Αύξηση εσόδων αλλά σημαντική μείωση των EBITDA εκτιμά η Eurobank Equities ότι θα εμφανίσει η Τιτάν στο α’ τρίμηνο του 2013. Ειδικότερα, αναμένει αύξηση 10% των εσόδων σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, στα 51 εκατ. ευρώ, χάρη στην αυξημένη εξαγωγική δραστηριότητα. Ωστόσο, δεδομένης της φύσης των χαμηλών περιθωρίων στις εξαγωγές, προβλέπει σημαντική υποχώρηση των EBITDA στα 2 εκατ. ευρώ. 

Σε έκθεση με ημερομηνία 13 Μαΐου, η Eurobank Equities επισημαίνει ότι οι συνθήκες στις αγορές που δραστηριοποιείται η Τιτάν συνεχίζουν να βρίθουν προκλήσεων. Αναφερόμενη στην Αίγυπτο ειδικότερα, αναφέρει ότι δεν σημειώνεται πρόοδος στη συμφωνία με το ΔΝΤ για τη χορήγηση δανείου 4,8 δισ. δολαρίων και δεν λαμβάνονται τα μέτρα που θα στηρίξουν την παραπαίουσα οικονομία της. Σαν αποτέλεσμα το νόμισμα παραμένει υπό πίεση ενώ κυριαρχεί κλίμα επιφυλακτικότητας. Στην Ελλάδα, οι συνθήκες παραμένουν πιεσμένες εξαιτίας της συνεχιζόμενης ύφεσης, ενώ επιδείνωση καταγράφεται και στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, όπως πρώτη φορά διαπιστώθηκε στα αποτελέσματα δ’ τριμήνου της Τιτάν. 

Σημειώνεται ότι η Τιτάν θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα α’ τριμήνου την Τρίτη, 14 Μαΐου. Η Eurobank Equities διατηρεί σύσταση «sell» και τιμή-στόχο τα 11,40 ευρώ για τη μετοχή. 

Για αποτελέσματα α’ τριμήνου που θα πιθανότατα θα προκαλέσουν απογοήτευση κάνει λόγο από την πλευρά της η Alpha Finance, επικαλούμενη, μεταξύ άλλων, την απουσία κερδών από δικαιώματα εκπομπής CO2.

Αναλυτικότερα, η χρηματιστηριακή αναμένει αύξηση των πωλήσεων κατά 6% στα 238 εκατ. ευρώ, πτώση των EBITDA κατά 30% στα 24 εκατ. ευρώ και διεύρυνση reported ζημιών στα 25 εκατ. ευρώ από 19 εκατ. ευρώ στο α’ τρίμηνο του 2012. 

Στην έκθεσή της η Alpha Finance επισημαίνει μάλιστα πως ενώ η αβεβαιότητα διατηρείται στις τέσσερις βασικές γεωγραφικές περιοχές που δραστηριοποιείται η Τιτάν, η ίδια θεωρεί την αποτίμηση της μετοχής της εισηγμένης ελαφρώς απαιτητική. Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως οι επιδεινούμενες συνθήκες στην Ελλάδα, η υποτονική ανάκαμψη των τιμών στις ΗΠΑ και η πολιτική ένταση στην Αίγυπτο, ενδέχεται να πιέσουν τα έσοδα του 2013. Η Alpha Finance προτιμά να εξαργυρώσει μερικά κέρδη στα τρέχοντα επίπεδα και να διατηρήσει τη μακροπρόθεσμη σύσταση «neutral» για τη μετοχή.

Βελτίωση 2,9% στις πωλήσεις της Τιτάν στο α΄ τρίμηνο, στα 232 εκατ. ευρώ και πτώση 19,3% στα EBITDA στα 27,8 εκατ. ευρώ αναμένει η Euroxx Securities. Παράλληλα, κάνει λόγο για ζημιές της τάξης των 18,4 εκατ. ευρώ. Τα αποτελέσματα -σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή- αναμένεται να επηρεαστούν αρνητικά από τη συνεχή επιδείνωση της κατασκευαστικής δραστηριότητας στην Ελλάδα, τη μέτρια επενδυτική δραστηριότητα στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, το αυξημένο ενεργειακό κόστος στην Αίγυπτο και τα υψηλότερα χρηματοοικονομικά έξοδα.