιασαν ούτε από το θετικό αποτέλεσμα των δεικτών ΡΜΙ τη Δευτέρα ούτε από το καταπληκτικό αποτέλεσμα που είχε την Παρασκευή ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης Michigan. Αντιθέτως, ο δείκτης τιμών παραγωγού που βρέθηκε υψηλότερα το Νοέμβριο, δημιούργησε και νέα νευρικότητα γιατί έφερε και πάλι σε πρώτο πλάνο το μεγάλο θέμα του πληθωρισμού και αν όντως η Fed πρόκειται να έχει χαλαρότερες αυξήσεις επιτοκίων στο κοντινό μέλλον. Η τρέχουσα εβδομάδα ξεκίνησε με τις δηλώσεις της Janet Yellen, η οποία πιστεύει πως ο πληθωρισμός το 2023 θα είναι κατά πολύ μειωμένος αλλά δήλωσε επίσης πως υπάρχει και μεγάλο ρίσκο για ύφεση. Αν η πτώση συνεχιστεί κάτω από τις 3,910 μονάδες ίσως δούμε αυξημένη νευρικότητα. Δεδομένης της κρισιμότητας της εβδομάδας που διανύουμε (ανακοίνωση πληθωρισμού και επιτοκίων), η μεταβλητότητα αναμένεται να είναι αυξημένη και χρειάζεται καθαρή και σταθερή υπέρβαση πάνω από τις 4,000 μονάδες, για να βελτιωθεί το κλίμα.

DAX40

Πτωτικά κινήθηκε την προηγούμενη εβδομάδα ο γερμανικός δείκτης DAX40, κλείνοντας στις 14,369 μονάδες, με απώλειες της τάξης του 1.15%. ‘Ηταν η πρώτη καθαρά πτωτική εβδομάδα εδώ και δύο μήνες κι απ’ ότι φαίνεται η νευρικότητα στις αγορές μεταφέρθηκε και στην Ευρώπη. Η Ευρώπη εδώ και καιρό ταλανίζεται από την ενεργειακή κρίση και την πιθανότητα ενός δύσκολου και υφεσιακού χειμώνα στην οικονομία αλλά τελευταία πολλές φωνές κάνουν λόγο πως όλα αυτά είναι υπερβολικά. Η ΕΚΤ, παρόλες τις πρόσφατες και τις πιθανές επερχόμενες αυξήσεις, έχει ακόμη χαμηλές τιμές στα επιτόκια και έτσι οι μετοχές αρκετών ευρωπαϊκών χωρών είναι προς το παρόν θελκτικές. Η Γερμανία, την εβδομάδα που μας πέρασε είχε ένα ουδέτερο αποτέλεσμα στις οικονομικές ανακοινώσεις σχετικά με τους δείκτες ΡΜΙ, τη βιομηχανική παραγωγή και τις εργοστασιακές παραγγελίες, σε σχέση με τα νούμερα που εκτιμούσε η αγορά. Η εβδομάδα που διανύουμε είναι κρίσιμη λόγω των ανακοινώσεων των επιτοκίων από την ΕΚΤ και του πληθωρισμού σε Γερμανία και Ευρωζώνη και μια ανοδική διάσπαση πάνω από τις 14,620 μονάδες θα βοηθήσει το κλίμα. Τα χαμηλά της προηγούμενης εβδομάδας, κοντά στις 14,200 μονάδες είναι η επόμενη στήριξη σε περίπτωση συνέχισης της διόρθωσης.

