Στην κατηγορία "accumulative" από "buy" υποβαθμίζει τη μετοχή της Eurobank η Marfin Analysis – Egnatia Finance σε σημερινή της έκθεση (1/11/06), με τη χρηματιστηριακή να μειώνει την τιμή – στόχο για τον τίτλο τα 28,80 ευρώ.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα εννεαμήνου της Eurobank δεν προκάλεσαν έκπληξη, καθώς, σε γενικές γραμμές, κινήθηκαν εντός των προβλέψεών της, με αποτέλεσμα να μην προκύπτει λόγος για κάποια ουσιώδη μεταβολή στις προβλέψεις της – γίνονται, πάντως, κάποιες μικρές αλλαγές - για την πορεία των συνολικών ετήσιων κερδών / μετοχή.

Η Marfin Analysis – Egnatia Finance εξηγεί ότι, το μοντέλο αποτίμησης που χρησιμοποιεί οδηγεί σε απόφαση μείωσης της τιμής – στόχου από τα 30 στα 28,80 ευρώ, τιμή που αντανακλά δυνατότητα περαιτέρω ανόδου του τίτλου κατά 9%.

Η χρηματιστηριακή αναθεωρεί ανοδικά τις προβλέψεις της για την πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους της τράπεζας για τα έτη 2007 και 2008 κατά 0,8% και 1,5% αντίστοιχα, δεδομένου του ότι οι επιπτώσεις από τις πρόσφατες εξαγορές θα ενσωματωθούν στα μεγέθη από το 2007.

Παράλληλα, όμως, η Marfin – Egnatia αυξάνει κατά 2% και τις εκτιμήσεις της για τα λειτουργικά έξοδα του 2006, ενώ για το 2007 και το 2007 αναθεωρεί ανοδικά την πρόβλεψη για το ύψος των λειτουργικών εξόδων κατά 1,6% και 2,6% αντίστοιχα.

Τέλος, οι προβλέψεις για τα κέρδη προ φόρων αναθεωρούνται ελαφρά ανοδικά κατά 0,8% για το 2006 και κατά 0,1% για το 2007, με τις νέες εκτιμήσεις να κάνουν λόγο για Κέρδη προ φόρων της τάξεως των 871,3 εκατ. ευρώ για το 2006 και 1.020,9 εκατ. ευρώ για το 2007. Για το 2006 η χρηματιστηριακή αναμένει καθαρά κέρδη ύψους 664,9 εκατ. ευρώ.

Αντίθετα, σε σημερινή της έκθεση, στην οποία σχολιάζει τα αποτελέσματα της Eurobank, η Proton διατηρεί τη σύστασή της "outperform", με τον Οίκο να αυξάνει την τιμή – στόχο για τη μετοχή από τα 29,2 ευρώ στα 30 ευρώ (περιθώριο περαιτέρω ανόδου 15,3%).

Η Proton επισημαίνει ότι τα καθαρά κέρδη από τόκους διαμορφώθηκαν σε επίπεδα ελαφρώς ανώτερα των προβλέψεων, εξαιτίας των ισχυρών όγκων στην ελληνική αγορά, επισημαίνει, ωστόσο, ότι τα έσοδα από προμήθειες απέκλιναν αρνητικά κατά 9% των προβλέψεων.

Η Proton επισημαίνει ότι η θεμελίωση του διεθνούς franchise για την τράπεζα οδεύει προς την επιτυχή ολοκλήρωσή της, με το σημαντικότερο μέρος του κόστους να έχει, ήδη, καταγραφεί, ενώ ιδιαίτερα ικανοποιητική είναι η πορεία των δραστηριοτήτων της τράπεζας στην εγχώρια αγορά.