Μικρή βελτίωση σημειώνουν σήμερα οι αποδόσεις των ελληνικών 10ετών ομολόγων, ενώ υποχώρηση σημειώνεται και στις αποδόσεις των υπόλοιπων ομολόγων της περιφέρειας, την στιγμή που το γερμανικό bund αγγίζει σήμερα νέο ιστορικό χαμηλό στο 0,035%.

Η νευρικότητα της αγορά γύρω από το δημοψήφισμα για το Brexit, στέλνει τους επενδυτές στα πιο ασφαλή επενδυτικά καταφύγια, ωστόσο, από την άλλη, η ομιλία της Janet Yellen την Δευτέρα, μείωσε τις προσδοκίες της αγοράς για αύξηση των επιτοκίων της Fed στη συνεδρίαση του Ιουνίου, κι έτσι ενίσχυσε τις τοποθετήσεις προς τα risky assets, με τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας να επωφελούνται.

Η απόδοση του γερμανικού bund υποχωρεί περαιτέρω σήμερα, στα χαμηλά του 0,035% από το 0,052% που έκλεισε χθες, με τους αναλυτές να αναμένουν την διατήρηση αυτών των επιπέδων για αρκετό διάστημα ακόμη και μέχρι το δημοψήφισμα για το Brexit στοις 23 Ιουνίου.

"Κανένας δεν θα θέλει να σορτάρει τα γερμανικά ομόλογα καθώς πλησιάζει το δημοψήφισμα του Ηνωμένου Βασιλείου", σημειώνει ο στρατηγικός αναλυτής της Commerzbank, Christoph Rieger.

Η αβεβαιότητα για το αποτέλεσμα και τις επιπτώσεις που θα έχει στην ευρωζώνη, ενισχύουν τη ζήτηση για τους γερμανικούς τίτλους, οι οποίοι θεωρούνται τα ασφαλέστερα assets στον κόσμο.

 "Υπάρχουν αρκετοί λόγοι για τους οποίους δεν μπορεί να είναι κανείς short στα bunds αυτή τη στιγμή", σημειώνει ο αναλυτής της Mizuho, Peter Chatwell. "Ο νούμερο 1 είναι το δημοψήφισμα στο  Ηνωμένο Βασίλειο και οι πολιτικοί κίνδυνοι στην ευρωζώνη".

Αν και το Brexit επηρεάζει αρνητικά τα ομόλογα της περιφέρειας, τα σχόλια τη Yellen βελτίωσαν το κλίμα με τα ιταλικά, τα ισπανικά και το πορτογαλικά ομόλογα να σημειώσουν βελτίωση και τις αποδόσεις τους να υποχωρούν 4-6 μονάδες βάσης, μετά από την αύξηση που σημείωναν την Δευτέρα πριν την ομιλία της επικεφαλής της Fed.

Βελτιωμένη ελαφρώς είναι και η εικόνα στα ελληνικά 10ετή, οι αποδόσεις των οποίων αν και μετά το Eurogroup είχαν φτάσει να διαπραγματεύονται ακόμα και κάτω του 7%, ωστόσο οι καθυστερήσεις γύρω από το κλείσιμο της αξιολόγησης και της εκταμίευσης της δόσης, ώθησαν τα yields υψηλότερα, κοντά μστο 7,6%.

Σήμερα υποχωρούν στο 7,42% (1,22% χαμηλότερα από χθες) και το spread σε σχέση με τα γερμανικά διαμορφώνεται στις 730 μ.β, μετά και τις προσδοκίες της αγορά ότι η δόση των 7,5 δισ. προς την Ελλάδα θα εγκριθεί στο Eurogroup στις 16 Ιουνίου, εν αναμονή και της επαναφοράς του waiver στις 22 Ιουνίου.

Πάντως, σύμφωνα με τους αναλυτές, το ράλι που σημειώθηκε πρόσφατα στους ελληνικούς τίτλους θα ηρεμήσει και η πορεία τους θα είναι ήπια καθώς σύμφωνα με τις εκτιμήσεις η ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ αναμένεται να καθυστερήσει προς τα τέλη του 2016.

Ελευθερία Κούρταλη