Με εξαίρεση τις επενδυτικές τράπεζες, η Goldman Sachs προτείνει στους πελάτες της αύξηση θέσεων στις μετοχές ευρωπαικών τραπεζών. Η υποχώρηση των μετοχών λόγω των ανησυχιών επέκτασης της κρίσης με τα δάνεια υψηλού ρίσκου (sub prime) στις ΗΠΑ έφερε την υπερβολή, δημιουργώντας αγοραστικές ευκαιρίες. Όπως αναφέρει σε έκθεσή της με ημερομηνία 20 Μαρτίου, υπάρχουν τράπεζες με ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης που είναι υποτιμημένες. Ποιές είναι οι μετοχές αυτές των οποίων οι αποτιμήσεις δεν απεικονίζουν τις θετικές προοπτικές αύξησης της κερδοφορίας;

Πειραιώς, ΒΒVA, Santander, Unicredit, Royal Bank of Scotland, Deutsche Postbank, Credit Agricole

"Τόσο από πλευράς μερισματικής απόδοσης, όσο και από πλευράς πολλαπλασιαστή κερδών (Ρ/Ε) της μελλοντικής κερδοφορίας, οι τράπεζες βρίσκονται σε ελκυστικά επίπεδα σε σχέση με το ιστορικό τους εύρος διακύμανσης. Ο τραπεζικός κλάδος, που αποτελεί περίπου το 25% της ευρωπαικής χρηματιστηριακής αγοράς, εμφανίζει επίσης το μεγαλύτερο discount με βάση τον δείκτη τιμή προς λογιστική αξία (price to book) σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά από το 1995.

Οι αναλυτές του οίκου επισημαίνουν ότι σε 12μηνο ορίζοντα, οι ευρωπαικές τράπεζες θα είναι ο τρίτος καλύτερος κλάδος από πλευράς αποδόσεων. Εχουν σημειώσει υπο-απόδοση 2% σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά από τότε που άρχισε η διόρθωση στις 26 Φεβρουαρίου. Προβλέπουν μέση απόδοση 13,3% κατά μέσο όρο. Οσο για τις επενδυτικές τράπεζες, προτείνεται ουδέτερη στάση καθώς σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα παραμένουν ευάλωτες στο πρόβλημα της στεγαστικής πίστης υψηλού κινδύνου στις ΗΠΑ.