Παγίδες και ευκαιρίες στα νέα "σοφιστικέ" επενδυτικά προϊόντα
Παρασκευή, 28-Σεπ-2007 09:37
Του Γιώργου Δημητρομανωλάκη
Παγίδες αλλά και ευκαιρίες κρύβουν τα νέας γενιάς επενδυτικά προϊόντα που ετοιμάζονται να ξαναλανσάρουν οι τράπεζες. Πρόκειται για προγράμματα που μοιράζουν το κεφάλαιο μεταξύ αμοιβαίου κεφαλαίου με μικρό ή μεγάλο ρίσκο και μιας κατάθεσης με υψηλό επιτόκιο.
Το 2006 πάνω από 20.000 άτομα επέλεξαν να τοποθετήσουν τα χρήματα τους σε τέτοιου είδους επενδύσεις, ενώ το α΄ εξάμηνο του 2007 περίπου 12.000 επενδυτές έκαναν το ίδιο.
Απώτερος στόχος των τραπεζών είναι να μαγνητίσουν όσουν αναζητούν υψηλές αποδόσεις "πάνω" από τα κλασικά επιτόκια των καταθέσεων που έχουν τόκο έως και 3%, αλλά ταυτόχρονα δεν επιθυμούν να εκθέσουν το σύνολο των κεφαλαίων τους στις έντονες διακυμάνσεις των μετοχών στα Χρηματιστήρια.
Το βασικό χαρακτηριστικό των προϊόντων που συνδυάζουν την υψηλή απόδοση σε καταθέσεις με την επένδυση σε επιλεγμένα αμοιβαία κεφάλαια, σε σχέση για παράδειγμα με τα απλά αμοιβαία κεφάλαια ή τις μετοχές, είναι ότι "προστατεύουν" τους επενδυτές, καθώς για ένα κομμάτι του κεφαλαίου η απόδοση όχι μόνο είναι εγγυημένη αλλά φτάνει έως και το 12% λειτουργώντας σαν "μαξιλάρι" στην περίπτωση πτώσης των αγορών.
Συγκεκριμένα, αρχίζοντας με ελάχιστο κεφάλαιο τα 5.000 ευρώ, ο επενδυτής τοποθετεί ένα ποσό (π.χ. 2.500 ευρώ) σε προθεσμιακή κατάθεση και απολαμβάνει εγγυημένη απόδοση, ενώ ταυτόχρονα "τοποθετεί" το υπόλοιπο κεφάλαιο σε αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε μετοχές ή ομόλογα. Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι στο δεύτερο κομμάτι του κεφαλαίου, η απόδοση δεν είναι προκαθορισμένη και ο επενδυτής μπορεί να καταγράψει κέρδη ή ζημίες, ανάλογα με την πορεία των αγορών.
Βέβαια επιλογές υπάρχουν. Ανάλογα με την τράπεζα και το προϊόν, η επένδυση μπορεί να μοιράζεται είτε 50-50 ανάμεσα σε κατάθεση και αμοιβαία (ανάλογα με το προφίλ του επενδυτή), είτε σε άλλες αναλογίες. Οι περισσότερες τράπεζες ετοιμάζουν τέτοιου είδους προϊόντα, που "παντρεύουν" τρίμηνη κατάθεση με εγγυημένο επιτόκιο 9% για το 50% της επένδυσης -που αρχίζει από τα 5.000 ευρώ- σε όσους επενδύσουν το άλλο 50% σε επιλεγμένα αμοιβαία κεφάλαιά τους.
Για παράδειγμα η Εθνική, η Alpha Bank, η Eurobank, η Πειραιώς, η Millennium Bank προσφέρουν συχνά τέτοιου είδους προϊόντα. Η Eurobank και η Πειραιώς λάνσαρισαν προϊόντα με επιτόκιο 10% σε ευρώ και 12% σε δολάρια, για τρεις μήνες, σε όσους επενδύσουν το 50% του κεφαλαίου τους σε αμοιβαία κεφάλαια.
Σε κάθε περίπτωση οι επενδυτές μπορούν να διαφοροποιηθούν. Έτσι, για παράδειγμα, κάποιος μπορεί να τοποθετήσει το 70% του κεφαλαίου του σε αμοιβαία κεφάλαια και το υπόλοιπο 30% σε καταθέσεις. Αντίθετα, ένας αμυντικός επενδυτής μπορεί να τοποθετήσει το 80% του κεφαλαίου του σε καταθέσεις και το υπόλοιπο σε αμοιβαία κεφάλαια.
Αντίστοιχα, στο κομμάτι της επένδυσης σε αμοιβαία κεφάλαια, ο πελάτης της τράπεζας μπορεί να επιλέξει ανάμεσα σε μεγάλη γκάμα προϊόντων ή ακόμα και να συνδυάσει κάποια από αυτά προκειμένου να επιτύχει όσο το δυνατόν μεγαλύτερη διασπορά του κινδύνου.
