Οι προοπτικές για τα assets της ευρωζώνης φαίνονταν αβέβαιες πριν από τον πρώτο γύρο των γαλλικών εκλογών, για αυτό και δεν αποτέλεσε έκπληξη το ότι σημείωσαν δυναμικό ράλι αμέσως μετά τα αποτελέσματα της επικράτησης Macron, όπως σημειώνει η UBS σε νέο της note. "Θα πρέπει τώρα οι επενδυτές να αξιολογήσουν εκ νέου τις θέσεις τους στις μετοχές τη περιοχής", ρωτά η ελβετική τράπεζα.
 
Όπως σημειώνει ο δείκτης αποδόσεων των ευρωπαϊκών αγορών MSCI Europe Total Return σημείωσε την μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από τον περασμένο Ιούνιο, όταν έγιναν γνωστά τα αποτελέσματα της γαλλικής κάλπης. Και ο γαλλικός δείκτης CAC σημείωσε άνοδο 4,2%, στην καλύτερη επίδοσή του από τον Αύγουστο του 2012. Μήπως λοιπόν ήρθε η ώρα οι επενδυτές να αναθεωρήσουν τις θέσεις τους στην ευρωζώνη;

Η UBS συστήνει neutral στάση στις μετοχές της ευρωζώνης, καθώς όπως προειδοποιεί, η πρόσφατη ανακούφιση θα μπορούσε να αποδειχθεί βραχύβια αν η Le Pen κερδίσει την προτίμηση των ψηφοφόρων. Η παραίτηση της ως επικεφαλής του κόμματος του Εθνικού Μετώπου μπορεί να είναι ένας τρόπος για να κερδίσει μία ευρύτερη βάση στήριξης, όπως επισημαίνει η τράπεζα.

Επιπλέον, θα μπορούσε να μαλακώσει τη σκληρή της στάση της απέναντι στην έξοδο της Γαλλίας από το ευρώ - μια ενδεχομένως έξυπνη κίνηση δεδομένου ότι ένα καθαρό 45% του γαλλικού λαού υποστηρίζει την Ευρωπαϊκή  Ένωση, σύμφωνα με την Eurostat. Η UBS εξακολουθεί να δίνει 25% πιθανότητα στο να γίνει η Le Pen ο επόμενος πρόεδρος της Γαλλίας.

Παρά τους κινδύνους αυτούς, ορισμένοι παράγοντες δικαιολογούν την έκθεση στην ευρωζώνη. Οι μετοχές της περιφέρειας θα πρέπει να αξιοποιήσουν τη συνολική απόδοση τους κατά 10% φέτος, , χάρη κυρίως στην αύξηση των κερδών. Η επταετής ύφεση στην κερδοφορία των εταιρειών της ευρωζώνης φαίνεται να τελειώνει και οι δείκτες αναθεώρησης (αναβαθμίσεις έναντι υποβαθμίσεων) έχουν γίνει θετικοί για πρώτη φορά από το 2010.

Τα καλύτερα στοιχεία της ανάπτυξης και του πληθωρισμού θα ευνοήσουν τις κυκλικές μετοχές της περιοχής, με την UBS να προτιμά τους κλάδους της ενέργειας, των χρηματοοικονομικών και των βασικών υλικών.

Ελευθερία Κούρταλη