Έξωθεν βοήθεια αναζητούν ή έχουν ήδη εξασφαλίσει αρκετές εισηγμένες αλλά και μη εταιρείες προκειμένου να εξασφαλίσουν την απαιτούμενη ρευστότητα για τη συνέχιση των δραστηριοτήτων τους, να μειώσουν ή να εξυπηρετήσουν τις δανειακές τους υποχρεώσεις ή να χρηματοδοτήσουν επενδυτικά σχέδια.

Με την πρόσβαση σε νέο τραπεζικό δανεισμό να έχει καταστεί εξαιρετικά δύσκολη, πολλές εταιρείες αναζητούν λύση για την κάλυψη των αναγκών τους σε κεφάλαιο κίνησης αλλά και για την εξυπηρέτηση των υποχρεώσεών τους. Καθώς το εγχείρημα συχνά προσκρούει στην άρνηση ορισμένων εκ των τραπεζών να συναινέσουν σε πρόσθετη χρηματοδότηση ή επιμήκυνση του χρόνου πληρωμής, φοβούμενες τυχόν επισφάλειες, η εξεύρεση στρατηγικού επενδυτή πρόθυμου να τις χρηματοδοτήσει, με αντάλλαγμα ένα μέρος του μετοχικού τους κεφαλαίου, είναι ορισμένες φορές η μόνη λύση.

Πέραν των υπό κρατικό έλεγχο επιχειρήσεων, το τελευταίο διάστημα εντός και εκτός Χ.Α. καταγράφονται έντονες διεργασίες και μετοχικές ανακατατάξεις που κυρίως συμπεριλαμβάνουν κυρίως την κεφαλαιοποίηση δανείων υπέρ νέων μετόχων καθώς οι εταιρείες επιδιώκουν να βελτιώσουν τους δανειακούς τους δείκτες και να ενισχύσουν την κεφαλαιουχική της βάση και το κεφάλαιο κίνησης. Αντίστοιχα, άλλες προχωρούν σε αύξηση κεφαλαίου υπέρ νέων μετόχων ώστε να επιταχύνουν διαδικασίες απομόχλευσης, να αποπληρώσουν μέρος του δανεισμού τους και να ενισχύσουν τις ταμειακές τους ροές.

Τούτων δοθέντων, οι μέτοχοι της FF Group -μεταξύ άλλων εταιρειών- ήδη ενέκριναν την είσοδο της κινεζικής Fosun στο μετοχικό κεφάλαιο του ομίλου, μέσω αύξησης κεφαλαίου, με ποσοστό 9,5%. Η εισηγμένη ενισχύεται με ρευστότητα ύψους 85 εκατ. ευρώ που σύμφωνα με τους αναλυτές θα κατευθυνθεί προς την εξυπηρέτηση του δανεισμού (650 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2010) και την υλοποίηση επενδύσεων. Υπήρξε, όμως, και ο αντίλογος, με την HSBC να τονίζει πως η κίνηση αυτή αν και υπαγορεύθηκε μετά τις συζητήσεις που είχε πρόσφατα η διοίκηση του ομίλου με τραπεζίτες για την αναχρηματοδότηση του χρέους της, δεν επιλύει τα προβλήματα της μόχλευσης που αντιμετωπίζει η FF Group. Κατά τη διάρκεια του conference call που ακολούθησε την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου, η διοίκηση σχολίασε ότι από το στόχο των 15 εκατ. ευρώ για συνέργιες κόστους φέτος, έχουν επιτευχθεί ήδη τα 2,6 εκατ. ευρώ.

Σε εξέλιξη παραμένουν οι συζητήσεις περί στρατηγικής συνεργασίας για την Eurodrip. Η εταιρεία που παράγει και εμπορεύεται προϊόντα αρδεύσεως είχε ανακοινώσει πως βρίσκεται σε επαφές με τον ινδικό όμιλο Godrej, ενώ ήδη στο μετοχικό της κεφάλαιο συμμετέχουν η επίσης ινδική Jain (με 7,4%). Το τελευταίο διάστημα στις συζητήσεις έχουν συμπεριληφθεί και άλλοι ξένοι όμιλοι με στόχο να εισρεύσουν νέα κεφάλα στην εταιρεία που επιδιώκει την ενίσχυση της παρουσίας της σε διεθνές επίπεδο.