FTSE100

Πτωτικά κινήθηκε ο βρετανικός δείκτης FTSE100 την προηγούμενη εβδομάδα κλείνοντας στις 7,481 μονάδες, έχοντας απώλειες σχεδόν 1.20%. Διακόπηκε προς το παρόν το ανοδικό ράλι που ξεκίνησε από τα μέσα Οκτωβρίου και μετά. Φαίνεται πως η επενδυτική κοινότητα, ενόψει των ανακοινώσεων πληθωρισμού και επιτοκίων στο Ηνωμένο Βασίλειο αλλά και σε άλλες ισχυρές οικονομίες, κρατάει στάση αναμονής ενώ έχει επανέλθει σε κάποιο βαθμό η νευρικότητα και κάποιοι φόβοι μιας πιθανής ύφεσης. Η περασμένη εβδομάδα είχε ελάχιστες και ήσσονος σημασίας οικονομικές ανακοινώσεις για το Ηνωμένο Βασίλειο αλλά η εβδομάδα που μόλις ξεκίνησε έχει πολλές και σημαντικές: ανακοίνωση για τον πληθωρισμό, απόφαση για τα επιτόκια και ανακοινώσεις για την ανεργία, τη βιομηχανική παραγωγή, το ΑΕΠ και τις λιανικές πωλήσεις είναι αυτά που ξεχωρίζουν. Κοντά στις 7,650 μονάδες υπάρχουν τιμές που αποτελούν υψηλό πολλών ετών και έτσι είναι αυτονόητα μια ισχυρή αντίσταση. Αν συνεχιστεί η διόρθωση, κρίσιμη είναι η στήριξη στις 7,400 μονάδες.

Χρυσός

Ελαφρώς διορθωτική ήταν η προηγούμενη εβδομάδα για τον χρυσό, με κλείσιμο στα $1,809 και απώλειες κοντά στο 0.15%. Η ελαφρά ανάκαμψη του δολαρίου σταμάτησε προς το παρόν το ανοδικό ράλι του χρυσού, ο οποίος πριν 1.5 μήνα περίπου ήταν στην περιοχή των $1.650. Η εβδομάδα είχε ξεκινήσει με έντονες πτωτικές τάσεις, κυρίως λόγω των θετικών αποτελεσμάτων των δεικτών ΡΜΙ στις ΗΠΑ που έδωσαν την πεποίθηση σ’ ένα κομμάτι της αγοράς πως η Fed έχει χώρο να κάνει και νέες μεγάλες αυξήσεις επιτοκίων. Από εκεί και πέρα είδαμε μια ανάκαμψη που δεν μπόρεσε να καταστήσει θετικό το πρόσημο της εβδομάδας. Οι ανακοινώσεις του πληθωρισμού και των επιτοκίων σε ΗΠΑ, Ευρωζώνη και Ηνωμένο Βασίλειο που θα δούμε την τρέχουσα εβδομάδα, ίσως είναι καθοριστικές για την πορεία των αγορών στο προσεχές διάστημα και ειδικότερα για τα εμπορεύματα όπως ο χρυσός. Κοντά στα $1,825 υπάρχει ισχυρή αντίσταση τιμών και υψηλό αρκετών μηνών και μια διάσπαση πάνω από αυτά τα επίπεδα θα είναι σήμα ευφορίας. Αντιθέτως, μια πτωτική στροφή κάτω από τα $1,775 θα είναι μάλλον σήμα νευρικότητας και ανησυχιών.

Πετρέλαιο

Έντονα πτωτική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το πετρέλαιο με τα futures του επομένου μήνα να κλείνουν στα $71.46, με απώλειες που προσέγγισαν το 11%. Το άνοιγμα του lockdown στην Κίνα δημιούργησε μια πρόσκαιρη αισιοδοξία αλλά με βάση πιο ώριμες σκέψεις, φαίνεται πως θα χρειαστούν κάποιοι μήνες για να εξομαλυνθεί η κατάσταση στην οικονομία και να επανέλθει η ζήτηση σε υψηλά επίπεδα. Οι τιμές του πετρέλαιου δεν ανέκαμψαν ούτε καν από τη ρήξη του αγωγού Keystone που ενώνει τον Καναδά με τις ΗΠΑ. Η εταιρεία TC Energy αναγκάστηκε να σταματήσει την παροχή μετά τις απώλειες πετρελαίου αλλά η μειωμένη παροχή δε βοήθησε τις τιμές του πετρελαίου να ανακάμψουν. Υπάρχει διάχυτη η ανησυχία για σημαντική επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης που μπορεί να μειώσει αισθητά τη ζήτηση σε πετρέλαιο κι έτσι οι τιμές έχουν κατρακυλήσει σε χαμηλά επίπεδα ενός έτους περίπου, πριν δηλαδή την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία. Τεχνικά υπάρχει χώρος για ακόμη μεγαλύτερη διόρθωση αλλά σημαντικό ρόλο θα έχουν αυτήν την εβδομάδα οι ανακοινώσεις για τα επιτόκια και τον πληθωρισμό σε ΗΠΑ, Ευρωζώνη και Ηνωμένο Βασίλειο. Μια ελπίδα ανάκαμψης των τιμών, ίσως υπάρξει πάνω από τα $73.60.

