Στα 3,5 από την προηγούμενη τιμή των 5,5 ευρώ μείωσε την τιμή-στόχο για την μετοχή της ΓΕΚ-Τέρνα η Εθνική Χρηματιστηριακή σε ανάλυσή της με ημερομηνία 16 Μαΐου, ενώ διατηρεί τη σύσταση outperform.

Όπως εξηγεί η χρηματιστηριακή, διατηρεί τη σύσταση outperform αλλά μειώνει την τιμή-στόχο εξαιτίας των χαμηλότερων εκτιμήσεων για τους περισσότερους από τους κλάδους δραστηριοποίησης του ομίλου. Σε ό,τι αφορά στην Τέρνα Ενεργειακή, διατηρεί τη σύσταση outperform αλλά μειώνει την τιμή-στόχο στα 4,5 από τα 4,8 ευρώ, εκτιμώντας πως το story επέκτασης παραμένει ανέπαφο και ότι η μετοχή διαπραγματεύεται χαμηλότερα της αξίας της εγκατεστημένης ισχύος και αυτής υπό κατασκευή.

Η Εθνική Χρηματιστηριακή σχολιάζει ότι το 2011 θα είναι δύσκολο αλλά ωστόσο θα παραμείνει κερδοφόρο. Κύριος μοχλός ανάπτυξης θα είναι οι ΑΠΕ. Στους μελλοντικούς καταλύτες περιλαμβάνονται η επιτυχημένη επαναδιαπραγμάτευση των έργων παραχώρησης, οι διαγωνισμοί και οι εξελίξεις στο θεσμικό πλαίσιο της ενεργειακής αγοράς και οι διαγωνισμοί για μεγαλύτερης κλίμακας έργα υποδομής.

Ωστόσο, ακόμη κι αν αυτοί οι καταλύτες δεν «βγουν» βραχυπρόθεσμα, η επιτάχυνση της εγκατάστασης των ΑΠΕ από μόνη της, θα πρέπει να αποδειχθεί αρκετή και για τις δύο μετοχές ώστε να διαπραγματευτούν σε υψηλότερα επίπεδα. Επίσης, θεωρεί ότι η τρέχουσα τιμή της ΓΕΚ Τέρνα δεν αποτυπώνει την αξία τμημάτων όπως οι παραχωρήσεις, το real estate και η θερμική ενέργεια.  Ακόμη, η Τέρνα Ενεργειακή είναι ακόμη σημαντικά υποτιμημένη.