ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ: 13:35

Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Alpha Bank προχώρησαν οι Credit Suisse, Deutshce Bank, Ρ&Κ ΑΧΕΠΕΥ και Proton Securities μετά τη χθεσινή ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων για το 2006. Διατηρούν τις τιμές-στόχους Merrill Lynch, KBW, Piraeus Securiites.

Στα 28,6 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο η Credit Suisse

Χαμηλότερη τιμή-στόχο στα 28,6 ευρώ (από τα 30 ευρώ προηγουμένως) θέτει η Credit Suisse για τη μετοχή της Alpha Bank σε έκθεσή της με ημερομηνία 28 Φεβρουαρίου. Ο  οίκος αναφέρει ότι διατηρεί τη σύσταση "outperform" για τη μετοχή εν αναμονή του επόμενου καταλύτη (στις 20 Απριλίου, όταν η διοίκηση της Τράπεζας θα παρουσιάσει το νέο business plan).

Επίσης, σημειώνει ότι με βάση τις προβλέψεις της η μετοχή της Alpha Bank διαπραγματεύεται 11,3 φορές τα εκτιμώμενα (αναπροσαρμοσμένα) κέρδη του 2008, το οποίο και την καθιστά από τις πιο "φθηνές" ελληνικές τράπεζες παρά το παρόμοιο προφίλ κερδοφορίας που διαθέτουν.

Αναφερόμενη στα οικονομικά αποτελέσματα δ΄τριμήνου που ανακοίνωσε η Alpha Bank, η Credit Suisse τα χαρακτηρίζει "απογοητευτικά", σημειώνοντας ότι βασική "αδυναμία" καταγράφηκε στα καθαρά έσοδα από τόκους, λόγω των μειωμένων περιθωρίων, αλλά και στα κόστη, απόρροια της προσπάθειας που καταβάλλει η Τράπεζα για επέκταση, αλλά και τις συλλογικές συμβάσεις εργασίας.

Μειώνει στα 28 ευρώ η Deutsche Bank

Η Deutsche Bank διατηρεί τη σύσταση "buy", αλλά μειώνει την τιμή - στόχο από τα 30 στα 28 ευρώ, χαρακτηρίζοντας το σετ των αποτελεσμάτων της τράπεζας απογοητευτικό. Ο οίκος εκφράζει τη βεβαιότητά του ότι ο όμιλος θα καταφέρει να επιτύχει τους στόχους που έχει θέσει για το μέσο ρυθμό αύξησης κερδών ανά μετοχή του (20%), επισημαίνοντας, ωστόσο ότι πέραν αυτού δεν αναμένει τίποτε περισσότερο.

Ο οίκος προχωρά, παράλληλα, σε αρνητική αναθεώρηση των εκτιμήσεών του για τα κέρδη / μετοχή του 2007 και του 2008 κατά 1%.

Διατηρεί τα 28 ευρώ KBW

Η Keefe, Bruyette & Woods Ltd. από την πλευρά της διατηρεί τη σύσταση "outperform" και την τιμή στόχο στα 28 ευρώ, επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα του ομίλου ήταν - εκ πρώτης όψεως - ασθενέστερα των αναμενόμενων, καθώς επηρεάσθηκαν αρνητικά από κάποια έκτακτα κόστη. Ο οίκος τονίζει ότι οι προσδοκίες για τα αποτελέσματα της τράπεζας ήταν ιδιαίτερα υψηλές και θεωρεί ότι, σε γενικές γραμμές, τα κέρδη έρχονται σε συμφωνία με το business plan της τράπεζας. Η KBW αναπροσαρμόζει τις προβλέψεις της στους χαμηλότερους ρυθμούς μεγέθυνσης των χορηγήσεων, αφήνοντας το καθαρό περιθώριο από τόκους στο 3,2% (έναντι στόχου 3,4% της τράπεζας) και τονίζει ότι ο ανταγωνισμός στην ελληνική αγορά εντείνεται, λόγω της παρουσίας πολλών και επιθετικών παικτών.

