Ένα ισχυρό τρίμηνο, παρά την ευρύτερη αδυναμία που επικρατεί στον κλάδο, αναμένει από την Motor Oil η Deutsche Bank, με την κερδοφορία της εισηγμένης να επωφελείται, μεταξύ άλλων, από την αύξηση του όγκου παραγωγής υψηλότερου περιθωρίου. Η μετοχή της Motor Oil παραμένει “top pick” για τον οίκο, ο οποίος θέτει τιμή-στόχο τα 11,40 ευρώ και σύσταση «buy”.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Deutsche Bank, τα «καθαρά» καθαρά κέρδη της Motor Oil θα διαμορφωθούν στα 33,4 εκατ. ευρώ στο β’ τρίμηνο, έναντι  8,6 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περυσινής περιόδου και έναντι 29,8 εκατ. ευρώ του α’ τριμήνου του 2011. Παράλληλα, ο οίκος τοποθετεί τα καθαρά προσαρμοσμένα EBITDA στα 80 εκατ. ευρώ από 52 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο του 2010, αναμένει δηλαδή αύξηση 37%.

Η Deutsche Bank δεν εμφανίζεται το ίδιο αισιόδοξη για το β’ τρίμηνο των ΕΛΠΕ, επισημαίνοντας πως τα δραματικά χαμηλότερα περιθώρια διύλισης, τα μειωμένα ποσοστά αξιοποίησης της παραγωγικής δυναμικότητας εξαιτίας της απεργίας των εργαζομένων αλλά και οι αδύναμοι όγκοι εμπορίας επιβάρυναν τα μεγέθη.

Ο οίκος αναμένει πτώση των «καθαρών» καθαρών κερδών των ΕΛΠΕ σε ποσοστό 60%, στα 24 εκατ. ευρώ και αντίστοιχη πτώση των EBITDA στα 72 εκατ. ευρώ.

Η Deutsche Bank θέτει τιμή-στόχο τα 7,25 ευρώ για τη μετοχή των ΕΛΠΕ και σύσταση «hold».