Ανοικτό το ενδεχόμενο εισόδου στρατηγικού επενδυτή στην εταιρεία μέσω μετατρέψιμου κοινοπρακτικού δανείου έχει αφήσει η διοίκηση της Μπ. Βωβός (ΜΒΔΤ). Σύμφωνα με πληροφορίες έχουν υπάρξει συζητήσεις και επαφές με ενδιαφερόμενους επενδυτές από το εξωτερικό για την κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών του ομίλου, χωρίς ωστόσο να υπάρχει ακόμη κάτι οριστικό. Στο τέλος του 2010 οι ζημιές έφθασαν τα 274 εκατ. ευρώ (οι οποίες όμως σε πολύ μεγάλο ποσοστό οφείλονται σε αναπροσαρμογή της εύλογης αξίας των επενδυτικών ακινήτων της εταιρείας), ο συνολικός τραπεζικός δανεισμός διαμορφώθηκε στα 750 εκατ. ευρώ, η συνολική αξία των στοιχείων του κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας υπολειπόταν του συνόλου των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων της και ο όμιλος εμφάνισε αρνητικό κεφάλαιο κίνησης.

Στις ιχθυοκαλλιέργειες ο στρατηγικός επενδυτής ακούει στο όνομα Linnaeus Capital Partners και κομίζει σχέδιο συγχωνεύσεων και ενοποίησης των μεγάλων δυνάμεων του κλάδου. Με δεδομένη την αδυναμία πρόσβασης σε νέα τραπεζικά κεφάλαια, ορισμένοι αναλυτές εκτιμούν πως ο χρόνος μετρά υπέρ του fund, το οποίο διαρκώς ενισχύει τις θέσεις του στις εισηγμένες του κλάδου μέσω αγορών από το Χ.Α. Σήμερα το Linnaeus Capital και ο μεγαλομέτοχός του Kahka Bendukidze ελέγχουν το 20% του Νηρέα, το 15% της Σελόντα και το 30,4% της Δίας Ιχθυοκαλλιέργειες. Μέχρι στιγμή, πάντως, δεν έχει καταφέρει να αποκτήσει τη συναίνεση όλων των εμπλεκομένων.

Εκτός Χ.Α.

Σε αντίστοιχη διαδικασία βρίσκεται και σειρά γνωστών μη εισηγμένων εταιρειών, μεταξύ αυτών, τα e-shop και η McDonalds Hellas, όπως για αμφότερες αποκάλυψε το Capital.gr.

Στην πρώτη, η διοίκηση της εταιρείας εκτιμά ότι μέσα στον Ιούνιο θα έχει καταλήξει σε συμφωνία για την είσοδο στρατηγικού επενδυτή, ίσως και με πλειοψηφικό ποσοστό, αφού τα οικονομικά αποτελέσματα του 2010 ήταν επιδεινώθηκαν. Οι συνολικές υποχρεώσεις της εταιρείας που αποτέλεσε το πρώτο ολοκληρωμένο ηλεκτρονικό κατάστημα στην Ελλάδα, υπερβαίνουν σύμφωνα με εκτιμήσεις, τα 50 εκατ. ευρώ, ενώ τα ίδια κεφάλαια της αγγίζουν τα 4 εκατ. ευρώ.

Όσο για τη επί σειρά ετών ζημιογόνο McDonalds Hellas, οι Μαλτέζοι της Premier Capital αποτελούν πλέον τον νέο developmental licensee της πολυεθνικής αλυσίδας για την Ελλάδα. Αν και η εξέλιξη αυτή βάζει συγχρόνως τέλος στη φημολογία περί αποχώρησης της αμερικανικής φόρμας από τη χώρα μας, οι νέοι επενδυτές θα πρέπει να δουν πως θα “γυρίσει” η εταιρεία που την περασμένη οικονομική χρήση εμφάνισε ξανά ζημιές, έστω και σημαντικά μειωμένες. Από τα 17,9 εκατ. ευρώ του 2009, οι ζημιές κατήλθαν στα 6,4 εκατ. ευρώ. Τα ίδια κεφάλαια είναι πλέον αρνητικά κατά 23,7 εκατ. ευρώ και οι συσσωρευμένες ζημίες ξεπερνούν τα 84 εκατ. ευρώ. Ο κύκλος εργασιών τους, πάντως, ενισχύθηκε από 24,8 εκατ. ευρώ σε 28 εκατ. ευρώ.

Νίκος Χρυσικόπουλος