Σε μείωση των τιμών-στόχων για τις μετοχές των Γρ. Σαράντη και Μαΐλλη προχώρησε η Ρ&Κ ΑΧΕΠΕΥ με ξεχωριστές της εκθέσεις.

 

Ειδικότερα, στην οριακή μείωση της τιμής- στόχου για τη μετοχή της εταιρείας Σαράντης στα 8,8 ευρώ από τα 9 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η P&K ΑΧΕΠΕΥ στην έκθεση της με ημερομηνία 1 Σεπτεμβρίου του 2006 και τίτλο “ Οι υψηλές δαπάνες προώθησης και εγκατάστασης πιέζουν τα περιθώρια”. Παράλληλα, η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση "equalweight".

 

H χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει "ανάμεικτα" τα αποτελέσματα της εταιρείας, που ανακοινώθηκαν στις 29 Αυγούστου. Ειδικότερα, εκτιμά ότι παρατηρήθηκε ισχυρή ανάπτυξη του τζίρου στην Ανατολική Ευρώπη και ικανοποιητική ανάπτυξη στην "ώριμη", όπως της χαρακτηρίζει, ελληνική αγορά.

 

Παράλληλα, όμως, σημειώνει ότι τα περιθώρια κέρδους του ομίλου περιορίστηκαν στον όμιλο, λόγω των υψηλότερων εξόδων προώθησης και εκκίνησης στην Ανατολική Ευρώπη, των καθυστερήσεων στις νέες αγορές και των μη επαναλαμβανόμενων κερδών.

 

Η P&K αναπροσάρμοσε τις εκτιμήσεις της για την Σαράντης στο σύνολο του έτους σύμφωνα με τις τάσεις που καταγράφθηκαν στα αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου, χαμηλώνοντας τα περιθώρια EBITDA κατά 50 μονάδες βάσης.  

 

Εξάλλου, σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Μαΐλλης στα 2,8 ευρώ, σε σχέση με τα 3,4 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Ρ&Κ ΑΧΕΠΕΥ με έκθεσή της στις 31 Αυγούστου, τίτλος της οποίας είναι «Η έντονη πίεση στα περιθώρια των ατσάλινων δεσιμάτων παραμένει κρίσιμος παράγοντας».

 

Η χρηματιστηριακή αναφερόμενη στα αποτελέσματα εξαμήνου που ανακοίνωσε ο όμιλος Μαΐλλη τα χαρακτηρίζει «αδύναμα» με τις πωλήσεις να είναι ανάλογες των προβλέψεων και με τα κέρδη να κινούνται χαμηλότερα των εκτιμήσεων.

 

Σε αυτό το πλαίσιο σημειώνει πως σε συνέχεια των αποτελεσμάτων εξαμήνου προχώρησε σε πτωτική αναθεώρηση των προβλέψεών της για την κερδοφορία του ομίλου στο σύνολο του 2006, συνυπολογίζοντας τις τάσεις που καταγράφηκαν στο πρώτο εξάμηνο του έτους, όπως για παράδειγμα ο περιορισμός των λειτουργικών περιθωρίων κέρδους στο β’ τρίμηνο του έτους.

 

Η Ρ&Κ ΑΧΕΠΕΥ αναφέρει ότι διατηρεί τη σύσταση «equalweight” για τη μετοχή της Μαΐλλης η οποία στην παρούσα φάση διαπραγματεύεται με «ελκυστικούς» πολλαπλασιαστές και συγκεκριμένα 10,7 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2007.