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Αμετάβλητη ήταν η περασμένη εβδομάδα για το EURUSD που άνοιξε και έκλεισε γύρω από το 1.0525 – 1.0530. Η εβδομάδα είχε διάφορες φάσεις αφού ξεκίνησε πτωτικά για την ισοτιμία στη βάση της ενίσχυση του δολαρίου, συνέχισε ανοδικά όταν βγήκαν θετικές οικονομικές ανακοινώσεις για την Ευρωζώνηαλλά την Παρασκευή με την νέα άνοδο του δολαρίου λόγω του ενισχυμένου δείκτη τιμών παραγωγού στις ΗΠΑ, είδαμε νέες πτωτικές τάσεις επικρατούν. Είναι φανερό πως υπήρξε μία στάση αναμονής με αντικρουόμενες απόψεις λόγω των ανακοινώσεων και των αποφάσεων της τρέχουσας εβδομάδας. Την Τρίτη ανακοινώνεται ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες και η επενδυτική κοινότητα θα μάθει αν η αποκλιμάκωση του θα συνεχιστεί. Την επόμενη μέρα υπάρχει απόφαση της Fed για τα επιτόκια και σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch, τοεπικρατέστερο σενάριο που συγκεντρώνει πιθανότητα 78%, είναι μία αύξηση της τάξης 0.50%. Αυτό το σενάριο είναι σε συμφωνία με τις πρόσφατες δηλώσεις του επικεφαλής της Fed Jerome Powell, ο οποίος είχε τονίσει πως ο ρυθμός αύξησης των επιτοκίων αναμένεται να χαλαρώσει, αρχής γενομένης από το Δεκέμβριο. Απόφαση για τα επιτόκια υπάρχει την Πέμπτη και από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα όπου τα πράγματα είναι πιο θολά γιατί υπάρχουν μερικές εκτιμήσεις για αύξηση 0.50% και άλλες εκτιμήσεις για ακόμα μεγαλύτερη αύξηση όπως 0.75%. Η αντίληψη των αγορών με βάση ανακοινώσεις, φήμες και δηλώσεις για τις κινήσεις των κεντρικών τραπεζών θα είναι το κυρίαρχο θέμα που θα απασχολήσει την ισοτιμία και ίσως καθορίσει την τάση της για το επόμενο διάστημα. Πάνω από το 1.06, μπορεί να δούμε την ανοδική τάση η οποία έχει ξεκινήσει από τα τέλη Σεπτεμβρίου, να ισχυροποιείται περαιτέρω.

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Ελαφρώς πτωτική ήταν η προηγούμενη εβδομάδα για το GBPUSD, που άνοιξε στο 1.2271 και έκλεισε στο 1.2254. Μέσα στην εβδομάδα επικράτησαν ανάμεικτες τάσεις για την ισοτιμία, με πτωτικό ξεκίνημα και άνοδο προς το τέλος. Δεδομένης της έλλειψης των οικονομικών ανακοινώσεων για το Ηνωμένο Βασίλειο αυτές οι κινήσεις της ισοτιμίας αντικατοπτρίζουν κυρίως τις κινήσεις του δολαρίου. Το δολάριο είχε ανάμικτο πρόσημο μέσα στην εβδομάδα αλλά σε κατάσταση ισορροπίας βρέθηκε και η σχέση του με τη στερλίνα γιατί το πιθανότερο σενάριο για την τρέχουσα εβδομάδα είναι μία αύξηση των επιτοκίων κατά 0.50% από τη Fedκαι ίδια αύξηση από την Τράπεζα της Αγγλίας. Τα σημεία που μπορεί να διαφοροποιηθεί το ένα νόμισμα από το άλλο, είναι οι τιμές του πληθωρισμού που θα ανακοινωθούν για το μήνα Νοέμβριο και οι δηλώσεις των στελεχών των κεντρικών τραπεζών των δύο οικονομιών σε σχέση με τις επόμενες κινήσεις τους. Υπάρχει πληθώρα άλλων οικονομικών ανακοινώσεων όπως οι λιανικές πωλήσεις και οι δείκτες ΡΜΙ αλλά στο προσκήνιο οπωσδήποτε βρίσκεται η νομισματική πολιτική και τα επιτόκια. Μία υπέρβαση πάνω από το 1.2350 θα δώσει νέα ανοδική πνοή στην ισοτιμία ενώ αν υπάρξει στροφή προς το 1.20, δεν αποκλείεται να επικρατήσει το καθοδικό σενάριο.

