Η απόφαση του Ηνωμένου Βασιλείου να βγει από την Ευρωπαϊκή Ένωση είναι πιθανό να οδηγήσει σε μια περίοδο παρατεταμένης πολιτικής και οικονομικής αβεβαιότητας, και αυτό θα αποτελέσει έναν σημαντικό κίνδυνο στις παγκόσμιες μετοχές στο πλαίσιο της ήδη ασθενούς οικονομικής ανάπτυξης, σημειώνει η HSBC σε νέα της έκθεση.

Οι αναλυτές της τράπεζας, Ben Laidler, Daniel Grosvenor και Yevgeniy Shelkovsky, "κόβουν" τον στόχο για τον παγκόσμιο δείκτη MSCI για το τέλος του έτους, κατά 7% λόγω του Brexit. "Αυτό αντανακλά την άποψη μας ότι αυξημένη μακροοικονομική αβεβαιότητας θα αυξήσει τα risk premia και θα ασκήσει καθοδικές πιέσεις στις τρέχουσες αποτιμήσεις των μετοχών".

"Η HSBC γυρίζει σε επιφυλακτική τη στάση της στις μετοχές, μειώνοντας την έκθεσή στο 10% του χαρτοφυλακίου της", όπως σημειώνουν.

Οι αναλυτές της τράπεζας πιστεύουν ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος αφορά τις μετοχές της Ευρώπης καθώς το Brexit δημιουργεί "τεράστια αβεβαιότητα τόσο για τις προοπτικές της ανάπτυξης όσο και τη βιωσιμότητα του συνόλου του έργου της ΕΕ".

"Αυτό θα οδηγήσει πιθανότατα τους επενδυτές να απαιτήσουν ένα υψηλότερο risk premium για τις μετοχές της περιοχής και θα μπορούσε επίσης να γονατίσει τις προοπτικές της κερδοφορίας των ευρωπαϊκών εισηγμένων”, τονίζουν.

Όπως μάλιστα επισημαίνουν, οι  στρατηγικοί αναλυτές της HSBC  δεν αποκλείουν μια επιστροφή στα επίπεδα αποτιμήσεων που είχαμε δει κατά την κρίση της ευρωζώνης, κάτι το οποίο συνεπάγεται με βουτιά της τάξης του 30%.

 "Για να φτάσουμε εκεί όμως θα πρέπει πρώτα να δούμε τα οικονομικά μεγέθη να επιδεινώνονται απότομα και η ευρωπαϊκή οικονομία να πέφτει σε ξανά σε ύφεση", όπως εξηγούν.

Εκτός Ευρώπης, η τράπεζα αυξάνει την έκθεση της στην αγορά των ΗΠΑ και στις μετοχές των αναδυόμενων αγορών τηρώντας underweight στάση. "Πιστεύουμε ότι οι ΗΠΑ θα ωφεληθούν από το Brexit καθώς θα θεωρηθούν ένα ασφαλέστερο επενδυτικό καταφύγιο.

Ελ. Κούρταλη