Στα 13 από 15 ευρώ μειώνει την τιμή στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ η Morgan Stanley. Συγεκριμένα ο διεθνής οίκος σε έκθεσή του με τίτλο "Οι δυνατές ελπίδες αναδιάρθρωσης έσβησαν" μειώνει τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή του 2007 κατά 17% και κατά 9% του 2008.

Τα αποτελέσματα του 2006 η Morgan Stanley τα χαρακτηρίζει "φτωχά", ενώ σημειώνει ότι οι μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας είναι ζοφερές. Ο οίκος έχει δώσει σύσταση για αποδόσεις χαμηλότερες από αυτές της αγοράς.

Επίσης οι αναλυτές της Morgan Stanley διαπιστώνουν πως οι συνθήκες που αντιμετωπίζει η ΔΕΗ στο α΄ τρίμηνο είναι εξαιρετικά δύσκολες, υπογραμμίζοντας πως η αναπάντεχη αύξηση των βιομηχανικών τιμολογίων δεν αντισταθμίζει την άσχημη αρχή του 2007.

Η απόφαση της κυβέρνησης για τα τιμολόγια προσθέτει 39 εκατ. ευρώ στις εκτιμήσεις της Morgan Stanley για το 2007, όμως, αυτό δεν αντισταθμίζει τη χαμηλή ζήτηση, την αδύναμη παραγωγή στους υδροηλεκτρικούς σταθμούς, την αύξηση των τιμών εισαγωγών και τις αυξημένες τιμές για τις αγορές ενέργειας.

Χαμηλότερα ο πήχης και από τη Citigroup

Χαμηλότερη τιμή-στόχο στα 16 ευρώ, από τα 18,5 ευρώ προηγουμένως θέτει η Citigroup για τη μετοχή της ΔΕΗ σε έκθεσή της με ημερομηνία 27 Μαρτίου και τίτλο "Χρονικό μιας αναγγελθείσας καταστροφής;" όπου παράλληλα θέτει τη σύσταση "sell".

"Εκτιμούμε πως υπάρχουν καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες στην Ευρώπη και προτείνουμε την αποφυγή του τίτλου" αναφέρουν οι αναλυτές της Citigroup.

Ο οίκος σημειώνει ότι τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Επιχείρηση για το 2006 κινήθηκαν σημαντικά χαμηλότερα τόσο των εκτιμήσεών της όσο και των προβλέψεων της αγοράς.

Η Citigroup μείωσε τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της ΔΕΗ κατά 71% για το 2007 (στα 0,42 ευρώ) και κατά 21% για το 2008 (στα 1,30 ευρώ), παρά την αύξηση των τιμολογίων κατά 4,3% φέτος, όπως επισημαίνει.

Η μετοχή της ΔΕΗ διαπραγματεύεται αυτή την ώρα στα 19,50 ευρώ, καταγράφοντας απώλειες 1,52%.

"Ιδιαίτερα προσεκτική" παραμένει η JP Morgan

Εξάλλου, "ιδιαίτερα προσεκτική" παραμένει η JP Morgan όσον αφορά τις μετοχές της ΔΕΗ όπως αναφέρει σε σχετική της έκθεση με ημερομηνία 27 Μαρτίου όπου σχολιάζει τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Επιχείρηση για το 2006.

Ο ξένος οίκος στην ανάλυσή του με τίτλο "Καμία ικανοποιήση για τους μετόχους" (Shareholders can get no satisfaction) αναφέρει πως τα αποτελέσματα χρήσης ήταν χαμηλότερα τόσο των δικών της προβλέψεων όσο και των εκτιμήσεων της αγοράς. Ωστόσο επισημαίνει πως σύμφωνα με τα σχόλια του διευθύνοντος συμβούλου της ΔΕΗ, κ.Π. Αθανασόπουλου, το "2007 παραμένει μια χρονιά προκλήσεων".

"Τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 740 εκατ. ευρώ χαμηλότερα των 785 εκατ. ευρώ που προβλέπαμε κυρίως

λόγω των υψηλών δαπανών για ενέργεια που υπερδιπλασιάστηκαν. Δεν προβλέπουμε σημαντική διαφοροποίηση στην εν λόγω κατάσταση" εκτιμούν οι αναλυτές του οίκου. Για την κερδοφορία αναφέρουν πως τα καθαρά κέρδη ύψους 22,1 εκατ. ευρώ υποδηλώνουν πως στο δ’ τρίμηνο του έτους η ΔΕΗ κατέγραψε ζημίες ύψους 50 εακτ.ευρώ, διπλάσιες σε σχέση με το γ’ τρίμηνο του έτους και τις υψηλότερες στην ιστορία της ως εισηγμένη επιχείρηση.

Ο μόνος θετικός καταλύτης βραχυπρόθεσμα σύμφωνα με τον ξένο οίκο είναι η αύξηση των τιμολογίων.

Η JP Morgan έχει θέσει τη σύσταση "underweight" για τη μετοχή της ΔΕΗ.