Το μυστήριο του τελευταίου διαστήματος, και ιδιαίτερα μετά το Brexit, είναι το ότι ενώ οι επενδυτές αποσύρουν τα χρήματά τους από τις μετοχές με ρυθμούς που υποδηλώνουν στροφή στην ασφάλεια και risk-off στρατηγική, ωστόσο οι αγορές, και ιδιαίτερα οι αμερικάνικες, ανεβαίνουν, αγγίζοντας μάλιστα νέα ρεκόρ.

Οι επενδυτές έχουν αποσύρει περίπου 133 δισ. δολάρια από τα διεθνή funds μετοχών μέχρι στιγμής φέτος, με περίπου 80 δισ. δολ. να έχουν φύγει από τις αμερικάνικες μετοχές. Αλλά αυτό δεν εμπόδισε το ράλι στις μετοχές των ΗΠΑ με τον δείκτη S&P 500 και τον Dow Jones να σημειώνουν νέα ιστορικά ρεκόρ.

Ο αναλυτής της πιστωτικής αγοράς της Citigroup, Matt King, εξηγεί και... λύνει αυτό το μυστήριο.

Όπως σημειώνει, όπως δείχνουν τα στοιχεία της ρευστότητας των κεντρικών τραπεζών, έχει παρατηρηθεί ένα κύμα αγορών assets από τις κεντρικές τράπεζες στα υψηλότερα επίπεδα από το 2013. Και ακριβώς λύνει το μυστήριο του ποιος στέλνει τις μετοχές σε νέα ρεκόρ, την στιγμή που οι περισσότεροι επενδυτές απέχουν από την αγορά ή πωλούν.

Σύμφωνα με την Citi, υπάρχει επιτάχυνση του ρυθμού των αγορών της ΕΚΤ και της Τράπεζας της Ιαπωνίας, σε συνδυασμό με μια αντιστροφή την μείωση που κυριαρχούσε στα συναλλαγματικά αποθέματα των αναδυόμενων αγορών, ενώ υπάρχουν προοπτικές για περαιτέρω μέτρα τόνωσης από την Τράπεζα της Αγγλίας αλλά και την Ιαπωνία.

Όπως τονίζει η αμερικάνικη τράπεζα, "ενώ παραμένουμε βαθιά δύσπιστοι για την αντοχή του ράλι που οφείλεται στην πολιτική των κεντρικών τραπεζών, εκτός και αν ακολουθήσει θετική εξέλιξη από τα θεμελιώδη μεγέθη, υποψιαζόμαστε ότι εκείνοι που διατηρούν bearish  μακροπρόθεσμη στάση μπορεί να αισθάνονται ότι τώρα δεν είναι η κατάλληλη στιγμή να τοποθετηθούν", υποδηλώνοντας ότι το ράλι πιθανότατα να συνεχιστεί.

Ελ. Κ.