Η ΕΚΤ, όπως αναμενόταν ευρέως, αποφάσισε την επαναφορά του waiver για τα ελληνικά ομόλογα, το οποίο και θα ενεργοποιηθεί στις 29 Ιουνίου, ενώ το ποσοστό "κουρέματος" της αποδεκτής τιμής των ελληνικών ομολόγων θα επιστρέψει στα επίπεδα του Φεβρουαρίου του 2015 πριν την άρση του waiver, όπως επισημαίνει η Citigroup σε σημερινό της note.

Όπως σημειώνει, αυτό αποτελεί ένα ακόμη βήμα στην διαδικασία ομαλοποίησης της κατάστασης στην Ελλάδα, μετά την πολιτική αναταραχή και την επιβολή των capital controls το καλοκαίρι του 2015.

Το waiver θα επιτρέψει στις ελληνικές τράπεζες να ανταλλάξουν μέρος της χρηματοδότησής τους από τον πιο ακριβό ELA ( που αγγίζει τα 65 δισ. ευρώ με 1,55% επιτόκιο) με φθηνότερη χρηματοδότηση της ΕΚΤ.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, οι ελληνικές τράπεζες θα αλλάξουν 15 δισ. ευρώ χρηματοδότησης ELA με την φθηνότερη της ΕΚΤ, γεγονός που θα οδηγήσει σε 200 εκατ. ευρώ λιγότερο κόστος.

Η Citi ωστόσο τονίζει πως τα πράγματα δεν είναι το ίδιο... απλά σε ότι αφορά την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ. Η ανακοίνωση της κεντρικής τράπεζας έλεγε ότι η ένταξή τους θα συζητηθεί σε αργότερο στάδιο και θα εξαρτηθεί από μία θετική ανάλυση της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους καθώς και από άλλα θέματα διαχείρισης κινδύνου.  

Όπως επισημαίνει η Citigroup, η απόφαση για ένταξη στο QE παραμένει αβέβαιη καθώς δεν αναμένεται να υπάρξει καμία σαφήνεια οποιαδήποτε στιγμή σύντομα, σχετικά με το μέγεθος και το σχήμα των μέτρων ελάφρυνσης του χρέους που δόθηκαν στην Ελλάδα.