Επαναδιατυπώνει τα 30,5 ευρώ η Merrill Lynch

Συγκεκριμένα, εντός των προβλέψεων της Merrill Lynch διαμορφώθηκαν τα καθαρά κέρδη της Alpha Bank για το τέταρτο τρίμηνο, όπως επισημαίνει ο οίκος σε σχετική του έκθεση με ημερομηνία 28/2/07. Ο οίκος διατηρεί τη σύσταση "buy" με τιμή - στόχο τα 30,5 ευρώ για τη μετοχή του ομίλου και τονίζει ότι δεν αναμένεται να προχωρήσει σε σημαντικές μεταβολές των εκτιμήσεών του για την πορεία των μεγεθών της τράπεζας.

Piraeus Sec: Διατηρεί τα 29 ευρώ

Από την πλευρά της η Πειραιώς Securities αναφέρει ότι τα αποτελέσματα για τη χρήση του 2006 της Alpha Bank ήταν κατώτερα των εκτιμήσεών της. H χρηματιστηριακή αποδίδει την απόκλιση έναντι των προσδοκιών στα χαμηλότερα έσοδα από τόκους. Τέλος διατηρεί την τιμή στόχο των 29 ευρώ και τη σύσταση "outperform".

Μείωση τιμής-στόχου από Ρ&Κ ΑΧΕΠΕΥ

Στα 28,30 ευρώ, από τα 30 ευρώ προηγουμένως, μειώνει η Ρ&Κ ΑΧΕΠΕΥ την ιτμή στόχο για τη μετοχή της Alpha Bank σε έκθεσή της με ημερομηνία 28 Φεβρουαρίου και τίτλο "Εξαιρετικό RoE σε discount έναντι του κλάδου".

H χρηματιστηριακή, η οποία διατηρεί τη σύσταση "overweight" για τον τίτλο, αναφερόμενη στα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε χθες η Alpha Bank για το 2006 σημειώνει πως κινήθηκαν χαμηλότερα των προβλέψεων.

Επίσης, σημειώνει ότι προχώρησε σε πτωτική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για τα καθαρά κέρδη της Alpha Bank κατά 6,2% για το 2007 και κατά 7% για το 2008 κυρίως προκειμένου να συμπεριλάβει τη μείωση των περιθωρίων, αλλά και την επιβράδυνση του ρυθμού αύξηση των δανείων.

Η μετοχή της Alpha Bank διαπραγματεύεται με discount έναντι του κλάδου τόσο για το 2007 όσο και για το 2008 αναφέρει η Ρ&Κ. "Η μετοχή διαπραγματεύεται 11,9 φορές για το 2008 έναντι 12,5 του κλάδου" σημειώνει η χρηματιστηριακή.

Μείωση τιμής στόχου από Proton Securities

Στα 25 ευρώ από 27,6 μειώνει την τιμή στόχο για τη μετοχή της Alpha Bank η Proton Securities. H νέα τιμή στόχος υποδηλώνει περιθώρια ανόδου 7,3% από το κλείσιμο της 28ης Φεβρουαρίου, ενώ η τράπεζα διαπραγματεύεται 15,3 φορές και 13,1 φορές τα κέρδη ανά μετοχή του 2007 και 2008 αντίστοιχα.

Παράλληλα η χρηματιστξραική διατηρεί τη σύσταση "neutral" για τη μετοχή και αναμένει την παρουσίαση του business plan στις 20 Απριλίου.

Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα για το 2006 της τράπεζας η Proton Securities τα χαρακτηρίζει αδύναμα και κατώτερα από τις εκτιμήσεις. Γι΄ αυτό το λόγο περικόπτει τις εκιμήσεις για τα κέρδη κατά 2,4% - 5,3% και τα βλέπει για το 2007 στα 864 εκατ. ευρώ, στα οποία συμπεριλαμβλανει και κέρδη 150 εκατ. ευρώ της ασφαλιστικής AXA.