Ύστερα από τις χθεσινές χαμηλότερες τιμές-στόχους για τη μετοχή της Αγροτικής Τράπεζας από τις Deutsche Bank και Piraeus Securities τον πήχη χαμηλώνουν σήμερα η Credit Suisse, Marfin-Egnatia και P&K ΑΧΕΠΕΥ για τον τίτλο της τράπεζας.

Credit Suisse

Ειδικότερα, η Credit Suisse σε έκθεσή της με ημερομηνία 15 Νοεμβρίου αναφέρει ότι τα αποτελέσματα γ΄ τριμήνου της Τράπεζας ήταν χαμηλότερα των προβλέψεων τόσο της αγοράς όσο και των δικών της, χαρακτηρίζοντας τα μεγέθη 9μήνου "απογοητευτικά".  Ο οίκος αναφέρει ότι προχώρησε σε αναθεώρηση των προβλέψεών του προκειμένου να συμπεριλάβει τα χαμηλότερα των εκτιμήσεων καθαρά έσοδα από τόκους, αλλά και λειτουργικά έξοδα, καθώς και τα έξοδα προσωπικού. Συγκεκριμένα αναφέρει ότι αναπροσάρμοσε τις προβλέψεις της για τα (αναπροσαρμοσμένα) κέρδη ανά μετοχή κατά +1%, μειώνοντας κατά 7% τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή του 2007.

Με βάση τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις η μετοχή της Αγροτικής Τράπεζας διαπραγματεύεται 14,1 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2007 έναντι 13,1 των εγχώριων τραπεζών και 11,3 των ευρωπαϊκών.

Τέλος, σημειώνει ότι διατηρεί τη σύσταση "neutral" για τη μετοχή της Τράπεζας, μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 4,8 ευρώ, από τα 5,50 ευρώ προηγουμένως.

Marfin-Egnatia

Σε υποβάθμιση της σύστασης για τη μετοχή της Αγροτικής Τράπεζας σε "accumulate" από "buy", αλλά και σε μείωση της τιμής-στόχου στα 4,5 ευρώ (υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 13,6% από τα τρέχοντα επίπεδα, από τα 5,5 ευρώ πριν προχώρησε η Marfin-Egnatia.

Η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι τα αποτελέσματα 9μήνου της Τράπεζας κινήθηκαν χαμηλότερα των εκτιμήσεών της, αλλά και των προβλέψεων της αγοράς, λόγω των χαμηλότερων εσόδων και των υψηλότερων εξόδων. Σε αυτό το πλαίσιο άλλωστε προχώρησε και σε υποβάθμιση των προβλέψέων της για τα μεγέθη της Τράπεζας. Ειδικότερα, προβλέπει ότι τα κέρδη μετά από φόρους του 2006 θα διαμορφωθούν στα 165,3 εκατ. ευρώ (σε σχέση με 203,3 εκατ. ευρώ που προέβλεπε πριν), ενώ για το 2007 εκτιμά πως θα ανέλθουν στα 241 εκατ. ευρώ (έναντι 283 εκατ. ευρώ που εκτιμούσε αρχικά).

P&K ΑΧΕΠΕΥ

Νέα χαμηλότερη τιμή-στόχο στα 4,70 ευρώ από τα 4,80 ευρώ προηγουμένως θέτει η Ρ&Κ ΑΧΕΠΕΥ για τη μετοχή της Αγροτικής Τράπεζας σε έκθεσή της με ημερομηνία 14 Νοεμβρίου και τίτλο "Παραμένει δίκαια αποτιμημένη παρά την αδυναμία της μετοχής" όπου διατηρεί τη σύσταση "equalweight".

Η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι υποβάθμισε τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη του 2006 και του 2007 κατά περίπου 7% καθώς μείωσε τις προβλέψεις της για τα καθαρά έσοδα από τόκους του τρίτου τριμήνου του 2006, αυξάνοντας τις εκτιμήσεις για τα έξοδα προσωπικού.

Μεταξύ άλλων επισημαίνει ότι παρά το γεγονός ότι η μετοχή της Αγροτικής Τράπεζας έχει υποχωρήσει σημαντικά (κατά 21% από τις αρχές του έτους), ο τίτλος διαπραγματεύεται με μικρό discount έναντι των άλλων τραπεζών.

Συμπληρώνει δε πως κατά την άποψή της η μετοχή θα μπορούσε να διαπραγματεύεται με υψηλότερο discount (λόγω –μεταξύ άλλων- του ισχυρού ανταγωνισμού από "έμπειρους" παίκτες στην αγορά της λιανικής, της κατά 77,3% συμμετοχής του κράτους, του κινδύνου ζημιών από την ΕΒΖ). Στα θετικά, η χρηματιστηριακή επισημαίνει το γεγονός ότι η ΑΤΕ θα μπορούσε να επωφεληθεί από την πιστωτική επέκταση και σε άλλες περιοχές της Ελλάδος, ενώ παράλληλα σημειώνει και το γεγονός ότι διαθέτει υψηλή ρευστότητα.