Αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ η National Sec - P&K ΑΧΕΠΕΥ σε έκθεσή της με ημερομηνία 30 Αυγούστου και τίτλο "Το επιχειρηματικό πλάνο Οκτωβρίου είναι κρίσιμο για την επενδυτική περίπτωση της ΔΕΗ". H χρηματιστηριακή θέτει την τιμή-στόχο των 16,72 ευρώ, από τα 16,32 ευρώ προηγουμένως, ενώ την ίδια στιγμή διατηρεί τη σύσταση "underweight" "παρά το πρόσφατο ράλι και τα υψηλά κέρδη - έκπληξη που ανακοίνωσε η Επιχείρηση για το α΄ εξάμηνο του έτους".

"Τα αποτελέσματα ήταν ανάλογα των μέσων προβλέψεων της αγοράς και των εκτιμήσεών μας όσον αφορά τα έσοδα και τα EBITDA, όμως τα καθαρά κέρδη παρουσιάστηκαν σημαντικά αυξημένα. Ωστόσο, η εν λόγω αύξηση δεν οφείλεται σε λειτουργικές βελτιώσεις, αλλά στην αντιστροφή προβλέψεων και σε φορολογικές ελαφρύνσεις" αναφέρει η χρηματιστηριακή.

Υπενθυμίζει ότι τα έσοδα της Επιχείρησης ανήλθαν στα 2,47 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 6%, με τα EBITDA να διαμορφώνονται κατά 4,1% χαμηλότερα στα 456,4 εκατ. ευρώ και με τα καθαρά κέρδη να παρουσιάζουν αύξηση της τάξης του 4,3% στα 99,4 εκατ. ευρώ σε σχέση με το περυσινό α΄ εξάμηνο. Επίσης, σημειώνει ότι τα κέρδη α΄ τριμήνου είχαν παρουσιάσει κάμψη της τάξης του 54%. Τα περιθώρια κέρδους υποχώρησαν περαιτέρω σε όλα τα επίπεδα, με το περιθώριο EBITDA να μειώνεται κατά 200 μονάδες βάσης στο 18,5%, το περιθώριο ΕΒΙΤ να περιορίζεται κατά 110 μονάδες βάσης στο 6,8% και με το καθαρό περιθώριο κέρδους να παραμένει αμετάβλητο στο 4%.

"Αφήνουμε αμετάβλητες τις εκτιμήσεις μας για το έτος, ωστόσο μεταφέρουμε τη δίκαιη τιμή χρονικά κατά ένα χρόνο και αυξάνουμε την τιμή του brent για το 2007 από τα 60 δολ. το βαρέλι στα 63 δολ. το βαρέλι" αναφέρει η National Sec - Ρ&Κ, ενώ προσθέτει "επίσης, συμπεριλαμβάνουμε στην τιμή 0,40 ευρώ ανά μετοχή για την πώληση της Tellas, αυξάνοντας έτσι την τιμή-στόχο στα 16,72 ευρώ".