Ισχυρά τα μεγέθη της Motor Oil, λένε Proton Bank και Euroxx
Παρασκευή, 02-Σεπ-2011 14:48
Ισχυρά μεγέθη ανακοίνωσε η Motor Oil παρά το αρνητικό περιβάλλον, σύμφωνα με την Proton Bank.
Επαναδιατυπώνει τη σύσταση outperform και μειώνει την τιμή-στόχο στα 10,8 από την προηγούμενη των 11,8 ευρώ.
Όπως αναφέρει σε σημερινό της report η χρηματιστηριακή, τα αποτελέσματα υπερέβησαν τις προσδοκίες σε όλα τα επίπεδα, κυρίως εξαιτίας των υψηλών περιθωρίων διύλισης και των υψηλότερων όγκων. Οι επιδόσεις αυτές υποδηλώνουν ότι το νέο CDU λειτουργεί υπό πλήρη ισχύ και το διυλιστήριο έχει βελτιώσει την αποδοτικότητα.
Αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις για τα EBITDA του 2011 και για τα καθαρά κέρδη κατά 5% και 6,1% αντίστοιχα, στα 358,2 εκατ. και 165,6 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με τη Proton Bank, είναι αξιοσημείωτο ότι η Motor Oil, παρά το αρνητικό περιβάλλον στην εγχώρια αγορά, όλη της η νέα παραγωγή απορροφήθηκε.
«Η Motor Oil είναι μία από τις λίγες εταιρείες μεταξύ αυτών που καλύπτουμε, που περιμένουμε ότι θα έχει ισχυρό β΄ εξάμηνο», σημειώνει χαρακτηριστικά.
Το επίπεδο καθαρού χρέους είναι σχετικά υψηλό, ωστόσο η δυναμική της εταιρείας και τα σχέδια για απομόχλευση υποδηλώνουν ότι ακόμη δεν υπάρχει ρίσκο, εκτός κι αν οι τιμές του πετρελαίου εκτιναχθούν και το κεφάλαιο κίνησης χρειαστεί σημαντική αύξηση.
Ακόμη, είναι θετικό ότι η εταιρεία έχει συμφωνήσει 300 εκατ. ευρώ σε νέα μακροπρόθεσμα δάνεια που λήγουν στα επόμενα 2-5 χρόνια.
Επαναδιατυπώνει τη σύσταση outperform και μειώνει την τιμή-στόχο στα 10,8 από την προηγούμενη των 11,8 ευρώ.
Όπως αναφέρει σε σημερινό της report η χρηματιστηριακή, τα αποτελέσματα υπερέβησαν τις προσδοκίες σε όλα τα επίπεδα, κυρίως εξαιτίας των υψηλών περιθωρίων διύλισης και των υψηλότερων όγκων. Οι επιδόσεις αυτές υποδηλώνουν ότι το νέο CDU λειτουργεί υπό πλήρη ισχύ και το διυλιστήριο έχει βελτιώσει την αποδοτικότητα.
Αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις για τα EBITDA του 2011 και για τα καθαρά κέρδη κατά 5% και 6,1% αντίστοιχα, στα 358,2 εκατ. και 165,6 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με τη Proton Bank, είναι αξιοσημείωτο ότι η Motor Oil, παρά το αρνητικό περιβάλλον στην εγχώρια αγορά, όλη της η νέα παραγωγή απορροφήθηκε.
«Η Motor Oil είναι μία από τις λίγες εταιρείες μεταξύ αυτών που καλύπτουμε, που περιμένουμε ότι θα έχει ισχυρό β΄ εξάμηνο», σημειώνει χαρακτηριστικά.
Το επίπεδο καθαρού χρέους είναι σχετικά υψηλό, ωστόσο η δυναμική της εταιρείας και τα σχέδια για απομόχλευση υποδηλώνουν ότι ακόμη δεν υπάρχει ρίσκο, εκτός κι αν οι τιμές του πετρελαίου εκτιναχθούν και το κεφάλαιο κίνησης χρειαστεί σημαντική αύξηση.
Ακόμη, είναι θετικό ότι η εταιρεία έχει συμφωνήσει 300 εκατ. ευρώ σε νέα μακροπρόθεσμα δάνεια που λήγουν στα επόμενα 2-5 χρόνια.
Η Euroxx Securities από την πλευρά της μειώνει την τιμή-στόχο στα 11,2 από τα 12,5 ευρώ ενώ διατηρεί τη σύσταση overweight.
Όπως τονίζει, τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου ήταν εύρωστα, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις τόσο της ίδιας όσο και τις συγκλίνουσες, εξαιτίας των ισχυρών όγκων παραγωγής.
Ιδιαίτερα θετικά σχολιάζει η χρηματιστηριακή την ικανότητα της εταιρείας να λειτουργεί σε πλήρη ισχύ. Μετά από τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου, η Euroxx αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις της και περιμένει συνολικά κέρδη για το 2011 στα 158,9 εκατ. ευρώ από τα 129 εκατ. ευρώ που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση και καθαρά κέρδη (χωρίς την επίδραση των αποθεμάτων) στα 139,7 εκατ. ευρώ από τα 117 εκατ. ευρώ.
Όπως τονίζει, τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου ήταν εύρωστα, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις τόσο της ίδιας όσο και τις συγκλίνουσες, εξαιτίας των ισχυρών όγκων παραγωγής.
Ιδιαίτερα θετικά σχολιάζει η χρηματιστηριακή την ικανότητα της εταιρείας να λειτουργεί σε πλήρη ισχύ. Μετά από τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου, η Euroxx αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις της και περιμένει συνολικά κέρδη για το 2011 στα 158,9 εκατ. ευρώ από τα 129 εκατ. ευρώ που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση και καθαρά κέρδη (χωρίς την επίδραση των αποθεμάτων) στα 139,7 εκατ. ευρώ από τα 117 εκατ. ευρώ.