Της Ελευθερίας Κούρταλη

Η ανακοίνωση της επιστροφής των κλιμακίων των θεσμών από το Eurogroup, ήταν αρκετή για να στείλει χθες και σήμερα σε ράλι τα ελληνικά ομόλογα, μετά το βαρύ sell-off των προηγούμενων ημερών που είχε προκαλέσει το αδιέξοδο των διαπραγματεύσεων και η απουσία κάποιας ένδειξης ότι το deal είναι κοντά, ωστόσο οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η συμφωνία για την εκταμίευση της δόσης είναι ακόμη μακριά.

Η επιχείριση καθησυχασμού της αγοράς από την πλευρά του προέδρου του Eurogroup χθες ήταν ξεκάθαρη και όπως αποδείχθηκε, είχε αποτελέσματα. Από τη μία πλευρά, ανακοίνωσε ότι υπάρχει πρόοδος στις διαφωνίες μεταξύ της Ελλάδας και των δανειστών αφού δόθηκε το πράσινο φως της επιστροφής των πιστωτών σε ελληνικό έδαφος για να συνεχιστούν οι διαπραγματεύσεις, και από την άλλη φρόντισε να υπογραμμίσει ότι δεν υπάρχει τίποτα το κατεπείγον για την Ελλάδα, ότι δεν υπάρχουν προθεσμίες και πως υπάρχει ακόμη πολύς χρόνος για να επιτευχθεί συμφωνία και για εκταμιευθεί η δόση, αφαιρώντας έτσι τις ανησυχίες για κάποιο ελληνικό "ατύχημα".

Έτσι, οι αποδόσεις των 2ετών ελληνικών ομολόγων οδηγήθηκαν χθες, με το "άκουσμα" της απόφασης του Eurogroup σε αποκλιμάκωση και από το 10,235% που είχαν αγγίξει το πρωί, έφτασαν το 9,654%. Σήμερα, το ράλι ανακούφισης συνεχίζεται με την απόδοση να διαμορφώνεται στο 8,5% με μείωση της τάξης του 12% από τα χθεσινά επίπεδα και στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 31 Ιανουαρίου, ωστόσο διατηρείται πάνω από την απόδοση των μακροπρόθεσμων τίτλων κατά 100 περίπου μονάδες βάσης.

Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς αγγίζει σήμερα το 7,659%, ελαφρώς χαμηλότερα από τα χθεσινά επίπεδα και το 7,735%.

Οι αναλυτές ωστόσο προειδοποιούν ότι η απόφαση του Eurogroup δεν σημαίνει και το τέλος των ανησυχιών γύρω από την Ελλάδα, και ούτε και το ότι η επίτευξη της συμφωνίας για την δεύτερη αξιολόγηση είναι κοντά.

Όπως σημειώνει ο Erik Nielsen αναλυτής της UniCredit, μπορεί όντως να υπάρξει μια συμφωνία πριν από τον Ιούλιο που είναι και η κρίσιμη ημερομηνία για την Ελλάδα όπου καλείται να πληρώσει 7 δισ. ευρώ, ωστόσο ο μακροπρόθεσμος στόχος της βιωσιμότητας του χρέους της χώρας και η ανάκτηση της πρόσβασή της στις διεθνείς αγορές χρέους, φαίνονται όλο και πιο μακριά.

Οπως σχολιάζει η Capital Economics, μπορεί η είδηση ότι οι δανειστές θα επιστρέψουν στην Αθήνα να προκάλεσε την απότομη μείωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, ωστόσο, δεν είναι καθόλου σίγουρο ότι θα επιτευχθεί μια συμφωνία για να εξασφαλίσει το μέλλον της Ελλάδας στην ευρωζώνη. Ακόμη και αν υποτεθεί ότι θα υπάρξει ένα κάποιο deal. Όπως σημειώνει οι δημοσιονομικοί στόχοι που ορίζονται στο σχέδιο διάσωσης δεν θα επιτευχθούν, ιδιαίτερα τη στιγμή που η οικονομική δραστηριότητα άρχισε να συρρικνώνεται και πάλι το τέταρτο τρίμηνο. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Capital Economics, η ανάπτυξη θα κινηθεί στο 0,5% φέτος, πολύ μακριά από τον στόχο του 2,7%.