Η διεκδίκηση της ABN AMRO από τη Barclays και την αντίπαλη συμμαχία τριών ευρωπαϊκών τραπεζών αποτελεί ένδειξη ότι η φάση εξαγορών και συγχωνεύσεων στον τραπεζικό κλάδο εντείνεται. Οι εξελίξεις δεν αφήνουν τις διοικήσεις αδιάφορες, ιδιαίτερα αυτές των τραπεζών με κεφαλαιοποίηση μεταξύ 30 και 70 δισ. δολάρια, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις τις Merrill Lynch που περιλαμβάνει την Alpha Bank στη δεκάδα των πιο πιθανών στόχων για εξαγορά.

Η συμπεριφορά της αγέλης, οι φόβοι μήπως μείνουν εκτός παιχνιδιού, απασχολεί τις διοικήσεις των τραπεζών που δεν διστάζουν να σκεφθούν δημιουργικά, όπως να συμμαχίσουν για τη διεκδίκηση ενός μεγάλου στόχου.

Όπως δείχνουν οι εξελίξεις, ακόμη και μια κεφαλαιοποίηση της τάξης των 60 δισ. δολαρίων δεν αποτελεί πλέον επαρκή άμυνα για ένα τραπεζικό όμιλο σε περίπτωση που βρεθεί στο στόχαστρο άλλων που επιδιώκουν εξαγορά-συγχώνευση. Όπως επισημαίνει η Merrill Lynch, αυξάνονται ολοένα οι πιθανότητες να μπουν στο παιχνίδι των ευρωπαϊκών συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τραπεζικό κλάδο και οι αμερικανικές τράπεζες, ενδεχόμενο που πρέπει να ανησυχεί κάποιες διοικήσεις.

"Πιστεύουμε ότι οι τράπεζες στη μέση κατηγορία από άποψης κεφαλαιοποίησης θα πρέπει να είναι οι πλέον ανήσυχες. Από τον Ιανουάριο του 2006, ο αριθμός των τραπεζών στην κατηγορία κεφαλαιοποίησης 30 με 40 δισ. δολάρια έχει περιοριστεί στις 4 από 5. Στα 40 με 50 δισ. έχουν απομείνει 2 τράπεζες από 3, ενώ στα 50 με 60 δισ. μόνο μία από 3 στο παρελθόν. Στην κατηγορία κεφαλαιοποίησης 60-70 δισ. δολάρια υπάρχουν πλέον τρεις τράπεζες από 6. Ο συγκεντρωτισμός στον τραπεζικό κλάδο δείχνει ότι οι μάνατζερ έχουν διάθεση για πιο δημιουργικές ιδέες και σκεπτικό όσον αφορά κινήσεις εξαγορών και συγχωνεύσεων, όπως επίσης ότι είναι πιο πρόθυμοι να υιοθετήσουν επιθετικές τακτικές", αναφέρει η επενδυτική τράπεζα.

Πέρα από την ABN AMRO, στο προσκήνιο έχει βρεθεί και η Societe Generale καθώς οι φήμες τη θέλουν να βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις συγχώνευσης με την ιταλική τράπεζα Unicredito. Η μετοχή της Societe υποχώρησε την Δευτέρα μετά από άνοδο σε νέο ιστορικό υψηλό την Παρασκευή, καθώς υπήρξε διάψευση.

Ωστόσο, μερίδα αναλυτών εξακολουθεί να πιστεύει ότι το σενάριο συγχώνευσης των δύο ομίλων δεν πρέπει να αποκλείεται. Ο γαλλικός όμιλος έχει κεφαλαιοποίηση γύρω στα 70 δισ. ευρώ.

Η Merrill Lynch εκτιμά ότι 10 τράπεζες είναι οι πιθανότεροι στόχοι για εξαγορές και συγχωνεύσεις στον ευρωπαϊκό κλάδο, μεταξύ των οποίων και η Alpha Bank. Aλλες τράπεζες ανάμεσα στο τοπ 10 είναι οι Northern Rock, AIB, Julius Baer, Erste, Mediobanca, BPM και Standard Chartered. To 2006 έγιναν εξαγορές και συγχωνεύσεις αξίας 100 δισ. ευρώ, ελάχιστα χαμηλότερα από το ρεκόρ των 103 δισ. το 2000. Ωστόσο, ως ποσοστό της συνολικής κεφαλαιοποίησης του κλάδου, το ποσό αυτό είναι σημαντικά χαμηλότερο αν συγκριθεί με το 2000 – μόνο 3,5% της συνολικής κεφαλαιοποίησης.

Η Merrill δίνει τιμή στόχο τα 29 ευρώ για τη μετοχή της Alpha Bank.