Νέα υψηλότερη τιμή-στόχο στα 29,10 ευρώ (από τα 28,40 ευρώ) θέτει η Proton Bank για τη μετοχή της Jumbo, ενώ διατηρεί τη σύσταση "outperform" σε έκθεσή της με ημερομηνία 20 Σεπτεμβρίου και τίτλο "Αδύναμο τρίμηνο, οι προσδοκίες όμως παραμένουν υψηλές".

Η χρηματιστηριακή υπενθυμίζει ότι στο δ΄ τρίμηνο της διαχειριστικής χρήσης ο κύκλος εργασιών της Jumbo ανήλθε στα 73,3 εκατ. ευρώ, ενισχυμένος κατά 14% (χαμηλότερα των εκτιμήσεών της) επηρεασμένος κυρίως από τα έσοδα των καταστημάτων στην Αθήνα τα οποία διαμορφώθηκαν στα 30,10 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 3,9% (σημαντικά χαμηλότερα των προβλέψεών της 41,8 εκατ. ευρώ). Τα έσοδα από την επαρχία βελτιώθηκαν κατά 13% στα 37,3 εκατ. ευρώ (επίσης χαμηλότερα των προβλέψεων της Proton Bank), ενώ σε ό,τι αφορά την αγορά της Κύπρου ο κύκλος εργασιών κινήθηκε ανάλογα των εκτιμήσεων της χρηματιστηριακής. 

Το μεικτό περιθώριο διαμορφώθηκε στο 61% (βελτιωμένο κατά 0,4 μονάδες βάσης), χαμηλότερα των προβλέψεων της Proton Bank (61,8%) λόγω της "μη ευνοϊκής" ισοτιμίας ευρώ/γουαν. Τα EBITDA ανήλθαν στα 27,9 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά 10,5%), με το αντίστοιχο περιθώριο να διαμορφώνεται στο 38% (αυξημένο κατά 0,7 μονάδες βάσης), λόγω των χαμηλότερων του αναμενόμενου άλλων λειτουργικών εσόδων. Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 18,2 εκατ. ευρώ (αύξηση 17%) χαμηλότερα των προβλέψεων της Proton (22,2 εκατ. ευρώ).

Η Proton Bank προχώρησε σε υποβάθμιση των εκτιμήσεών της για τα έσοδα της Jumbo στη διαχειριστική χρήση 2007-2008 κατά 12% (τα τοποθετεί στα 391,3 εκατ. ευρώ) καθώς -όπως εξηγεί- προβλέπει καθυστέρηση στην έναρξη λειτουργίας των καταστημάτων που σχεδιάζονται, ενώ εκτιμά ότι το κατάστημα στην Κηφισιά θα είναι μικρότερου εμβαδού. 

Επιπλέον, χαμηλώνει τις προβλέψεις της για τα EBITDA της ίδιας περιόδου κατά 13,7% στα 120 εκατ. ευρώ, ενώ για τα κέρδη εκτιμά πως θα διαμορφωθούν στα 79,5 εκατ. ευρώ από 94 εκατ. ευρώ που προέβλεπε πριν. Σε γενικές γραμμές αναμένει μέση ετήσια αύξηση των εσόδων της τάξης του 16,4%, των EBITDA κατά 17% και των καθαρών κερδών κατά 18,3% στην τριετία, οραικά υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της διοίκησης για αύξηση 15% σε όλα τα μεγέθη.