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Ανοδική ήταν η προηγούμενη εβδομάδα για το USDJPY, με άνοιγμα στο 134.49 και κλείσιμο στο 136.52. Το σημαντικότερο κομμάτι αυτής της ανόδου συντελέστηκε τη Δευτέρα αφού τις επόμενες μέρες είδαμε σταθεροποιητικές τάσεις. Τη Δευτέρα υπήρξαν δηλώσεις του επικεφαλής της Τράπεζας της Ιαπωνίας Hirohiko Kuroda που επανάφεραν το νόμισμα τηςχωράς στη γνωστή του αδύναμη θέση. Tο προηγούμενο διάστημα είχαν εμφανιστεί απόψεις για αλλαγή της χαλαρής νομισματικής πολιτικής αλλά ο Kuroda ήτανσαφής: η πολύ χαλαρή νομισματική πολιτική θα συνεχιστεί έστω και στην περίπτωση που οι πληθωριστικές πιέσεις αυξηθούν. Ήταν ένα ξεκάθαρο μήνυμα που προκάλεσε ανοδικές τάσεις στην ισοτιμία ενώ στη συνέχεια δεν υπήρξε κάποια σημαντική διαφοροποίηση γιατί το δολάριο είχε σταθεροποιητικές τάσεις και οι αποδόσεις των ομολόγων παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες. Η τρέχουσα εβδομάδα διακατέχεται από την ανακοίνωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και την απόφαση για τα επιτόκια από τη Fed και συνεπώς αυτοί οι παράγοντες θα κρίνουν εν πολλοίς την τάση και την μεταβλητότητα. Χρειάζεται περαιτέρω άνοδος πάνω από το 138 για να παγιωθεί περισσότερο η ανοδική αντίδραση αλλά μία πιθανή απώλεια του 135 ίσως επαναφέρει την πτωτική τάση που επικρατεί εδώ και μερικές εβδομάδες.

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Ανοδική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το EURJPY που άνοιξε στο 141.62 και έκλεισε στο 143.79. Οι προσδοκίες της επενδυτικής κοινότητας σχετικά με τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών είναι ο καθοριστικός παράγοντας που επηρεάζει την ισοτιμία αυτό τον καιρό. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ετοιμάζεται να προβεί την προσεχή Πέμπτη σε νέα αύξηση των επιτοκίων ενώ η τράπεζα της Ιαπωνίας με βάση τα τελευταία στοιχεία πρόκειται να συνεχίσει την χαλαρή νομισματική πολιτική και τα αρνητικά επιτόκια. Κάποιες θετικές ειδήσεις για την ιαπωνική οικονομία, κυρίως σε σχέση με το ΑΕΠ του τρίτου τριμήνου του 2022 πέρασαν μάλλον απαρατήρητες αφού σε πρώτο πλάνο είναι οι κεντρικές τράπεζες. Πάνω από το υψηλό της προηγούμενης εβδομάδας στο 144.60, ίσως δούμε επέκταση αυτής της ανοδικής αντίδρασης. Αν όμως υπάρξει καθοδική στροφή προς το 140 μάλλον το πτωτικό σενάριο κυριαρχεί.

