H απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Πορτογαλίας σημειώνει μικρή πτώση από τα υψηλά τριών εβδομάδων που "χτύπησε" την Παρασκευή, καθώς το τεστ που πέρασε από την Fitch ανακούφισε κάπως τις ανησυχίες ότι η χώρα είναι στα πρόθυρα μιας δυνητικά καταστροφικής υποβάθμισης. Ωστόσο οι αναλυτές προειδοποιούν ότι σε καμία περίπτωση η Πορτογαλία δεν έχει διαφύγει τον κίνδυνο.

Η κίνηση της Fitch οδηγεί σήμερα την αγορά σε μία μέτρια ανάκαμψη από το άλμα της περασμένης εβδομάδας όπου οι αποδόσεις των ομολόγων σημείωσαν την μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων τεσσάρων μηνών, μετά την προειδοποίηση της DBRS - του μόνου οίκου που διατηρεί το rating επενδυτικού βαθμού για τη Λισαβόνα κι έτσι πληροί τις προϋποθέσεις για το QE της ΕΚΤ – ότι η Πορτογαλία βρίσκεται κοντά στην υποβάθμιση.

Η Fitch διατήρησε την αξιολόγηση ΒΒ+ με σταθερές προοπτικές, αν και τόνισε ότι η οικονομική ανάπτυξη της χώρας συνεχίζει να απογοητεύει και αυτό κάνει τους αναλυτές επιφυλακτικούς σχετικά με το αν η Πορτογαλία έχει πράγματι ξεφύγει τον κίνδυνο.

Οι παρατηρήσεις της DBRS αυτές είχαν ωθήσει την εστίαση σε μια ρουτίνα επανεξέταση από άλλο οργανισμό Fitch την Παρασκευή, η οποία βαθμολογεί ήδη Πορτογαλία το junk έδαφος, καθώς οι επενδυτές περίμεναν να δουν αν έβλεπαν το κτίριο ίδιες πιέσεις στην αξιολόγηση της Πορτογαλίας ως DBRS είχε σημαία.

"Παρά τη διαβεβαίωση της Fitch την Παρασκευή επιβεβαιώνουμε την επιφυλακτική στάση μας στα κρατικά ομόλογα της Πορτογαλίας", δήλωσε η στρατηγικός αναλυτής της Commerzbank, David Schnautz.

Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Πορτογαλίας υποχωρεί σήμερα ελαφρώς, κατά 5 μονάδες βάσης και κάτω από το 3%, μετά την εκτόξευση στο 3,08% την Παρασκευή, όταν ξεκίνησαν την περασμένη εβδομάδα στο χαμηλό 5 μηνών και το 2,69%. Αυτή ήταν η μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδος από τις αρχές Μαΐου, μεγαλύτερη και από αυτήν που σημειώθηκε μετά το Brexit τον Ιούνιο.

Σύμφωνα με την Rabobank, ο κίνδυνος για την Πορτογαλία σε καμία περίπτωση δεν έχει εξαφανιστεί. Ο δανεισμός των πορτογαλικών τραπεζών από την ΕΚΤ αγγίζει τα 24,8 δισ. ευρώ και τα κρατικά ομόλογα αποτελούν μεγάλο ποσοστό από το collateral που έχει χρησιμοποιηθεί για αυτόν τον δανεισμό, σημειώνει ο αναλυτής της τράπεζας, Richard McGuire. "Αυτό σημαίνει ότι αν τα πορτογαλικά ομόλογα σταματήσουν να είναι επιλέξιμα, το πρόβλημα για τις τράπεζες της χώρας θα είναι τεράστιο", όπως τονίζει.

Ελευθερία Κούρταλη