Ο δείκτης S&P 500 εμφανίζει πολύ υψηλές αποτιμήσεις και η αύξηση της κερδοφορίας των εταιρειών είναι αδύναμη, τη στιγμή που οι προσδοκίες γύρω από την ανάπτυξη είναι υποτονικές, όπως επισημαίνει η Unicredit η οποία εκτιμά σε νέο report της ότι πλέον οι πιθανότητες για διόρθωση είναι μεγαλύτερες από αυτές για μία ανοδική κίνηση.
 
Όπως επισημαίνει, η αυξανόμενη πιθανότητα μίας αύξησης των επιτοκίων της Fed τον Ιούνιο / Ιούλιο, όπως και η αύξηση της αβεβαιότητας γύρω από την πολιτική των ΗΠΑ καθώς πλησιάζουν οι προεδρικές εκλογές, θα "χτυπήσουν" τις αμερικάνικες μετοχές.
 
Η Unicredit τονίζει ότι εκτός από περαιτέρω απώλειες για τον S&P 500 τους καλοκαιρινούς μήνες, αναμένει συνέχιση της αδυναμίας και στις μετοχές της ευρωζώνης.
 
H Unicredit δεν εκτιμά ότι οι προεδρικές εκλογές θα μπορούσαν να δημιουργήσουν μία αρκετά θετική δυναμική για τον S&P 500 στο εγγύς μέλλον. Η περισσότερο πιθανή εκλογική μάχη είναι μεταξύ της Hillary Clinton και του Donald Trump, και τα πρόσφατα στοιχήματα δίνουν προβάδισμα στην Clinton. Οι προοπτικές της αμερικάνικης πολιτικής στην περίπτωση νίκης Clinton θα μπορούσαν να συνοψιστούν ως η συνέχεια της κυβέρνησης Obama. Ενώ αυτό σίγουρα δεν είναι κάτι αρνητικό για την αγορά, ωστόσο δεν υπάρχουν εκλογικές υποσχέσεις στην εκστρατεία της Hilary οι οποίες θα μπορούσαν να λειτουργήσουν ως ένας βραχυπρόθεσμος καταλύτης για την κατακόρυφη άνοδο της αισιοδοξίας όσον αφορά τις προοπτικές κερδοφορίας των εταιρειών.
 
Eάν από την άλλη μεριά, αν ανέβουν τα ποσοστά του Trump στις δημοσκοπήσεις, πιθανότατα θα αυξηθεί η αβεβαιότητα στις αγορές λόγω των ασυνάρτητων και αμφιλεγόμενων προτάσεων πολιτικής στην εκστρατεία του (π.χ. εμπορικό πόλεμο με την Κίνα, φρένο στις εμπορικές συμφωνίες, απαγόρευση της εισόδου των μουσουλμάνων στις ΗΠΑ κτλ.), σημειώνει η Unicredit.
 
Όπως προειδοποιεί, σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση, οποιαδήποτε κίνηση του S&P 500 στο βραχυπρόθεσμο διάστημα κάτω από τα επίπεδα των 2.040 μονάδων θα αυξήσει την πιθανότητα μίας περαιτέρω πτωτικής κίνησης στα χαμηλά του έτους, κάτι που η Unicredit εκτιμά ότι θα συμβεί. Αυτό θα στείλει και τις μετοχές της ευρωζώνης χαμηλότερα και κοντά στα χαμηλά έτους επίσης.
 
Πάντως, για εκείνους τους επενδυτές που θέλουν να επενδύσουν στα χαμηλά της αγοράς, η Unicredit προτείνει τοποθετήσεις στους κλάδους της Υγείας, των Τροφίμων & Ποτών και των Προσωπικών & Οικιακών Αγαθών από τον δείκτη STOXX Europe 600, λόγω της ανθεκτικότητας στην κερδοφορίας τους.

Ελ. Κούρταλη