Την τιμή-στόχο των 12 ευρώ, και τη σύσταση “buy” για τη μετοχή των ΕΛΠΕ διατηρεί ηMarfin-Egnatia, όπως αναφέρει σε σχετική έκθεση με ημερομηνία 24 Νοεμβρίου.

H χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι τα μεγέθη γ΄ τριμήνου των ΕΛΠΕ επιβαρύνθηκαν από τα υψηλά αποθεματικά και την κάμψη στα περιθώρια διύλισης σε παγκόσμιο επίπεδο, με τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη να υποχωρούν κατά 50% και 65% αντίστοιχα.

Ως θετικό στοιχείο, πάντως, η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι αν εξαιρεθούν οι επιπτώσεις των αποθεμάτων, οι πρόσφατες αναβαθμίσεις στις εγκαταστάσεις διυλιστηρίων και το καλύτερο "μίγμα" πωλήσεων είναι σαφές ότι οδήγησαν στη βελτίωση των λειτουργικών επιδόσεων της εταιρείας. Βελτιωμένες, επίσης, παρουσιάζονται και οι δραστηριότητες των ΕΛΠΕ στα πεδία μάρκετινγκ και ηλεκτρισμού.

Οι αρνητικές αναθεωρήσεις των περιθωρίων διύλισης για την περίοδο 2006 – 2008 αντισταθμίζονται από την καλύτερη της αναμενόμενης απόδοση του project αναβάθμισης των εγκαταστάσεων της Ελευσίνας, με τη Marfin-Egnatia να θεωρεί ότι η αξιολόγηση της μετοχής στα 12 ευρώ βασίζεται σε συντηρητικές εκτιμήσεις για τα περιθώρια διύλισης.

Ταυτόχρονα, η χρηματιστηριακή διαβλέπει αρκετές ευκαιρίες μελλοντικής αναβάθμισης της αξιολόγησης εξαιτίας των εξοικονομήσεων κόστους του ομίλου, των αναβαθμίσεων των διυλιστηρίων, της βελτίωσης των δραστηριοτήτων στα πεδία μάρκετινγκ και ηλεκτρισμού και της βελτίωσης της αξιολόγησης.

Στους βασικούς κινδύνους εντάσσονται η σημαντική επιβράδυνση της ζήτησης και η εκτέλεση του πενταετούς business – plan.