Στα 11,8 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ η Proton Bank από την προηγούμενη των 12,6 ευρώ, σε ανάλυσή της με ημερομηνία 5 Απριλίου, ενώ διατηρεί τη σύσταση neutral.

Όπως σχολιάζει, τα αποτελέσματα δ΄ τριμήνου ήταν χαμηλότερα των συγκλινουσών εκτιμήσεων και της ίδιας. 
Περικόπτει δε τις εκτιμήσεις για τα EBITDA του 2011 κατά 2%, πλέον αναμένει καθαρά κέρδη 374,9 εκατ. ευρώ, 9,1% χαμηλότερα από την προηγούμενη εκτίμηση.

Εκτιμά δε πως η αύξηση στις τιμές του πετρελαίου θα είναι μεγάλο «βαρίδι» για τη ΔΕΗ, ενώ εκφράζει ακόμη ανησυχίες για την αβεβαιότητα σχετικά με τον τρόπο που η αγορά θα απελευθερωθεί και πώς η ΔΕΗ θα μπορέσει να αυξήσει τις τιμές ώστε να εξισορροπήσει τον περιορισμό των δικαιωμάτων εκπομπής CO2 από το 2013 και μετά.