Τα οικονομικά αποτελέσματα χρήσεων 2015 της ΔΕΗ, της Jumbo και της Fourlis σχολιάζει η Alpha Finance, με νέες της εκθέσεις, στις οποίες επισημαίνει την κατάσταση των εν λόγω εταιρειών που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα σε σύγκριση με τις παθογένειες της οικονομίας της χώρας.

Καλύτερη των προσδοκιών η ΔΕΗ
 
Η ΔΕΗ ανακοίνωσε τα αποτελέσματά της για το 2015, τα οποία ήταν 47% χαμηλότερα των προσδοκιών της Alpha Finance στα EBITDA, αλλά 11% υψηλότερα των συνολικών εκτιμήσεων, κυρίως εξαιτίας της χαμηλότερης φορολογίας. Το 2015, οι καθαρές ζημιές της εταιρείας ανήλθαν στα 102,5 εκατ. ευρώ έναντι κερδών 91,3 εκατ. ευρώ το 2014, κυρίως λόγω της συρρίκνωσης του μεριδίου αγοράς και των αυξημένων προβλέψεων.

Ο συνδυασμός της επιταχυνόμενης συρρίκνωσης του μεριδίου αγοράς, της επιδείνωσης των πωλήσεων και της αύξησης των προσδοκιών στα ύψη είναι δηλητηριώδhς για τη ΔΕΗ, προειδοποιεί η Alpha Finance. Η διοίκηση της εταιρείας αναμένει χαμηλότερα έσοδα κατά 4% το 2016 και επιστροφή στην κερδοφορία (με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται περίπου στα 100 εκατ. ευρώ σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Alpha Finance). Δεδομένου ότι οι προβλέψεις θα μειωθούν σημαντικά, θα μπορούσε να επιτευχθεί ο στόχος της διοίκησης. Ωστόσο, όπως τονίζει η Alpha Finance, με τα νέα μέτρα να ανέρχονται στο 3% του ΑΕΠ, οι εκτιμήσεις της διοίκησης θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν κινδύνους επιβράδυνσης.

Jumbo: "Πού να μην υπήρχε κρίση"

Η Jumbo ξεπέρασε τις δικές της προσδοκίες, της αγοράς αλλά και της Alpha Finance, η οποία επισημαίνει ότι "όσο υψηλά και να θέσουμε τον πήχη για τη Jumbo, πάντα θα βρίσκει ένα τρόπο να τον υπερβαίνει". Σχολιάζοντας τα θετικά αποτελέσματα της Jumbo, η Alpha Finance τονίζει ότι δεν συντρέχει σοβαρός λόγος για να ανατραπούν κατά το τρέχον έτος, ιδίως όσον αφορά στην αύξηση των πωλήσεων και της κερδοφορίας. 

Η Alpha Finance αναβάθμισε τη σύσταση της Jumbo σε "outperform" και έθεσε την τιμή στόχο στα 13,9 ευρώ ανά μετοχή από 10,8 ευρώ ανά μετοχή προηγουμένως.

"Μηδαμινή" η επίπτωση των capital controls στη Fourlis

Ο οικονομικός αντίκτυπος στην Ελλάδα από τα capital controls ήταν μάλλον μέτριος και σε κάποιες περιπτώσεις όπως στην Fourlis σχεδόν μηδαμινές, επισημαίνει η Alpha Finance. Στην Ελλάδα το νέο πακέτο βοήθειας φέρνει και νέα μέτρα λιτότητας, όπως αυξήσεις φόρων και περικοπές συντάξεων.

Έτσι, η ιδιωτική κατανάλωση θα επηρεαστεί αρνητικά και πάλι, προειδοποιεί η Alpha Finance, η οποία διατήρησε την τιμή στόχο για τη Fourlis στα 3,5 ευρώ ανά μετοχή.