Νέα υψηλότερη τιμή-στόχο θέτει η Marfin Analysis για τη μετοχή της Intralot καθώς "βλέπει" τα 32 ευρώ, από τα 28,70 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί τη σύσταση "buy" για τον τίτλο.

Η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι η Intralot παρουσίασε "ισχυρά" αποτελέσματα για το α΄ εξάμηνο του έτους, ανάλογα των εκτιμήσεων, παρά την "αδυναμία" που υπήρχε σε συγκριτική βάση. Υπενθυμίζει σε αυτό το πλαίσιο ότι το αντίστοιχο περυσινό διάστημα οι δραστηριότητες του ομίλου είχαν ενισχυθεί σημαντικά από τη διεξαγωγή του Παγκόσμιου Πρωταθλήματος Ποδοσφαίρου, ενώ προσθέτει ότι η σύμβαση με τον ΟΠΑΠ για τη διαχείριση του "Πάμε Στοίχημα" έληξε τον Ιανουάριο του 2007.

Σημειώνει ότι τα έσοδα στο α΄ εξάμηνο του έτους υποχώρησαν κατά 0,8% στα 378,8 εκατ. ευρώ, τα EBITDA παρουσιάζουν μείωση 1,7% στα 120,6 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να ενισχύονται κατά 4,3% στα 57,6 εκατ. ευρώ λόγω του χαμηλότερου συντελεστή φορολόγησης και των χαμηλότερων μειοψηφιών στο διάστημα. 

Η Marfin Analysis επισημαίνει πως το α΄ εξάμηνο του έτους τα μεγέθη της Intralot ενισχύθηκαν από την αρχική συμφωνία με τον ΟΠΑΠ (η οποία έληξε τον Ιούλιο), αλλά και από τις εντυπωσιακές επιδόσεις της αγοράς της Βουλγαρίας, της Ρουμανίας και της Πολωνίας. "Οι εν λόγω αγορές αναμένεται να συνεχίσουν τις ισχυρές τους επιδόσεις και τα ερχόμενα τρίμηνα καθώς η Intralot θα συνεχίσει να επενδύει και να επεκτείνει τις δραστηριότητές της".

Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή η κάμψη στα έσοδα του ομίλου από τις δραστηριότητες στην Τουρκία ήταν απότομη μεν, αλλά και αναμενόμενη, δεδομένης της "μη ευνοϊκής" σύγκρισης και των χαμηλότερων εσόδων που θα λάβει η κοινοπραξία την τρέχουσα χρονιά. Από την άλλη επισημαίνει ότι παρά τα χαμηλότερα έσοδα η διοίκηση της Intralot επιβεβαίωσε ότι τα καθαρά κέρδη αναμένεται να διαμορφωθούν στα επίπεδα του 2006, καθώς εκτιμά ότι οι περισσότερο ευνοϊκές (χαμηλότερες) αποδόσεις προς τους παίκτες, θα ενισχύσουν τα περιθώρια.

Για τις επενδύσεις του ομίλου στην Ιταλία σημειώνει ότι κινούνται βάσει σχεδιασμού, με τη διοίκηση της Intralot να εκτιμά πως όλα τα καταστήματα και τα σημεία πώλησης στην Ιταλία θα είναι σε λειτουργία μέχρι το τέλος του α΄ τριμήνου του 2008.

Η Marfin Analysis προχώρησε σε σημαντικές -όπως αναφέρει- αναπροσαρμογές των εκτιμήσεών της (κυρίως από το 2008 και μετά) ύστερα από τις πρόσφατες "σημαντικές" συμφωνίες που σύναψε ο όμιλος: την 3ετή σύμβαση με τον ΟΠΑΠ για την παροχή τεχνολογικού εξοπλισμού, το έργο στη Νότια Κορέα και το Παν-ρωσικό λότο.

Ειδικότερα, σημειώνει πως ο κύκλος εργασιών για το 2007 αναμένεται να ανέλθει στα 906,9 εκατ. ευρώ (ενισχυμένος κατά 14,6%), με τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 263,9 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά 8,5%) και με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 119,5 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά 4,8%). Σε συνέχεια των αναπροσαρμογών εκτιμά ότι τα έσοδα και τα καθαρά κέρδη θα παρουσιάσουν μέση ετήσια αύξηση της τάξης του 27,9% και του 9,1% αντίστοιχα την περίοδο 2006-2009.

"Διατηρούμε την θετική μας άποψη για τη μετοχή της Intralot, μιας από τις μεγαλύτερες εταιρείες παγκοσμίως στην αγορά τυχερών παιχνιδιών" επισημαίνει μεταξύ άλλων η χρηματιστηριακή.