Θετικό παραμένει το outlook για τον ελληνικό κατασκευαστικό κλάδο εκτιμά η Marfin/Egnatia σε σχετικό της report με ημερομηνία 23 Μαρτίου στο οποίο παραθέτει τις εκτιμήσεις της για τα οικονομικά αποτελέσματα του 2006.

"Τα αποτελέσματα δ΄ τριμήνου δεν είναι ενδεικτικά, μπορεί ωστόσο να επηρεάσουν το βραχυπρόθεσμο momentum" εκτιμούν οι αναλυτές της χρηματιστηριακής.

"Οι μετοχές του κλάδου των κατασκευών που παρακολουθούμε υπεραπέδωσαν από την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του γ΄ τριμήνου, παρά τα απογοητευτικά περιθώρια του κλάδου, απόρροια των αργών εκτελέσεων, αλλά και των μη επαναλαμβανόμενων εξόδων" αναφέρει η χρηματιστηριακή. Οι ισχυρές επιδόσεις των μετοχών έχουν υποστηριχθεί από τη συνεχιζόμενη αύξηση στο ανεκτέλεστο των εταιρειών, την κινητικότητα σε επίπεδο εξαγορών-συγχωνεύσεων, τις εξελίξεις στον τομέα της ενέργειας, αλλά και στις παραχωρήσεις, επισημαίνει μεταξύ άλλων η Marfin/Egnatia, η οποία σημειώνει ότι δεν αποκλείται περαιτέρω κινητικότητα σε επίπεδο εξαγορών και συγχωνεύσεων.

Σχετικά με τα μεγέθη της παρελθούσας χρήσης η Marfin/Egnatia αναμένει υψηλές εκτελέσεις για την Ελληνική Τεχνοδομική στο δ΄τρίμηνο του έτους, με παράλληλη ανάκαμψη στα περιθώρια κέρδους. Προβλέπει χαμηλότερα περιθώρια κέρδους προ φόρων και τόκων σε σχέση με την καθοδήγηση που παρείχε η διοίκηση του ομίλου, λαμβάνοντας υπόψη τις επιδόσεις του κατασκευαστικού τομέα στο 9μηνο. Προβλέπει ότι για το σύνολο του 2006 τα κέρδη προ φόρων και τόκων θα διαμορφωθούν στα 65,1 εκατ. ευρώ (κατά 11% χαμηλότερα σε σχέση με τις εκτιμήσεις της διοίκησης για κέρδη προ φόρων και τόκων ύψους 73 εκατ. ευρώ) και καθαρά κέρδη 67,4 εκατ. ευρώ (χαμηλότερα κατά 3% συγκριτικά με τις προβλέψεις της διοίκησης αφαιρουμένων των μειοψηφιών ύψους 69 εκατ. ευρώ). Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως πιθανότητα θα αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις της, αλλά και την αποτίμηση για τη την Ελληνική Τεχνοδομική ύστερα από την ανακοίνωση των οικονομικών μεγεθών του 2006, λαμβάνοντας υπόψη τα νέα αυτοχρηματοδοτούμενα έργα, αλλά και την επικείμενη συγχώνευση με την Παντεχνική.

Για την J&P ΄Αβαξ αναφέρει ότι οι εκτιμήσεις της είναι ανάλογες με τις προβλέψεις της διοίκησης, σε γενικές γραμμές. Αναμένει πάντως "αδύναμα" περιθώρια όσον αφορά τον κατασκευαστικό τομέα, και "ισχυρά" έσοδα από τις παραχωρήσεις. Επίσης, προβλέπει σημαντική ανάκαμψη στην εκτέλεση έργων στο δ΄ τρίμηνο του έτους, τάση η οποία έγινε εμφανής για πρώτη φορά στο γ΄ τρίμηνο. Για τα EBITDA (συμπεριλαμβανομένων των εσόδων από τις παραχωρήσεις) προβλέπει πως θα ανέλθουν στα 34 εκατ. ευρώ (έναντι 32 εκατ. ευρώ που εκτιμά η διοίκηση) με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 22,2 εκατ. ευρώ, σε σχέση με 21 εκατ. ευρώ που αναμένει η διοίκηση. Αναφέρει επίσης πως είναι πολύ πιθανόν να προχωρήσει σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών της και της αποτίμησης ύστερα από τα μεγέθη του 2006, λαμβάνοντας υπόψη και το νέο αυτοχρηματοδοτούμενο έργο Ελευσίνα - Τσακώνα.

Ηπιότερους ρυθμούς ανάπτυξης στα έσοδα από τις κατασκευαστικές δρστηριότητες αναμένει η χρηματιστηριακή για την ΤΕΡΝΑ, με "υγιή" όμως περιθώρια κέρδους τα οποία εκτιμά ότι έχουν υπεραποδόσει για μια ακόμη φορά έναντι των εγχώριων ομοειδών εταιρειών. Ο τομέας της αιολικής ενέργειας αναμένεται να συμβάλει σημαντικά (με λειτουργική δραστηριότητα 108MW), ενώ για την θυγατρική ΗΡΩΝ εκτιμά ότι οι επιδόσεις θα κινηθούν στα ίδια επίπεδα με του 2005. Για τα καθαρά κέρδη της ΤΕΡΝΑ η Marfin/Egnatia προβλέπει πως θα ενισχυθούν κατά 50%, ενώ για την ΓΕΚ εκτιμά πως θα παραμείνουν στα ίδια επίπεδα με της προηγούμενης χρήσης (18,7 εκατ. ευρώ) λόγω της χαμηλότερης συνεισφοράς από τον τομέα του real estate. H χρηματιστηριακή εκτιμά πως δεν υπάρχουν σημαντικές εξελίξεις ούτως ώστε να προχωρήσει σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών της.