Υψηλότερα των προσδοκιών της Merrill Lynch ήταν τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου της Motor Oil στο α΄ τρίμηνο, με την επενδυτική τράπεζα να δίνει σύσταση για αγορά και τιμή-στόχο τα 10,10 ευρώ.

Όπως τονίζει, τα μεγέθη ήταν αρκετά ισχυρά, με αποτέλεσμα να περιμένει πλέον πως οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις για το 2011 θα αυξηθούν περισσότερο από 10%. «Κλειδί» για την υψηλότερη κερδοφορία ήταν τα ισχυρά περιθώρια διύλισης, σύμφωνα με την Merrill Lynch, ενώ τα marketing margins πλήττονται από τις υψηλότερες πετρελαϊκές τιμές.

Επισημαίνει ακόμη πως παραμένει top pick μεταξύ των ευρωπαϊκών εταιρειών διύλισης. Μάλιστα, υπογραμμίζει την υψηλή ικανότητα της Motor Oil να εκμεταλλευτεί την ισχύ των περιθωρίων, ιδιαίτερα με δεδομένη την ποιότητα στις δραστηριότητες διύλισης.  Ακόμη, οι μετοχές διαπραγματεύονται με discount 30% σε σχέση με τον κλάδο, ενώ η Motor Oil διαθέτει μία από τις ισχυρότερες μερισματικές αποδόσεις.

Η Deutsche Bank από την πλευρά της αυξάνει την τιμή-στόχο στα 11,40 από τα 10,40 ευρώ και διατηρεί τη σύσταση για «αγορά». Όπως τονίζει, οι αυξημένοι όγκοι παραγωγής ηγούνται των ισχυρών περιθωρίων, ενώ εκτιμά ότι η εταιρεία θα έχει και στη συνέχεια του 2011 ισχυρά περιθώρια, τα οποία πρόκειται να στηρίξουν ένα υψηλό μέρισμα και τις ταμειακές ροές.

 
Η Euroxx Securities διατηρεί την τιμή-στόχο των 12,50 ευρώ και τη σύσταση overweight, μετά από την ανακοίνωση αποτελεσμάτων τα οποία ήταν υψηλότερα των εκτιμήσεών της και των συγκλινουσών.