Συνεχης ενημερωση

    Τρίτη, 09-Απρ-2019 11:11

    Ακάθεκτοι οι shorts συνεχίζουν τις "βολές" τους κατά των ελληνικών τραπεζών

    Ακάθεκτοι οι shorts συνεχίζουν τις "βολές" τους κατά των ελληνικών τραπεζών
    • Εκτύπωση
    • Αποθήκευση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Της Ελευθερίας Κούρταλη

    Ακάθεκτα τα short funds συνεχίζουν να αυξάνουν τις αρνητικές καθαρές τους θέσεις κατά των ελληνικών τραπεζών, την ώρα που το ανοδικό μομέντουμ στο ελληνικό Χρηματιστήριο διατηρείται και ο Γενικός Δείκτης "κρατά" το κρίσιμο τεχνικά επίπεδο των 750 μονάδων, βγάζοντας σημαντικές άμυνες στις όποιες κινήσεις κατοχύρωσης κερδών. Αν και αρκετοί στην αγορά είχαν εκτιμήσει πως το τραπεζικό ράλι θα είχε αποθαρρύνει τους shorts, καθώς οι... ήττες τους ήταν σχεδόν καθημερινές, τα στοιχεία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς δείχνουν πως όχι απλά δεν έχουν αποθαρρυνθεί αλλά έχουν πάρει και... θάρρος, αφού κτίζουν νέες θέσεις.

    Το Oceanwood Capital Management έχει καταλήξει να έχει σημαντική παρουσία στο Χ.Α και να εμφανίζει τη μεγαλύτερη κινητικότητα μεταξύ των βρετανικών funds, τη στιγμή που το Lansdowne Partners και το Marshall Wace έχουν αποφασίσει από τα μέσα Ιανουαρίου, λίγες μέρες πριν χτυπήσει ιστορικά χαμηλά ο τραπεζικός δείκτης και λίγο πριν ξεκινήσει το ράλι του κλάδου, να τηρήσουν στάση αναμονής. Ετσι, την περασμένη εβδομάδα, και συγκεκριμένα στις 5 Απριλίου, το Oceanwood προχώρησε σε νέα αύξηση των short θέσεών του στην Εθνική, στο 1,62% από 1,50% που τις είχε αυξήσει μόλις λίγες συνεδριάσεις πριν, ενώ προχώρησε σε αύξηση των shorts του και στην Alpha Bank, στο 0,92%, από 0,81% που τις είχε αυξήσει στις 18 Μαρτίου. Αξίζει να σημειώσουμε πως το Oceanwood διατηρεί σταθερές τις short θέσεις του στην Eurobank στο 1,70%.

    To Lansdowne Partners διατηρεί στο 1,81% τα shorts του στην Eurobank, στο 0,83% στην Alpha Bank και στο 2,74% στην Πειραιώς, ενώ το Marshall έχει μειώσει κάτω του 0,5% τις short θέσεις του στην Πειραιώς από τον περασμένο μήνα και δεν εμφανίζεται στη λίστα της Ε.Κ. με τα σημαντικότερα shorts.

    Οι κινήσεις του Oceanwood και η διατήρηση των shorts του Lansdowne προβληματίζουν πάντως την αγορά παρά το γεγονός ότι το κλίμα που κυριαρχούσε γύρω από τον τραπεζικό κλάδο το 2018 και ειδικά το β' εξάμηνο του περασμένου έτους έχει αλλάξει ριζικά, με τον κλαδικό δείκτη να σημειώνει άνοδο άνω του 40% από τις αρχές του έτους ενώ από τα ιστορικά χαμηλά που βρέθηκε στις 21 Ιανουαρίου σημειώνει άλμα σχεδόν 63%.

    Αξίζει να σημειώσουμε πως η συνολική κεφαλαιοποίηση των τεσσάρων τραπεζών έχει αυξηθεί κατά 2,5 δισ. ευρώ μέσα σε λιγότερο από τρεις μήνες και διαμορφώνεται πλέον πάνω από τα 6 δισ. ευρώ, από τα περίπου 3,5 δισ. ευρώ που έφτασε τον Ιανουάριο.

    Η επιτάχυνση της μείωσης των NPEs, η βελτίωση των μεγεθών των ελληνικών τραπεζών, η επιστροφή της Ελλάδας στις αγορές, τα σχέδια των ΤΧΣ, ΤτΕ και Eurobank για την ταχύτερη μείωση των NPEs, ο νέος νόμος Κατσέλη και η βελτίωση της αγοράς ακινήτων αποτελούν τα καύσιμα που έχουν δώσει ώθηση στους τίλους των συστημικών τραπεζών ενώ το μπαράζ θετικών εκθέσεων που δημοσιεύονται το τελευταίο διάστημα για τον κλάδο είναι χαρακτηριστικό αυτής της αλλαγής ψυχολογίας.

    Τα επιχειρήματα των shorts

    Σύμφωνα πάντως με παράγοντες της αγορές, τα funds αυτά με το να συνεχίζουν να κτίζουν θέσεις, δείχνει πως εκτός του ότι θεωρούν ότι οι κίνδυνοι γύρω από τον κλάδο είναι υπαρκτοί, προφανώς "αντέχουν" την περαιτέρω άνοδο του κλάδου, ειδικά μετά το κερδοφόρο για αυτά, 2018.

    Αξίζει να σημειώσουμε πως η HSBC σε πρόσφατο report της τόνισε πως οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι αυτή τη στιγμή γύρω από την Ελλάδα είναι ο δημοσιονομικός εκτροχιασμός λόγω των εκκρεμών δικαστικών αποφάσεων, οι επιπτώσεις της αύξησης του κατώτατου μισθού κατά 11%, οι εξωτερικές ανισορροπίες της χώρας καθώς και οι επικείμενες εκλογές - λόγω των προεκλογικών υποσχέσεων-παροχών που μπορεί να έχουν σημαντικές δημοσιονομικές επιπτώσεις. Παράλληλα τόνισε πως οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν βασική πηγή ανησυχίας, ενώ, παρά την ανάκαμψη της οικονομίας, η απουσία επενδύσεων αποτελεί μεγάλο "βαρίδι" στην ανάπτυξη.

    Στα επιχειρήματα των funds κατά των τραπεζών, οι αναλυτές τοποθετούν το γεγονός ότι οι shorts "βλέπουν" πως η βελτίωση των ισολογισμών αργεί, ενώ παράλληλα θεωρούν ότι οι επενδυτές δεν θα δελεαστούν από το σχήμα τιτλοποίησης των κόκκινων δανείων και ότι θα βρουν ελκυστικότερα για επένδυση σχήματα διαχείρισης κόκκινων δανείων της ευρώ-περιφέρειας όπως της Ιταλίας.

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

    Δειτε τα πρωτοσελιδα ολων των εφημεριδων