Νέες υψηλότερες τιμές-στόχους θέτουν οι Eurobank Securities, Piraeus Securities και Proton Securities για τη μετοχή της Frigoglass μετά τα καλύτερα του αναμενόμενου αποτελέσματα που ανακοίνωσε ο όμιλος για το α’ τρίμηνο του έτους.

Top pick για την Eurobank Securities

Υψηλότερη τιμή-στόχο κατά 16,8% σε σχέση με την προηγούμενη των 20,80 ευρώ και συγκεκριμένα στα 24,30 ευρώ, θέτει η Eurobank Securities για τη μετοχή της Frigoglass, ενώ την ίδια στιγμή διατηρεί τη σύσταση "outperform” αλλά και top pick για τον τίτλο.

Όπως αναφέρει η Frigoglass ανακοίνωσε οικονομικά αποτελέσματα για το α’ τρίμηνο του έτους υψηλότερα τόσο των μέσων εκτιμήσεων όσο και των δικών της. Επίσης, σημειώνει ότι η διοίκηση της Frigoglass διατήρησε τις εκτιμήσεις της για το 2007, σύμφωνα με τις οποίες ο κύκλος εργασιών αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση της τάξης του 7%-9%, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 9%-11% και με τα κέρδη ανά μετοχή να παρουσιάζουν αύξηση 13%-15% και με κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους 53 εκατ. ευρώ.

"Καθώς οι εκτιμήσεις μας ήταν ήδη στο άνω εύρος των προβλέψεων της διοίκησης, αυξήσαμε οριακά τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή του 2007 κατά 0,7%, ενώ επιπλέον υιοθετούμε μια περισσότερο αισιόδοξη στάση για τα ερχόμενα χρόνια" αναφέρουν οι αναλυτές της Eurobank Securities.

Μεταξύ άλλων σημειώνουν ότι στην παρούσα φάση η Frigoglass ξεδιπλώνει την παρουσία της στην αγορά της Κίνας, μια δραστηριότητα η οποία έχει συμπεριληφθεί στις προβλέψεις τους. Για το μεσο-μακροπρόθεσμο διάστημα οι στόχοι της Frigoglass αφορούν: πιθανή επέκταση στην Αμερική, ενδυνάμωση της παρουσίας της σε γεωγραφικές περιοχές στις οποίες έχει περιορισμένη παρουσία όπως για παράδειμα η Μέση Ανατολή.

Στα 18,40 ευρώ η τιμή-στόχος από Piraeus Securities

Τα 18,40 ευρώ, από τα 17,90 ευρώ προηγουμένως "βλέπει" η Piraeus Securities για τη μετοχή της Frigoglass. Σε έκθεσή της με ημερομηνία 11 Μαΐου και τίτλο "Ακόμη ένα ισχυρό τρίμηνο στο τομέα της επαγγελματικής ψύξης" η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι τα οικονομικά μεγέθη της Frigoglass κινήθηκαν υψηλότερα των εκτιμήσεων με τον κύκλο εργασιών του ομίλου να ενισχύεται κατά 14,9% στα 133,9 εκατ. ευρώ. Την ίδια στιγμή προσθέτει πως δεδομένου ότι η περυσινή ανάπτυξη των εσόδων (αύξηση 47% απόρροια κυρίως της επιθετικής ανάπτυξης του τομέα της ψύξης) δεν είναι διατηρήσιμη σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, οι επιδόσεις που κατέγραψε φέτος ο όμιλος είναι αρκετά εντυπωσιακές.

"Λαμβάνοντας υπόψη τα καλύτερα του αναμενόμενου αποτελεσμάτα α’ τριμήνου, αλλά και το γεγονός ότι η διοίκηση του ομίλου διατήρησε τις εκτιμήσεις της για το 2007, αναβαθμίσαμε τις εκτιμήσεις μας για το 2007 προς το άνω εύρος των προβλέψεων της διοίκησης, διατηρώντας ωστόσο αμετάβλητους τους προβλεπόμενους ρυθμούς ανάπτυξης έως το 2013" αναφέρουν οι αναλυτές της Piraeus Securities.

Συγκεκριμένα, προβλέπουν αύξηση 8,9% στο κύκλο εργασιών, στα 437 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της αύξησης κατά 7,1% στον κλάδο της ψύξης, σε μέση ετήσια βάση την περίοδο 2006-2009. Για τα ενοποιημένα EBITDA προβλέπουν αύξηση 10,9% στα 89,1 εκατ. ευρώ, με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης της τάξης του 6,8% την περίοδο 2006-2009. Σε επίπεδο καθαρών κερδών αναμένουν αύξηση 15,1% (στα 44,3 εκατ. ευρώ) με το μέσο ετήσιο ρυθμό να διαμορφώνεται στο 9,3% για την περίοδο 2006-2009.

Όπως διευκρινίζει η κατά 2,2% υψηλότερη τιμή-στόχος που θέτει οφείλεται στην αναβάθμιση των εκτιμήσεων. Ωστόσο, σημειώνει πως ύστερα από τις ισχυρές επιδόσεις της μετοχής από τα μέσα Μαΐου, η μετοχή δεν προσφέρει περιθώρια ανόδου και διαπραγματεύεται 18,5 φορές τα εκτιμώμενα καθαρά κέρδη του 2007 η 16,6 φορές με βάση την τιμή-στόχο. Ως εκ τούτου, θέτει τη σύσταση "neutral".

Αναπροσαρμογή εκτιμήσεων, νέα τιμή-στόχος από Proton Securities

Σε αναπροσαρμογή των εκτιμήσεών της για τα μεγέθη της Frigoglass, αλλά και σε αλλαγή της τιμής-στόχου για τη μετοχή προχώρησε η Proton Securities. Ειδικότερα, η χρηματιστηριακή θέτει την τιμή-στόχο των 24,20 ευρώ, κατά 0,8% υψηλότερα σε σχέση με την προηγούμενη.

Αναφερόμενη στα οικονομικά μεγέθη τριμήνου τα χαρακτηρίζει "πολύ καλά", σημειώνοντας ότι κινήθηκαν υψηλότερα των προβλέψεων της αγοράς σε όλα τα επίπεδα. Ιδιαίτερα όσον αφορά τα καθαρά κέρδη σημειώνει ότι ενισχύθηκαν κατά 22,5% στα 18,7 εκατ. ευρώ, υψηλότερα κατά περίπου 8% έναντι των εκτιμήσεών της. Η χρηματιστηριακή αποδίδει την εν λόγω απόκλιση στις χαμηλότερες του προβλεπόμενου αποσβέσεις.

Όπως επισημαίνει η Proton Securities η Frigoglass έκανε μια πολύ καλή αρχή για φέτος δεδομένου ότι το α’ τρίμηνο του έτους είναι συνήθως "ισχυρό", ενώ προσθέτει ότι συμβάλλει στην ορατότητα της κερδοφορίας.

Μεταξύ άλλων σημειώνει ότι η μετοχή της Frigoglass, για την οποία διατηρεί τη σύσταση "outperform" διαθέτει σημαντικό περιθώριο ανόδου της τάξης του 17,9%, ενώ διαπραγματεύεται 17,9 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2007 και 15,5 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2008.