Οι αναλυτές εμφανίζονται προσεκτικοί στις μακροπρόθεσμες προβλέψεις τους για το αμερικάνικο νόμισμα αλλά και τις διεθνείς αγορές, δεδομένης της αβεβαιότητας που υπάρχει γύρω από τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο. Το δολάριο μπορεί να κερδίσει σημαντικό έδαφος ή να "χτυπηθεί" έντονα, ανάλογα με το αποτέλεσμα των εκλογών.

Ήδη, η σταθερή αποδυνάμωση του δολαρίου τις τελευταίες εβδομάδες – αν και τα ανοδικά διαλείμματα δεν έλειψαν - έχει συνδεθεί σε ένα βαθμό με το ότι υπάρχει πιθανότητα ο Donald Trump να είναι ο υποψήφιος των Ρεπουμπλικανών.

"Δεν θα ήταν υπερβολικό να πούμε ότι η πρόσφατη διολίσθηση του δολαρίου μπορεί να σχετίζεται με την αυξανόμενη συνειδητοποίηση ότι ο Donald Trump μπορεί να είναι ο υποψήφιος των Ρεπουμπλικανών για την προεδρία", σημειώνει ο Steve Barrow, επικεφαλής στρατηγικής για το G10 της Standard Bank.

"Μια νίκη Trump είναι πιθανό να κοστίσει στο δολάριο έως 20% μέσα σε λίγους μήνες, ενώ το μια νίκη Clinton θα το ωθήσει 5% υψηλότερα, σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις", σημειώνει ο Barrow.  

"Αν αυτό ισχύει, τότε η αγορά θέλει να δει μία πιθανότητα 80% για νίκη της Clinton για να γυρίσει σε θετική για το δολάριο. Οποιοδήποτε μικρότερο ποσοστό θα δώσει σήμα για sell του αμερικάνικου νομίσματος", όπως προσθέτει.

Γενικότερα, η Standard Bank εκτιμά ότι το δολάριο κινείται προς μία μακροχρόνια πτωτική τάση μετά από μια μακροχρόνια ανοδική τάση.
"Ίσως να μην είμαστε ακριβώς εκεί ακόμα, αλλά το δολάριο είναι τώρα περισσότερο ένα νόμισμα που πρέπει να πουλήσει κανείς στην άνοδο, παρά να αγοράσει στην πτώση", συμπληρώνει ο αναλυτής.

Σε ότι αφορά τις επιπτώσεις των προεδρικών εκλογών των ΗΠΑ στην αγορά νομισμάτων γενικότερα και τον φόβο της πιθανότητας προεδρίας Trump η οποία ήδη βαραίνει το αμερικανικό νόμισμα, ο Barrow το βλέπει  ως μία αυτοεκπληρούμενη προφητεία, καθώς "η αβεβαιότητα για την έκβαση των πραγμάτων θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την οικονομία εκ των προτέρων".

Σύμφωνα με τον Greg Anderson, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της αγοράς συναλλάγματος της BMO Capital Markets, "οι εκλογές τείνουν να είναι αρνητικές για τα νομίσματα των υπερχρεωμένων χωρών καθώς οι διεθνείς επενδυτές αποτιμούν το  κίνδυνο των γεγονότων (event risk). Aυτό το hedging οδηγεί όλους εκείνους που έχουν short ή long θέσεις στο νόμισμα της χώρας όπου γίνονται εκλογές, να τις αυξήσουν".
 
Στην περίπτωση των ΗΠΑ, "υπάρχουν περισσότερες long θέσεις για να κάνει κανείς hedging από ότι short θέσεις".

"Εάν οι εκλογές πάρουν μια αναπάντεχη τροπή και η πιθανότητα νίκης του Trump αυξηθεί σημαντικά, το δολάριο θα μπορούσε να σημειώσει ένα βραχύβιο ράλι επειδή η αγορά συναλλάγματος θα κινηθεί προς την κατεύθυνση της αποτίμησης μιας πιο σφιχτής νομισματικής πολιτική της Fed το 2017 και το 2018. Ωστόσο αυτό το ράλι δεν θα διαρκέσει και μετά τις εκλογές και την ενδεχόμενη νίκη Trump", σημειώνει ο Anderson.

Πολλή συζήτηση υπάρχει επίσης για το πώς θα μπορούσαν να αντιδράσουν οι παγκόσμιες χρηματοοικονομικές αγορές σε μια νίκη Donald Trump ή Hilary Clinton τον Νοέμβριο.

Ο Marshall Gittler, επικεφαλής της επενδυτικής έρευνας στην FX Primus, εκτιμά ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα καθησυχαστούν εάν δουν αυξημένες τις προοπτικές για προεδρία Clinton, η οποία θα μπορούσε να θεωρηθεί ως "συνέχιση των ετών Ομπάμα".

"Ακόμα κι αν δεν συμφωνούν με τις πολιτικές, οι επενδυτές τουλάχιστον ξέρουν με τι είναι αντιμέτωποι, σε αντίθεση με μία προεδρία Trump", όπως τονίζει.

Ο Donald Trump, με την "έλλειψη πολιτικής εμπειρίας και την κυριαρχία του στα μέσα ενημέρωσης,  θα μπορούσε να συγκριθεί με το πρώην Ιταλό πρωθυπουργό Silvio Berlusconi", σημειώνει ο Gittler.

Kατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του Berlusconi το 1994, η ιταλική λίρα υποχώρησε 5% έναντι του γερμανικού μάρκου", προσθέτει ο αναλυτής. "Η λίρα ήταν για χρόνια αποδυναμωμένη και υποτιμήθηκε ακόμα περισσότερο όταν ο Berlusconi ανέλαβε καθήκοντα".

"Κατά τη διάρκεια των δύο μετέπειτα θητειών του Berlusconi, η Ιταλία υιοθέτησε το ευρώ κι έτσι είναι πιο δύσκολο να απομονωθεί ο αντίκτυπος των πολιτικών του σχετικά με το νόμισμα, αλλά η απόδοση των ιταλικών ομολόγων σε σχέση με τα ισπανικά ομόλογα κατά τη διάρκεια εκείνης της περιόδου, καθιστά σαφές ότι η ιταλική οικονομία δεν τα πήγαινε καθόλου καλά" τονίζει ο Gittler. 

Αξίζει να σημειώσουμε πως σε note της την Δευτέρα, η Deutsche Bank σημείωνε πως η αυξημένη αβεβαιότητα για την πολιτική που θα ακολουθηθεί στις  ΗΠΑ μπορεί να είναι bearish για το δολάριο έναντι του ευρώ, του ελβετικού φράγκου και του ιαπωνικού γιέν,  αλλά bullish έναντι των νομισμάτων των βασικών εμπορευμάτων και των αναδυόμενων αγορών.

Όπως τόνισε, ωστόσο, η Yellen μπορεί να αποχωρήσει μετά από το 2018 σε περίπτωση προεδρίας Trump, γεγονός το οποίο θα μπορούσε να είναι θετικό για το δολάριο δεδομένης της ήπιας ρητορικής της.

Σε ότι αφορά τις μετοχές, ο επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank, David Bianco, εκτιμά πως ο δείκτης S&P 500 θα κινηθεί σε στενό εύρος έως τις εκλογές των ΗΠΑ.

Ελευθερία Κούρταλη
eleftheria.kourtali@capital.gr