Ισχυρά παραμένουν τα θεμελιώδη μεγέθη των ελληνικών τραπεζών εκτιμά η Deutsche Bank σε σχετική της έκθεση με ημερομηνία 17 Ιουλίου όπου παραθέτει τις προβλέψεις της για τα αποτελέσματα του δευτέρου τριμήνου του έτους, ενώ μεταξύ άλλων τονίζει ότι top pick μεταξύ των εγχώριων πιστωτικών ιδρυμάτων είναι η Εθνική Τράπεζα.

 

Ο οίκος κάνει στην έκθεσή του εκτενή αναφορά στη συγκέντρωση δυνάμεων που παρατηρείται στο χώρο. «Η ελληνική τραπεζική αγορά βρίσκεται σε διαδικασία συσσώρευσης με την ιδιωτικοποίηση της Εμπορικής. Η Credit Agricole και η Τράπεζα Κύπρου έχουν και οι δυο καταθέσει προσφορές για την Εμπορική. Η προσφορά της Κύπρου είναι περισσότερο ελκυστική καθώς αποτιμά τη μετοχή της Εμπορικής στα 27,58 ευρώ. Ωστόσο, το discount που εμπεριέχει η πρόταση της Κύπρου, όσον αφορά τη μετοχή της Εμπορικής, έχει περιοριστεί στο 2,75% σε σχέση με άνω του 10% που ήταν πριν. Εκτός αυτού και με βάση τα σχόλια της διοίκησης της Εμπορικής εκτιμούμε πως η ηγεσία της Τράπεζας είναι υπέρ της πρότασης της Credit Agricole» επισημαίνουν οι αναλυτές της Deutsche Bank.

 

Σε ό,τι αφορά τα οικονομικά αποτελέσματα του β’ τριμήνου ο οίκος προβλέπει ότι ο όγκος θα παραμείνει σε ισχυρά επίπεδα και δη όσον αφορά τον τομέα των στεγαστικών δανείων όπου αναμένεται αύξηση της τάξης του 29%. Ωστόσο, επισημαίνει ότι καθώς ο ανταγωνισμός εντείνεται όλο και περισσότερο στην εγχώρια αγορά τα περιθώρια ενδέχεται να πιεστούν περισσότερο και δη όσον αφορά τα στεγαστικά δάνεια.

 

Συμπληρώνει πάντως πως παραμένει αισιόδοξη ότι τα περιθώρια για τα στεγαστικά δάνεια θα παραμείνουν πάνω από τις 150 μονάδες βάσης μέχρι τέλους του έτους. Παράλληλα, τονίζει πως σε ενοποιημένο επίπεδο δεν αναμένεται να γίνουν εμφανείς οι πιέσεις δεδομένης της μεγάλης έκθεσης των τραπεζών στην αγορά των Βαλκανίων όπου τα περιθώρια είναι υψηλότερα.

 

Μεταξύ άλλων η Deutsche Bank αναφέρει ότι λόγω της πρόσφατης πτώσης της αγοράς και των χαμηλών αποτιμήσεων των ελληνικών τραπεζών έχει διατηρήσει τη σύσταση "buy" για τις μετοχές των Alpha Bank, EFG Eurobank, Εθνική, Κύπρου και Marfin Financial Group. Μεταξύ των μεγάλων τραπεζών ξεχωρίζει τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, καθώς εκτιμά πως είναι πιο σωστά τοποθετημένη στην ελληνική αγορά, όντας ταυτόχρονα και πιο ανταγωνιστική χωρίς να αντιμετωπίζει το πρόβλημα των πιέσεων στα περιθώρια. 

 

Από τις μικρότερες τράπεζες ο οίκος ξεχωρίζει τη Marfin για την οποία αναφέρει ότι η στρατηγική που έχει χαράξει είναι θετική.

 

Τέλος, σημειώνει ότι οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται 10,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2007, έναντι 10 του ευρωπαϊκού κλάδου.