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Ελαφρώς ανοδική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το EURGBP το οποίο άνοιξε στο 0.8571 και έκλεισε στο 0.8583. Είναι μία εβδομάδα που οι κεντρικές τράπεζες και των δύο οικονομιών (Ευρωζώνης και Ηνωμένου Βασιλείου) θα ανακοινώσουν τον πληθωρισμό και την απόφαση για τα επιτόκια. Είναι συνεπώς αναμενόμενη συμπεριφορά μία αύξηση της μεταβλητότητας και πιθανές εναλλαγές στην τάση της ισοτιμίας. Η αποφάσεις για τα επιτόκια και οι συνεντεύξεις τύπου που θα ακολουθήσουν μέσω των οποίων θα μάθουμε περισσότερα για τις μελλοντικές κινήσεις των κεντρικών τραπεζών θα έχουν πρωταγωνιστικό ρόλο. Κρίσιμη είναι η στήριξη στην περιοχή τιμών του 0.8545 για την περαιτέρω πτώση της ισοτιμίας. Χρειάζεται μία συμπαγής αντίδραση πάνω από το 0.87 για να αλλάξει η πτωτική τάση.

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Ισχυρά ανοδική ήταν η προηγούμενη εβδομάδα για το USDCAD, το οποίο άνοιξε στο 1.3453 και έκλεισε στο 1.3641. Η Τράπεζα του Καναδά αύξησε την Πέμπτη τα επιτόκια κατά 0.50%, από το 3.75% στο 4.25%. Αυτή η εξέλιξη επιβεβαίωσε τις προσδοκίες των αγορών και έτσι δεν ωφέλησε ιδιαίτερα το δολάριο του Καναδά. Επιπρόσθετα, τα πρακτικά της απόφασης δεν ανέφεραν τυχόν νέες αυξήσεις επιτοκίων το επόμενο διάστημα, οδηγώντας πολλούς επενδυτές να σκεφτούν πως ίσως τα επιτόκια έχουν πιάσει ταβάνι. Το αμερικανικό δολάριο ήταν ελαφρώς ενισχυμένο βοηθώντας στην ανοδική τάση της ισοτιμίας αλλά καθοριστικότερος παράγοντας ήταν η τεράστια πτώση στις τιμές του πετρελαίου. Θυμίζουμε πως το πετρέλαιο είναι στενά συνδεδεμένο με το δολάριο του Καναδά ως το βασικότερο εξαγωγικό αγαθό της χώρας. Αν υπάρξουν διαδοχικές διασπάσεις του 1.37 και του 1.38 θα έχει ανοίξει ο δρόμος για το 1.40. Αντίστροφη αυτής της τάσης θα έχει πιθανόν νόημα κάτω από το 1.34.

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Πτωτική πορεία είχε το USDCHF την προηγούμενη εβδομάδα, αφού το άνοιγμα ήταν στο 0.9380 και το κλείσιμο ήταν στο 0.9344. Η ισοτιμία εμφάνισε μία απόκλιση σε σχέση με την ενίσχυση του αμερικανικού δολαρίου και συνεπώς η πτωτική της τάση οφείλεται στην ενίσχυση του ελβετικού φράγκου. Εκτός από τη Fed και την ανακοίνωση της αύξησης των επιτοκίων την Τετάρτη, παρόμοια απόφαση έχει και η Τράπεζα της Ελβετίας την Πέμπτη. Ενώ στις ΗΠΑ αναμένεται μία αύξηση της τάξης του 0.50% στα επιτόκια, στην Ελβετία το πιθανότερο σενάριο είναι τα επιτόκια να παραμείνουν αμετάβλητα χωρίς όμως να αποκλείονται πιθανές εκπλήξεις οι οποίες κεφαλαιοποιούνται με την ενίσχυση του νομίσματος της χώρας. Επιπλέον, η Ελβετία παρουσιάζει μια καλή μακροοικονομική εικόνα, με την ανεργία να πέφτει το Νοέμβριο στο 2%. Υπάρχει μία ξεκάθαρη καθοδική τάση εδώ και ενάμιση μήνα περίπου, η οποία μπορεί να ενισχυθεί κι άλλο κάτω από το 0.93. Αντιστροφή αυτής της τάσης θα αρχίσει να διαφαίνεται πάνω από το 0.95.