Για παράδειγμα, μπορεί ταυτόχρονα να επενδύσει στη Σοφοκλέους, στις ξένες αγορές, σε ομόλογα, ακόμα και σε επενδυτικά "καλάθια" (funds of funds) διεθνών επενδυτικών οίκων.
Το 2006 πάνω από 20.000 άτομα επέλεξαν να τοποθετήσουν τα χρήματα τους σε τέτοιου είδους επενδύσεις, ενώ το α΄ εξάμηνο του 2007 περίπου 12.000 επενδυτές έκαναν το ίδιο.
Απώτερος στόχος των τραπεζών είναι να μαγνητίσουν όσουν αναζητούν υψηλές αποδόσεις "πάνω" από τα κλασικά επιτόκια των καταθέσεων που έχουν τόκο έως και 3%, αλλά ταυτόχρονα δεν επιθυμούν να εκθέσουν το σύνολο των κεφαλαίων τους στις έντονες διακυμάνσεις των μετοχών στα Χρηματιστήρια.
Το βασικό χαρακτηριστικό των προϊόντων που συνδυάζουν την υψηλή απόδοση σε καταθέσεις με την επένδυση σε επιλεγμένα αμοιβαία κεφάλαια, σε σχέση για παράδειγμα με τα απλά αμοιβαία κεφάλαια ή τις μετοχές, είναι ότι "προστατεύουν" τους επενδυτές, καθώς για ένα κομμάτι του κεφαλαίου η απόδοση όχι μόνο είναι εγγυημένη αλλά φτάνει έως και το 12% λειτουργώντας σαν "μαξιλάρι" στην περίπτωση πτώσης των αγορών.
Συγκεκριμένα, αρχίζοντας με ελάχιστο κεφάλαιο τα 5.000 ευρώ, ο επενδυτής τοποθετεί ένα ποσό (π.χ. 2.500 ευρώ) σε προθεσμιακή κατάθεση και απολαμβάνει εγγυημένη απόδοση, ενώ ταυτόχρονα "τοποθετεί" το υπόλοιπο κεφάλαιο σε αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε μετοχές ή ομόλογα. Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι στο δεύτερο κομμάτι του κεφαλαίου, η απόδοση δεν είναι προκαθορισμένη και ο επενδυτής μπορεί να καταγράψει κέρδη ή ζημίες, ανάλογα με την πορεία των αγορών.
Βέβαια επιλογές υπάρχουν. Ανάλογα με την τράπεζα και το προϊόν, η επένδυση μπορεί να μοιράζεται είτε 50-50 ανάμεσα σε κατάθεση και αμοιβαία (ανάλογα με το προφίλ του επενδυτή), είτε σε άλλες αναλογίες. Οι περισσότερες τράπεζες ετοιμάζουν τέτοιου είδους προϊόντα, που "παντρεύουν" τρίμηνη κατάθεση με εγγυημένο επιτόκιο 9% για το 50% της επένδυσης -που αρχίζει από τα 5.000 ευρώ- σε όσους επενδύσουν το άλλο 50% σε επιλεγμένα αμοιβαία κεφάλαιά τους.
Για παράδειγμα η Εθνική, η Alpha Bank, η Eurobank, η Πειραιώς, η Millennium Bank προσφέρουν συχνά τέτοιου είδους προϊόντα. Η Eurobank και η Πειραιώς λάνσαρισαν προϊόντα με επιτόκιο 10% σε ευρώ και 12% σε δολάρια, για τρεις μήνες, σε όσους επενδύσουν το 50% του κεφαλαίου τους σε αμοιβαία κεφάλαια.
Σε κάθε περίπτωση οι επενδυτές μπορούν να διαφοροποιηθούν. Έτσι, για παράδειγμα, κάποιος μπορεί να τοποθετήσει το 70% του κεφαλαίου του σε αμοιβαία κεφάλαια και το υπόλοιπο 30% σε καταθέσεις. Αντίθετα, ένας αμυντικός επενδυτής μπορεί να τοποθετήσει το 80% του κεφαλαίου του σε καταθέσεις και το υπόλοιπο σε αμοιβαία κεφάλαια.
Αντίστοιχα, στο κομμάτι της επένδυσης σε αμοιβαία κεφάλαια, ο πελάτης της τράπεζας μπορεί να επιλέξει ανάμεσα σε μεγάλη γκάμα προϊόντων ή ακόμα και να συνδυάσει κάποια από αυτά προκειμένου να επιτύχει όσο το δυνατόν μεγαλύτερη διασπορά του κινδύνου.
Για παράδειγμα, μπορεί ταυτόχρονα να επενδύσει στη Σοφοκλέους, στις ξένες αγορές, σε ομόλογα, ακόμα και σε επενδυτικά "καλάθια" (funds of funds) διεθνών επενδυτικών οίκων.