Ισχυρό sell-off στα περισσότερα ομόλογα του πυρήνα της ευρωζώνης προκαλεί η εκτόξευση τις τιμής του πετρελαίου κατά 5% μετά το deal του ΟΠΕΚ, ενώ οι εξελίξεις με την Monte dei Paschi περιορίζουν τις πιέσεις στα ομόλογα της περιφέρειας, με τις αποδόσεις στα πορτογαλικά να υποχωρούν σημαντικά από τα υψηλά 10 μηνών που άγγιξαν νωρίτερα. Τα "δώρα" Τσίπρα χωρίς την σύμφωνη γνώμη των δανειστών, οδηγούν σε πιέσεις και τα ελληνικά ομόλογα.

Η αύξηση των τιμών του πετρελαίου σε υψηλά 18 μηνών και τα 57 δολάρια το βαρέλι, οδηγεί τις αποδόσεις των ομολόγων υψηλής αξιολόγησης υψηλότερα, τρομάζοντας τους επενδυτές, την στιγμή που η Fed αναμένεται αυτή την εβδομάδα να προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων για δεύτερη φορά μετά από την παγκόσμια οικονομική κρίση.

Και με τις αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων να στηρίζονται από την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να αγοράσει περισσότερους μικρής διάρκειας τίτλους στο πλαίσιο του προγράμματος της ποσοτικής χαλάρωσης, ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας είναι αυτά που επωμίζονται το βάρος των ρευστοποιήσεων.

Οι αποδόσεις των γαλλικών 10ετών κρατικών ομολόγων αγγίζουν υψηλό 11 μηνών στο 0,92%,  ενώ οι αποδόσεις στα περισσότερα ομόλογα υψηλότερης αξιολόγησης στην ευρωζώνη,  κινούνται 6-7 μονάδες βάσης υψηλότερα.

Η απόδοση του 30ετούς γερμανικού ομολόγου αγγίζει το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο, στο 1,25% τοις εκατό, ενισχύονται το spread έναντι των 2ετών ομολόγων στο υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2014.

Ωστόσο, στις χώρες του Νότου, οι επενδυτές φαίνεται πως ανακουφίστηκαν από τις εξελίξεις στην Ιταλία η οποία ανακοίνωσε πως είναι έτοιμη να τονώσει με κεφάλαια την Monte dei Paschi εάν η τράπεζα αποτύχει να αντλήσει τα κεφάλαια που χρειάζεται για να επιπλεύσει.

"Η αγορά είχε προβλέψει ότι θα βρεθεί μια βιώσιμη λύση στην τραπεζική κρίση της Ιταλίας και ότι αυτό δεν θα οδηγήσει σε συστημικά προβλήματα", όπως επισημαίνει ο αναλυτής της Rabobank, Matt Cairns.

H απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας κινείται σταθεροποιητικά στο 2,04% έχοντας απομακρυνθεί από το υψηλό δύο εβδομάδων που σημείωσε νωρίτερα στη συνεδρίαση, ενώ η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Πορτογαλίας κινείται ελαφρώς υψηλότερα στο 3,86%, έχοντας ωστόσο απομακρυνθεί από το υψηλό 10 μηνών που "χτύπησε" νωρίτερα και το 3,91%.

Πιέσεις ωστόσο ασκούνται στα ελληνικά ομόλογα με την απόδοση του 10ετούς να αγγίζει το 6,754% μετά και τις ανακοινώσεις Τσίπρα για τις παροχές σε συνταξιούχους αλλά και το "πάγωμα" του ΦΠΑ στα νησιά, οι οποίες δεν έγιναν σε συμφωνία με τους πιστωτές, αυξάνοντας έτσι τον πολιτικό κίνδυνο στη χώρα.

Ελ. Κούρταλη