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Ελαφρώς ανοδική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το AUDUSD, το οποίο άνοιξε στο 0.6780 και έκλεισε στο 0.6797. Η Τράπεζα της Αυστραλίας, όπως αναμενόταν, αύξησε την Τρίτη τα επιτόκια κατά 0.25%, από το 2.85% στο 3.10% ενώ η ανακοίνωση των πρακτικών άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο να υπάρξουν και νέες αυξήσεις στις επόμενες συνεδριάσεις. Σημαντική ώθηση στο δολάριο της Αυστραλίας έδωσε και το ισχυρό εμπορικό πλεόνασμα που ανακοινώθηκε για τον Οκτώβριο που ξεπέρασε κατά πολύ τις προσδοκίες. Προβληματική ήταν πάντως η εικόνα της Κίνας αφού οι δείκτες ΡΜΙ, οι εισαγωγές, οι εξαγωγές και το εμπορικό ισοζύγιο ήταν πολύ κάτω σε σχέση με τις εκτιμήσεις των αγορών. Ακόμη και ο πληθωρισμός εμφάνισε ισχυρή άνοδο αφού το Νοέμβριο βρέθηκε στο 1.6%, σημαντικά πάνω από το 1% που οι αγορές προσδοκούσαν. Όλα αυτά είναι προφανώς αποτελέσματα του πρόσφατου lockdown στην Κίνα. Με βάση την στάση της Τράπεζας της Αυστραλίας και τηνκαλή οικονομική εικόνα της χώρας, το νόμισμα της ενισχύεται και δεν αποκλείεται να ενισχυθεί και άλλο αν τεχνικά υπάρξει μία υπέρβαση πάνω από το 0.6850. Μία πιθανή ενίσχυση του αμερικανικού δολαρίου θα μπορούσε όμως να στρέψει την ισοτιμία προς το 0.65 και πάλι.

Bitcoin

Αμετάβλητη ήταν η προηγούμενη εβδομάδα για τις τιμές Bitcoin, που έκλεισε στα $17,091 με ανεπαίσθητες απώλειες της τάξης του 0.13%. Οι κραδασμοί από την υπόθεση της FTX συνεχίζονται και οι ανησυχίες στις τάξεις των επενδυτών των κρυπτονομισμάτων παραμένει. Η CEO της Ark Invest Cathie Wood δήλωσε για τον ιδρυτή της FTX Sam Bankman-Fried ότι δεν του άρεσε το Bitcoin γιατί δεν μπορούσε να το ελέγξει αλλά επανέλαβε τη θετική της εικόνα για τα κρυπτονομίσματα και την αισιόδοξη στάση της για ανάκαμψη των τιμών. Στα θετικά της εβδομάδας σίγουρα συγκαταλέγεται το γεγονός πως τα κρυπτονομίσματα δεν ακολούθησαν την έντονη διορθωτική πορεία των υπολοίπων αγορών (κυρίως των αγορών μετοχών) αλλά στις αρχές της τρέχουσας εβδομάδας, το Bitcoin έχει χάσει τα $17,000, έχοντας πτωτικές τάσεις. Η σημαντικότερη στήριξη παραμένει κοντά στα $15,500 και μια απώλεια της, μπορεί να οδηγήσει σε ανεξέλεγκτη πτώση γιατί σε εκείνη την περιοχή τιμών και και το κόστος εξόρυξης του Bitcoin και άρα μια χαλμηλότερη τιμή καθιστά την παραγωγή του ασύμφορη.

 

H aQuant αναπτύσσει και παρέχει εργαλεία και υπηρεσίες σε θεσμικούς επενδυτές, hedge funds, επιχειρήσεις & family offices με σκοπό να ενισχύσει την ικανότητά τους στην κατανομή κεφαλαίου και τις αποδόσεις τους. Η aQuant αναλύει και μοντελοποιεί μια σειρά οικονομικών χρονοσειρών με τη χρήση αλγορίθμων Τεχνητής Νοημοσύνης και Μηχανικής Μάθησης.

Η ομάδα της aQuant αποτελείται από ειδικούς στην Τεχνητή Νοημοσύνη, την Πληροφορική, στα IT Services, στα Υπολογιστικά Χρηματοοικονομικά και στο Trading με πάνω από 25 χρόνια εμπειρίας ο καθένας, έχοντας εργαστεί σε Hedge funds, χρηματοοικονομικές εταιρείες, ερευνητικά ινστιτούτα και πανεπιστήμια. Η έδρα της aQuant είναι στην Κύπρο και διαθέτει επίσης γραφεία στην Αθήνα και το Λονδίνο.

www.a-quant.com

www.algo-profits.com